Я наблюдаю за интересными тенденциями в ethereum в последние дни. Ликвидность в стейблкоинах остается стабильной, с более чем 319 миллиардами в обращении, но активность в сети значительно снизилась. Активные адреса USDT и USDC достигли минимумов с декабря, в то время как биткойн продолжает консолидироваться около 77 тысяч. Кажется, люди держат стейблкоины, но не используют их, капитал стоит в ожидании движения.

Теперь особенность, которая привлекает внимание: если посмотреть на квартальный объем переводов в ethereum, он превысил 8,5 триллионов. То есть, базовый спрос остается сильным, несмотря на это краткосрочное снижение вовлеченности. С 2020 года объем только рос, что свидетельствует о том, что сеть все больше используется для крупных операций, а не для розничного хайпа.

Ситуация сейчас напряженная. Если биткойн приобретет силу и выйдет из этой зоны консолидирования, ликвидность этих стейблкоинов может проснуться, и волатильность вернется. Но если останется в этой инерции, рынок продолжит сжиматься с малым движением. 30-дневная реализованная волатильность составляет 40%, что очень низко. В общем, ethereum имеет прочную основу для использования, но все зависит от того, сможет ли биткойн сломать этот паттерн или нет.