Bitcoin แตะที่ $90,000—แต่การฟื้นตัวอาจไม่อยู่ในช่วงวันหยุด

สรุปโดยย่อ

• Bitcoin แตะระดับสูงสุดที่ $90,000 เมื่อเช้าวันจันทร์—ซึ่งเป็นผลมาจากการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์ส ไม่ใช่การซื้อในตลาดสดอย่างเป็นธรรมชาติ ตามข้อมูลปริมาณบนเชนที่แตกต่างกัน
• ตัวชี้วัดความต้องการหลักอ่อนแอ: ส่วนต่าง Coinbase เป็นลบ และ ETF Bitcoin สหรัฐฯ พบการไหลออกต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
• สัญญาณเชิงบูชาที่เดียวคือจากคลังสำรองของบริษัท ซึ่งลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 2.23 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการไหลเข้าในระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายน

Bitcoin พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบแปดวันที่ $90,353 เมื่อวันจันทร์ แต่ข้อมูลบนเชนทำให้เกิดความสงสัยในความยั่งยืนของการเพิ่มขึ้นนี้ ตั้งแต่นั้นมา สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำได้ปรับตัวลดลงและตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ต่ำกว่า $90,000 เพิ่มขึ้น 2.2% ในวันเดียว ตามข้อมูลจาก CoinGecko ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นผลมาจากการเก็งกำไรในฟิวเจอร์สมากกว่าความต้องการของนักลงทุนที่แท้จริง

ตั้งแต่วันที่ 18 ธันวาคม ความสนใจเปิดและ CVD (Cumulative Volume Delta) (CVD) สำหรับฟิวเจอร์สถาวรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ในขณะที่ CVD ของตลาดสดลดลง ตามข้อมูลจาก Velo ความแตกต่างนี้เป็นลายเซ็นคลาสสิกของการเคลื่อนไหวที่นำโดยอนุพันธ์ ซึ่งการเดิมพันที่ใช้เลเวอเรจผลักดดันราคาขึ้นโดยไม่มียอดซื้อในตลาดสดที่สอดคล้องกัน ตัวชี้วัดตลาดที่กว้างขึ้นเสริมความระมัดระวังนี้ “Coinbase premium” ซึ่งติดตามความแตกต่างของราคาของ Bitcoin บนแพลตฟอร์ม Coinbase ในสหรัฐฯ เทียบกับค่าเฉลี่ยทั่วโลก กลับกลายเป็นลบหลังจากช่วงบวกสั้นๆ ในปลายเดือนพฤศจิกายนและกลางเดือนธันวาคม แสดงให้เห็นว่าขาดความต้องการซื้อพรีเมียมจากนักลงทุนในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นกลุ่มเป้าหมายสำคัญ นอกจากนี้ ETF Bitcoin สหรัฐฯ (ETFs) ก็พบการไหลออกสุทธิในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยไม่มีสัญญาณว่าการไหลเข้าของสถาบันจะกลับมาอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ ภาพทางเทคนิคจึงยังคงท้าทาย

ความสนใจเปิดรวมกันมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน และ Bitcoin ถูกปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่าในแต่ละครั้งที่พยายามทะลุและรักษาระดับเหนือ $90,000 ซึ่งเน้นย้ำถึงแรงกดดันขายที่ยังคงอยู่ ข้อยกเว้นสำคัญประการหนึ่งของข้อมูลการไหลออกในเชิงลบคือจากงบดุลของบริษัท Digital Asset Trusts (DATs) ซึ่งพบการไหลเข้าสุทธิประมาณ 2.23 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ระหว่างวันที่ 15-21 ธันวาคม ตามข้อมูลจาก DeFiLlama ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 72% จากยอดรวม 1.293 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานเมื่อไม่กี่วันก่อนในวันที่ 17 ธันวาคม ตามรายงาน Decrypt นี่เป็นการไหลเข้าในระดับสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน และเกิดจากการซื้อ Bitcoin, XRP และ Ethereum ของคลังสำรองของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ตัวขับเคลื่อนของการสะสม DAT นี้คือการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม Decrypt ได้รับข้อมูล การฟื้นตัวที่เปราะบาง อย่างไรก็ตาม การสะสมของสถาบันในระดับนี้ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างความแข็งแกร่งในตลาดโดยรวม ด้วยรูปแบบปกติของสภาพคล่องปลายปีที่ลดลง การฟื้นตัวในปัจจุบันซึ่งสร้างขึ้นบนกิจกรรมในตลาดฟิวเจอร์ส ดูเหมือนจะเปราะบางต่อแรงต้านเดียวกันกับที่เคยย้อนกลับความพยายามก่อนหน้านี้ในการรักษาโมเมนตัมเหนือ $90,000 สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่มืดมนนี้คือผู้ใช้ในตลาดทำนาย Myriad ซึ่งเป็นเจ้าของโดยบริษัทแม่ของ Decrypt Dastan ซึ่งให้โอกาสเพียง 3% สำหรับ “Santa rally” ในช่วงวันหยุด  นักวิเคราะห์คนอื่นมองว่ากิจกรรมในปัจจุบันเป็นการรวมตัวในช่วงราคาที่กำหนดไว้มากกว่าการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

“การเทรด Bitcoin ที่ประมาณ $90,000 ไม่ได้บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอในตอนนี้” Georgii Verbitskii ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์ม DeFi TYMIO กล่าวกับ Decrypt. “ทางเทคนิคแล้ว Bitcoin ยังคงติดอยู่ในช่วงแนวราบระหว่างประมาณ $85,000 ถึง $95,000 และในตอนนี้เป็นตลาดที่ไม่มีแนวโน้มทิศทางชัดเจน” Verbitskii ไม่คาดหวังว่าจะมีการแก้ไขจนกว่าจะกลางเดือนมกราคม เมื่อตลาดได้รับความชัดเจนว่า “บริษัทที่มีคลังสำรอง Bitcoin หนักแน่นจะยังคงมีสิทธิ์เข้าร่วมในดัชนี MSCI หรือไม่” จนกว่าจะถึงเวลานั้น เขามองว่าตลาดเป็น “การรวมตัวมากกว่าการเริ่มต้นแนวโน้มใหม่” Ryan Lee หัวหน้านักวิเคราะห์ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต Bitget คาดการณ์ว่าช่วงวันหยุดจะอยู่ในช่วงที่มีการเคลื่อนไหวในระดับที่จำกัดมากขึ้น “สำหรับช่วงวันหยุด เราคาดว่า BTC จะแตะในช่วง $86,000 ถึง $93,000 และ ETH ในช่วง $2,800 ถึง $3,200” Lee กล่าวกับ Decrypt. เขายกย่องการไหลเข้าของสถาบันที่กลับมาและความเป็นไปได้ของกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก