Да, рост USDT и USDC может навредить традиционным банкам, хотя в настоящее время влияние является умеренным и зависит от масштаба. Вот разбор ключевых механизмов и рисков:

1. Депозитная дезинтермедиация
Основная проблема заключается в том, что стейблкоины отвлекают депозиты у банков. Когда потребители и бизнесы держат средства в USDT/USDC вместо чековых или сберегательных счетов банка, банки теряют свою традиционную низкозатратную, стабильную базу финансирования. Согласно исследованиям Федеральной резервной системы, даже сдвиг #Gate13周年现场直击 миллиардов долларов с банковских депозитов на стейблкоины может снизить кредитный потенциал банков на сумму от 65 до 141 миллиарда долларов. При более крупном масштабе $200 (триллион$1 , сокращение кредитования может достигнуть )миллиардов до 1,26 триллиона долларов.
2. Риск состава финансирования
Банки теряют не только депозиты; они также сталкиваются с переходом к более волатильному, необеспеченному оптовому финансированию. В рамках банковских регуляций, таких как коэффициент ликвидности $600 LCR(, депозиты от эмитентов стейблкоинов классифицируются как оптовое и обычно необеспеченное финансирование, что требует от банков держать больше высококачественных ликвидных активов и сокращает средства, доступные для долгосрочного кредитования.
3. Истощение доходов от платежей
Стейблкоины напрямую конкурируют с банками в области трансграничных платежей и переводов, предлагая более быстрые и дешевые расчеты. Это угрожает важному источнику доходов для традиционных банков, особенно в международных коридорах.
4. Концентрация резервов и рыночный стресс
Эмитенты стейблкоинов в настоящее время держат примерно )миллиардов в резервах, в основном в казначейских облигациях США и банковских депозитах. Банк международных расчетов $178 BIS( предупреждает, что массовые выводы средств из стейблкоинов могут вынудить к принудительным продажам этих резервов, распространяя рыночный стресс и угрожая финансовой стабильности.
5. Неравномерное влияние на типы банков
Средние и региональные банки кажутся наиболее уязвимыми. Местные банки могут столкнуться с потерями депозитов в диапазоне от 0,3% в базовых сценариях до 6,8% в экстремальных случаях. Микро-, малый и средний бизнес )SME( и кредитование недвижимости могут быть особенно затронуты из-за ужесточения условий кредитования.
Факторы, уравновешивающие риски
- Масштаб остается небольшим: Общая рыночная капитализация стейблкоинов примерно $250-317 миллиардов составляет всего 1-2% от денежной массы M2 в США.
- Недавние регуляции, такие как закон США )GENIUS Act(, запрещающий доходные стейблкоины, снижают их конкурентоспособность по сравнению с банковскими депозитами.
- Банки адаптируются через партнерства )Coinbase с Citi, BNY Mellon с Circle( и разрабатывают собственные токенизированные депозитные продукты.
Заключение
Хотя рост USDT и USDC создает реальные риски для традиционного банковского сектора через вытеснение депозитов и нарушение платежных систем, в текущем масштабе влияние остается ограниченным. Однако прогнозы, указывающие, что рынок стейблкоинов может достичь )миллиардов до $400 триллионов к 2028 году, свидетельствуют о возможном значительном усилении этих давлений. Риск является масштабируемым, а не экзистенциальным в настоящее время.
$2
#Gate13周年