С точки зрения теории игр, как сбалансировать дилемму национального принятия BTC, высокой прибыли и высокого риска?

Автор: Chloe, PANews

27 июля Трамп дал ряд обещаний на конференции BTC 2024 года в Нэшвилле, штат Теннесси, США, заявив, что если он будет переизбран президентом, он будет решительно поддерживать будущее развитие BTC и криптовалюты, а также подчеркнул, что Соединенные Штаты должны доминировать в этой области, иначе его превзойдут Китай и другие страны, и даже в случае избрания BTC будет включен в список национального стратегического резервного актива, «Федеральное правительство сохранит все около 210 000 BTC, находящихся в настоящее время, 1% от общего предложения BTC. (Читайте по теме: Основные моменты выступления Трампа на конференции BTC2024: сместит нынешнего председателя SEC и создаст стратегический резерв BTC)

Хотя слова дошли до этого, BTC, достигнувшее отметки в 70 000 долларов США 29 июля благодаря поддержке Трампа, было сбито с высокой точки из-за новости о переводе BTC правительством Байдена. Экономист Питер Шифф считает, что правительство Байдена продаст все BTC перед вступлением в должность Трампа, а перевод BTC в размере 2 миллиардов долларов США 29-го числа подтвердил эту догадку.

Трамп хочет сохранить все BTC, которые в настоящее время принадлежат США, но текущее правительство немедленно демпингует и отказывается использовать этот значительный резервный актив в качестве стратегического резерва страны. Хотя заявление Трампа от 27 числа может стать недействительным из-за последствий демпинга на этой неделе, оно вызывает концепцию, которая существует с момента появления BTC - игра государств с использованием BTC.

Стране выгодно использовать BTC или нет? В какие моменты использования можно получить преимущество первопроходца? Мы можем использовать два ключевых понятия теории игр - преимущество первопроходца (First Mover Advantage) и матрица выплат (Payoff matrix) - для понимания этого.

Концепции теории игр: преимущество первого хода и матрица выплат

Сначала идет преимущество первопроходца (First Mover Advantage), страны, которые рано приняли BTC, одновременно имеют высокие риски и высокие доходы. Предполагая, что экономика BTC создается, ранние пользователи станут центром инноваций и инвестиций, что позволит не только привлечь бизнес в области шифрования, но также установить мировые стандарты Цифровые деньги. Наоборот, ранние пользователи также сталкиваются с более высокими рисками, включая преодоление существующих регуляторных вызовов и потенциальную экономическую нестабильность, что создает ситуацию, в которой страны, действующие раньше, имеют более высокие риски и доходы.

И как только некоторые влиятельные страны начнут использовать BTC, другие страны последуют и избегут отставания, что приведет к эффекту массовости, который обусловлен как вознаграждением за использование BTC, так и риском отказа от него. По графику видно, что эффект массовости становится наиболее заметным во время наиболее крутой части цикла принятия BTC.

Далее идет матрица выплат (Payoff matrix), вкратце, в теории игр матрица выплат используется для описания стратегий и выплат двух или более субъектов.

Мы можем использовать платежную матрицу в качестве инструмента вычислений, чтобы отобразить доходы (или убытки) различных стратегических комбинаций участников (стран). Каждый участник выбирает свою оптимальную стратегию в зависимости от того, какие стратегии могут принять другие участники. Платежная матрица помогает участникам анализировать и сравнивать результаты различных стратегий, чтобы принимать наилучшие решения.

Если анализировать, используя концепцию матрицы платежей, будет ли страна использовать BTC, то…

Предположим, есть две страны, страна A и страна B, которые оба рассматривают возможность принять Биткойн (BTC). У каждой страны есть две стратегии на выбор: принять или не принимать. Платежные матрицы для этих двух стран могут быть представлены следующим образом:

В этой матрице:

• Каждая ячейка представляет доход от выбора конкретной комбинации стратегий страны A и страны B.
• Первое число в ячейке - доход страны A, второе число - доход страны B.

