เนื่องจากราคาโลหะเงินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลายครั้งในเดือนนี้ การให้ความสําคัญกับโลหะเงินของตลาดได้แพร่กระจายอย่างรวดเร็วจากการเงินแบบดั้งเดิมไปยังพื้นที่บล็อกเชน ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินโทเค็นได้เห็นกิจกรรมการซื้อขายแบบ on-chain เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยความนิยมเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับปริมาณการซื้อขายของตลาดฟิวเจอร์สและ ETF เงิน ซึ่งเน้นย้ําถึงแนวโน้มการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง
จากสถิติของ RWA.xyz iShares Silver Trust (SLV) ที่เป็นโทเค็นได้เห็นการโอนรายเดือนเพิ่มขึ้นมากกว่า 1,200% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา จํานวนผู้ถือเพิ่มขึ้นประมาณ 300% และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่สอดคล้องกันก็เพิ่มขึ้นเกือบ 40% เช่นกัน แสดงให้เห็นว่าเมื่อราคาโลหะเงินสูงขึ้น นักลงทุนจํานวนมากขึ้นเรื่อยๆ ก็เริ่มมีส่วนร่วมในการจัดสรรสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโลหะเงินผ่านรูปแบบ on-chain
ข้อได้เปรียบหลักของเงินโทเค็นอยู่ที่การเข้าถึงและสภาพคล่องที่ดีขึ้น ด้วยการแมปสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น เงินกับโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน นักลงทุนสามารถทําธุรกรรมเศษส่วนที่มีขนาดเล็กลง และเปิดใช้งานการสร้าง การไถ่ถอน และการโอนได้ตลอด 24 ชั่วโมง ยกตัวอย่างทรัสต์เงินโทเค็น นักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ ยังสามารถมีส่วนร่วมในการเปิดรับความเสี่ยงแบบ SLV ซึ่งฝ่าฟันข้อจํากัดทางภูมิศาสตร์และเวลาในการซื้อขายของตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
ในแง่ของโครงสร้างราคา ตลาดสปอตโลหะเงินและฟิวเจอร์สมีความแตกต่างกันอย่างมาก นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าพรีเมี่ยมของโลหะเงินในตลาดเอเชียแตะระดับสองหลัก ซึ่งสูงกว่าใบเสนอราคาของ COMEX อย่างมาก เส้นโค้งไปข้างหน้าของตลาดลอนดอนแสดงพรีเมี่ยมสปอต ซึ่งหมายความว่าราคาสปอตสูงกว่าราคาฟิวเจอร์สในช่วงราคาใกล้เคียงกับ 80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอุปทานระยะสั้นที่ตึงตัว
ปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาโลหะเงินเพิ่มขึ้น ได้แก่ ข้อจํากัดด้านอุปทาน อุปสงค์เชิงโครงสร้างที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมมหภาค ระบบใบอนุญาตส่งออกของจีนสําหรับเงินกลั่นมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ทําให้ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับอุปทานมากขึ้น ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของมาร์จิ้นฟิวเจอร์สและแรงกดดันต่อตําแหน่งในช่วงสิ้นปียังเพิ่มเกณฑ์การมีส่วนร่วมของช่องทางการซื้อขายแบบดั้งเดิม ในด้านอุปสงค์ การบริโภคเงินในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์และไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และแม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นหลายเท่าเมื่อเทียบกับปี 2024 แต่ความต้องการที่เกี่ยวข้องยังคงมีความยืดหยุ่น
โดยรวมแล้ว ราคาของโลหะเงินแข็งค่าขึ้นควบคู่ไปกับตลาดแบบดั้งเดิมบนห่วงโซ่ ซึ่งยืนยันเพิ่มเติมว่าการแปลงโทเค็นสินทรัพย์ไม่ใช่จุดร้อนในระยะสั้น แต่กําลังกลายเป็นแนวโน้มระยะยาวที่สําคัญที่เชื่อมโยงตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดคริปโต
