Биткойн превысил цену в $75,000, но ставка финансирования остается отрицательной: какой сигнал скрыт в рынке? Почему ставка финансирования биткойна остается отрицательной? Несмотря на рост цены биткойна (BTC), преодолевшую $75,000, ставка фьючерсных финансирований продолжает оставаться отрицательной, и эта ситуация связана с сложными отношениями с рыночным настроением. Обычно отрицательная ставка финансирования отражает нехватку заемных средств для лонговых позиций с использованием рычага, а не сильное бычье настроение. За этим могут скрываться убытки, оставшиеся после медвежьего рынка, и принудительные ликвидации, а не просто сигналы о падении рынка. Другими словами, несмотря на рост цены биткойна, структура притока капитала остается медвежьей, и такая постоянная отрицательная ставка финансирования указывает на то, что медведи по-прежнему доминируют на рынке. Что движет этим явлением на рынке фьючерсов? Ликвидация коротких позиций с использованием рычага: После открытия американского фондового рынка биткойн был продан, что временно снизило цену ниже $75,000, что привело к ликвидации позиций на 1,2 миллиарда долларов с использованием рычага. Это неожиданное колебание перенесло давление с коротких позиций на длинные, дополнительно снизив ставку финансирования. Значение отрицательной ставки финансирования: Отрицательная ставка финансирования означает, что короткие позиции должны платить за удержание своих позиций. Обычно это указывает на отсутствие сильного бычьего настроения или спроса на заемные лонги. Когда рыночная ставка финансирования опускается ниже 5%-10%, это свидетельствует о низкой толерантности участников рынка к рискам, а цифра около 20% может указывать на неопределенность и волатильность рынка.