Например:

• Если страна A и страна B выберут BTC (ячейка в левом верхнем углу), то страна A и страна B получат по 10 выгоды.
• Если страна A выбирает принять, а страна B не выбирает (верхний правый угол таблицы), страна A получает доход в 15, а страна B получает доход в 5.

С помощью такой матрицы страна A и страна B могут проанализировать результаты различных стратегических комбинаций и определить свои оптимальные стратегии в зависимости от возможного выбора другой стороны. В конечном итоге матрица может помочь странам принимать оптимальные решения в условиях неопределенности.

Как для использования BTC, каждая страна будет оценивать затраты и выгоды от использования или неиспользования BTC и выбирать оптимальную стратегию. И, разумеется, с учетом баланса между затратами и выгодами, оптимальная стратегия явно заключается в использовании.

Применяя алгоритм теории игр, страна должна найти оптимальную функцию реагирования

В теории игр реакционная функция - это стратегия, которая максимизирует выгоду участника (страны) при выборе стратегии другими участниками (странами), можно понимать как то, как игрок находит оптимальное использование своих карт, когда другой игрок уже выбрал свою карту.

Другими словами, это лучшая реакция игрока на стратегию другого игрока, поэтому для стран, рассматривающих использование Биткойна, оптимальная реакционная функция включает выбор лучшей стратегии на основе ожидаемых действий других стран, включая экономические и геополитические динамики других стран и их влияние.

Таким образом, общая логика следующая: сначала страна A оценивает затраты и выгоды от использования BTC, включая потенциальные экономические преимущества (например, стать инновационным центром, привлечение инвестиций и т. д.) и риски (например, регуляторные вызовы, экономическая нестабильность и т. д.). В то же время страна A также осознает, что другие страны также проводят подобную оценку затрат и выгод, и если другие страны также решат использовать BTC, это повлияет на стратегический выбор страны A. Если страна A ожидает, что все остальные страны также выберут BTC, то не использование BTC поставит страну A в невыгодное положение в конкурентной борьбе, поэтому страна A приходит к выводу, что она также должна ускорить внедрение BTC, чтобы не отставать в конкурентной борьбе.

Преимущество первопроходцев уже успешно проявилось на уровне институтов и даже государств

Для более конкретного понимания теории игр, принятой страной BTC, можно использовать несколько примеров, таких как Сальвадор, отдельные штаты США и MicroStrategy. Эти примеры ярко демонстрируют, что теория игр будет иметь значение для всех учреждений и даже страны.

С 2021 года Сальвадор добывает 473 BTC, после чего BTC стал законным средством платежа, и многие государственные услуги в этой стране стали принимать оплату в BTC. Вместе с приобретенными самостоятельно BTC, на данный момент правительство накопило 5825 BTC, рыночная капитализация составляет 394 миллиона долларов.

В мае 2024 года штат Висконсин стал первым в США, объявившим о покупке BTC. Они раскрыли в документе Комиссии по ценным бумагам и биржам, что приобрели ETF BTC на сумму 160 миллионов долларов для своего пенсионного фонда. Хотя это не слишком большая сумма для пенсионного фонда Висконсина общим объемом 132 миллиарда долларов, это отражает поддержку штата использования BTC в качестве сберегательного актива и стратегическое преимущество первопроходцев.

MicroStrategy является примером преимущества первопроходца. В конце 2020 года Майкл Сэйлор объявил о планах купить биткоин и накопил 226 000 BTC, что составляет более 1% от общего предложения. В то время в 2020 году это был очень непопулярный вариант, а сегодня стоимость этих биткоинов выросла почти в два раза, а рыночная капитализация компании и стоимость предприятия увеличились в 20 и 40 раз соответственно.

Кроме того, с более широкой точки зрения, если применить теорию игр к Криптовалюта (не ограничиваясь BTC), то можно выделить некоторые стратегии преимуществ. Одна из таких стратегий - использование стабильной монеты, оцениваемой в долларах США. На сегодняшний день на рынке существует 180 валют, большинство из которых не так хороши, как BTC. Если стимулировать использование стабильной монеты, оцениваемой в долларах США, в экономических системах с неэффективной валютой, можно укрепить позицию доллара в мировой экономике.