#目前行情震荡下行，牛还在吗？

Почему этот цикл настолько мучительный, что все огорчены? Все это можно свести к тому, что при нынешней структуре рынка розничные инвесторы не могут лонгующий много зарабатывать.

Ответ на вопрос, почему розничным инвесторам трудно в этом цикле, очень прост: потому что «транзакции», такие как инфраструктурные токены, не будут лонгующий рост в 500 раз на шифрование рынке. А теперь недалеко от нас есть более интересная площадка, с более качественными мемами-мемами.

Мы фактически воссоздаем то, что раньше происходило на рынке VC/IPO.

На этих рынках компании остаются приватизированными в течение лонгующий, что означает, что «приватизируются» более лонг шорт роста (например, VC фонды), которые просто недоступны для розничных инвесторов.

Крипто обращает это вспять и демократизирует доступ к асимметричным коротким позициям. Но теперь все изменилось! L1 и L2 лонг лонг собрать деньги с VC! Публичной продажи токенов нет, венчурный капитал зарабатывает много денег, и это сильно влияет на розничных инвесторов. Возможно, крушение мечтаний о розничной торговле в этом цикле не так уж удивительно.

Одна из главных причин, по которой компании остаются приватизированными в течение лонгующий года, заключается в том, что VC капитал в пять раз лонг больше, чем 10 лет назад. Теперь компании могут привлечь более 1 миллиарда долларов на рынках частных продаж, избегая при этом накладных расходов, связанных с публичным рынком.

Цена выпуска SOL в 2020 году составляла 0,22 доллара США, а четыре года спустя цена составила 140 долларов США, или в 636 раз больше доходности за четырехлетний период, и, вероятно, превзошла почти все доходности VC за последние пять лет.

На рынке есть более серьезные структурные проблемы. Эти крупномасштабные сборы средств L1 и L2 привели к оценкам до выпуска токена на миллиарды долларов. Это создает две проблемы: огромное давление продавцов и высокий FDV.

На мой взгляд, большая часть структурной проблемы, которая лонг альты этом цикле, заключается в том, что давление со стороны продавцов венчурных капиталистов не было компенсировано притоком розничных средств. Если вы соберете $500 млн до выпуска, окончательное давление продаж составит $500 млн (теоретически, если цена токена поднимется, давление продаж будет еще больше).

Мы обсуждали токен мемов, но дело определенно не в этом. Мем-монеты — это не проблема, проблема в нашей текущей структуре рынка.

Нам нужно прорваться сквозь нынешний рыночный туман и вернуться к нашим демократическим корням.