В последнее время я увлёкся инвестированием в стоимость и заметил кое-что интересное о том, как определить акции, обладающие одновременно характеристиками роста и стоимости. Большинство людей сосредотачиваются только на одном из них, но есть метрика, которая довольно хорошо объединяет оба подхода.

Коэффициент PEG существует уже давно — Бенджамин Грэм использовал его в своё время, а Уоррен Баффет тоже обратил на него внимание. В основном это ваш коэффициент P/E, делённый на темп роста. Когда вы находите акции с этим показателем ниже 1.0, вы смотрите на компании, у которых оценка действительно соотносится с их траекторией расширения.

Недавно я провёл несколько скринингов и нашёл несколько имён, за которыми стоит понаблюдать. Первое — Skillsoft (SKIL), это платформа, ориентированная на искусственный интеллект, сосредоточенная на управлении возможностями рабочей силы. Это небольшая компания с рыночной капитализацией около $133 миллионов долларов, что редкость в сфере ИИ сейчас. Конечно, акции упали на 36% в какой-то момент, но ожидается, что прибыль вырастет на 48% в следующем финансовом году. Торгуется по прогнозному P/E всего 4.4 и коэффициент PEG ниже 1.0 — это действительно дешёвая территория.

Затем есть Pinterest (PINS). Многие недооценивают эту компанию, потому что социальные сети уже надоели, но показатели довольно хорошие. Ежемесячная активная аудитория достигла 578 миллионов, и ИИ действительно повлиял на доходы. Рыночная капитализация составляет 21,7 миллиарда долларов, так что это не какая-то микрокомпания. Рост прибыли прогнозируется на 33% в этом году и ещё 22% в следующем. При коэффициенте PEG всего 0.5 и P/E 18.4, она торгуется с дисконтом к своему росту. Именно это и нужно искать при выборе акций по лучшему коэффициенту PEG.

Третья — Micron (MU), компания по производству памяти и хранения данных, которая отлично себя показала благодаря буму дата-центров с ИИ. Прибыль за 2025 год выросла более чем на 500%, а доход достиг рекордных 37,4 миллиарда долларов. И рост не останавливается — прибыль ожидается удвоиться в следующем году. Несмотря на уже 128% рост, акции всё ещё торгуются по прогнозному P/E менее 12 и коэффициенту PEG 0.4. Это тот уровень оценки, который имеет смысл даже после сильного движения.

Общий смысл в том, что использование акций с лучшим коэффициентом PEG в качестве стартовой точки для скрининга действительно работает. Вы не выбираете между стоимостью и ростом — вы находите пересечение, где оба присутствуют. Именно там скрываются настоящие возможности.