Только что понял кое-что, что многие упускают, когда анализируют компании. Отчет о доходах может создавать впечатление, что бизнес прибыльный, но отчет о движении денежных средств рассказывает настоящую историю. Именно там вы узнаете, действительно ли компания генерирует наличные или просто тратит их.

Итак, как определить чистое изменение наличных? На самом деле это довольно просто, если знать, на что обращать внимание. Формула изменения наличных в основном сводится к суммированию трех основных компонентов из отчета о движении денежных средств.

Вот разбор: берете чистые денежные средства от операционной деятельности, затем добавляете или вычитаете чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, и затем добавляете или вычитаете чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности. Некоторые компании также учитывают влияние валютных курсов, если работают на международном уровне. Вот и все. Вот ваша формула изменения наличных.

Позвольте пройтись на примере реальной ситуации. Финансовый год Walmart 2015 года — хороший пример. Их операционная деятельность принесла около 28,6 миллиарда долларов наличных. Затем они потратили примерно 11,1 миллиарда долларов на инвестиции, такие как новые магазины и оборудование. В части финансирования они использовали около $15 миллиардов на выплаты по долгам и дивиденды. Учитывая влияние валютных курсов, их чистое изменение наличных за год составило около 1,85 миллиарда долларов.

Что это на самом деле означает? Каждая часть говорит вам что-то разное о том, что делает компания. Эти 28,6 миллиарда долларов от операций показывают, что они генерируют серьезные наличные из основного бизнеса. 11,1 миллиарда долларов на инвестиции свидетельствуют о том, что они реинвестируют в рост. А $15 миллиардов в части финансирования показывает, что они возвращают деньги акционерам и управляют долгами.

Интересный момент в том, что формула чистого изменения наличных сама по себе мало что значит. Важен контекст. Для молодой компании, которая расширяется, понимание их наличных позиций критично. Для устоявшейся компании с сильной генерацией наличных — это менее важно. Но умение правильно читать эти показатели? Это действительно полезно для тех, кто хочет понять, что компания на самом деле делает со своими деньгами.

В конечном итоге, способность компании генерировать и управлять наличными — это то, что отделяет победителей от остальных. Поэтому изучение отчета о движении денежных средств и правильное вычисление формулы изменения наличных стоит вашего времени.