Недавно я начал углубляться в полупроводниковую отрасль и наткнулся на кое-что, о чем стоит поговорить. Рынок чипов довольно сильно восстанавливается после тяжелого 2023 года, и здесь есть реальные долгосрочные движущие силы — спрос на ИИ, автомобильные чипы, рост рынка смартфонов. Это создает интересную возможность для недооцененных акций полупроводников, которые большинство людей игнорируют.

Очевидно, что Nvidia уже сделала свой огромный рывок, поэтому я рассматриваю три компании, у которых еще есть серьезный потенциал роста, но при этом гораздо меньше хайпа. Начну с Micron Technology. Акции значительно выросли к середине 2024 года, но аналитики прогнозировали еще 29% роста от текущей цены. Что привлекло мое внимание — эта компания действительно была прибыльной в большинстве лет, обгоняя примерно 58% своих конкурентов в отрасли. Их показатели за третий квартал 2024 года показали реальные успехи: выручка достигла 6,81 миллиарда долларов, а SSD для дата-центров достигли рекордных уровней. Они продвигают новые технологии памяти, такие как GDDR7, которая на 60% быстрее предыдущего поколения. Это тот тип инноваций, который важен, когда инфраструктура ИИ все еще наращивает мощность.

Второй кандидат — Microchip Technology. Эта компания была сильно сбита — за месяц акции упали примерно на 2%, когда я ее рассматривал. Все испугались из-за тяжелого квартала в конце 2024 года, продажи сильно упали. Но суть в том, что руководство компании ожидало стабилизации и роста после этого. За десятилетие Microchip превзошла по прибыльности 99% полупроводниковых компаний, так что один плохой квартал не стирает этот рекорд. Плюс их стратегия дивидендов и обратного выкупа акций действительно работает — они возвращают серьезный капитал акционерам. Новые беспроводные продукты для Bluetooth также открывают новые рынки.

И, наконец, Marvell Technology, за которой я внимательно слежу. Рост на 26,9% к середине 2024 года, но аналитики все еще моделировали еще 23% потенциала роста. Доходы от дата-центров у них были на высоте — рост на 54% по сравнению с прошлым годом в их финансовом 2024. Продажи ИИ выросли с 3% до более чем 10% за год, что показывает, насколько быстро происходит этот сдвиг. Они также сотрудничают с крупными игроками по инфраструктуре 5G и запускают новые поколения чипов для фотоники.

Общий вывод — если вы ищете недооцененные акции полупроводников с реальными катализаторами, вам не обязательно гнаться за очевидными мега-компаниями. Эти три компании имеют солидные фундаментальные показатели, реальное воздействие ИИ и еще есть пространство для роста. Долгосрочная история в сфере чипов далеко не завершена.