Только что просматривал исторические данные по акциям, и честно говоря, из этого можно многое узнать о том, что действительно работает на рынке в долгосрочной перспективе.

Вы знаете, как все постоянно гоняются за следующим большим победителем? Так вот, оказывается, самые прибыльные акции обычно имеют несколько устойчивых черт. Обычно это компании, которые оставались прибыльными десятилетиями, превосходили широкие рыночные индексы и становились именами, знакомыми каждому. Скучно? Может быть. Но в этом и есть суть.

Я собрал снимок некоторых из крупнейших победителей за время — такие компании, как Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon. Что удивительно, так это то, как эти гиганты начинали с относительно скромных оценок. IPO Apple было около 1,8 миллиарда долларов рыночной капитализации. Microsoft находилась примерно на уровне 61 миллиона. А сейчас? Мы говорим о триллионах. Это тот вид сложного роста, который реально меняет богатство.

Главное в самых прибыльных акциях — это то, что за ними обычно стоит огромное институциональное финансирование. BlackRock имеет позиции практически во всех них — иногда держит более миллиарда акций в одной компании. State Street, Geode, Fisher — это не случайные имена, это серьезные игроки, которые делают ставки на этих победителей уже много лет.

NVIDIA — интересный пример. Начинала с рыночной капитализации в 40 миллионов, сейчас приближается к 950 миллиардам. Это не удача — это компания, которая идеально позиционировалась для того, чтобы идти в ногу с рынком. То же самое с Tesla, хотя, конечно, более волатильная. Эти бизнесы действительно внедряют инновации и реализуют их.

Энергетический и здравоохранительный сектора тоже имеют своих монстров. Exxon Mobil, Chevron, Eli Lilly, Johnson & Johnson — некоторые из этих компаний существуют с XIX века, и они все еще показывают отличные результаты. Это долговечность.

Вот что я считаю наиболее интересным: самые прибыльные акции не обязательно самые яркие. Это те, что накапливают доходы из года в год, не взрываясь. Coca-Cola радует людей с 1886 года. Procter & Gamble владеет половиной вашего туалетного шкафа. Walmart есть практически в каждом городе Америки.

Платежные сети тоже очень интересны — Visa и Mastercard фактически контролируют инфраструктуру глобальной торговли. Это довольно защищенная позиция.

Если вы пытаетесь понять, что делает акцию действительно успешной в долгосрочной перспективе, вот ваш шаблон. Прибыльность, доминирование на рынке, институциональная поддержка и скучная стабильность обычно побеждают яркий хайп каждый раз. Вот главный урок.