อะไรคือ ICOs? การขายโทเค็นทำงานอย่างไรและจะปลอดภัยได้อย่างไร
แม้ว่าความคิดเรื่อง crowdfunding จะไม่ใช่สิ่งใหม่โดยเฉพาะในบริบทของคริปโต มันก็สามารถมาพร้อมกับความเสี่ยงที่ค่อนข้างสูง
รูปแบบการสนับสนุนสาธารณะแบบกระจายศูนย์ ซึ่งเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ ICOs (Initial Coin Offerings) ก็ยังคุ้มค่าที่จะเข้าร่วม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะอนุญาตให้นักลงทุนทั่วไปได้รับ utility tokens ใหม่ๆ สำหรับการมีส่วนร่วมของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม คุณจำเป็นต้องรู้รายละเอียดของ ICOs เพื่อหลีกเลี่ยงการหลอกลวงหรือโครงการฉ้อโกง นี่คือคำอธิบายเต็มรูปแบบเกี่ยวกับวิธีการทำงานของ ICOs ที่ที่คุณสามารถค้นหาได้ และวิธีการรับรองความปลอดภัยในการเข้าร่วม
สารบัญ
- ICO คืออะไร?
- ICO ทำงานอย่างไร?
- โครงสร้างราคาของ ICO
- ICO ส่วนตัวและสาธารณะ
- ความแตกต่างระหว่าง ICO กับระบบระดมทุนอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน
- ICO กับ IPO
- ICO กับ Pre-Sale
- ICO กับ Airdrop
- วิธีสนับสนุนโครงการ ICO
- ตัวอย่าง ICO ที่ประสบความสำเร็จ
- ICO อยู่ภายใต้กฎหมายหรือไม่?
- วิธีหลีกเลี่ยงการหลอกลวง ICO
- ข้อดีและข้อเสียของ ICO
- ข้อดี
- ข้อเสีย
- ในด้านตรงกันข้าม
- ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
- คำถามที่พบบ่อย
ICO คืออะไร?
ICO ย่อมาจาก initial coin offering และตามชื่อที่บอก มันเป็นกลไกการระดมทุนที่บริษัทและกลุ่มต่างๆ จะใช้เพื่อเปิดตัวโครงการใหม่
แต่โครงการเหล่านี้คืออะไร? ในแง่ง่าย พวกมันส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของแอปพลิเคชัน บริการ หรือแม้แต่เครือข่ายบล็อกเชนทั้งระบบ ไม่มีขีดจำกัดในขนาดและขอบเขตของพวกมัน
นักลงทุนทั่วไปจึงสามารถสนับสนุนโครงการด้วยทั้ง fiat หรือคริปโตเคอร์เรนซี
เป็นการตอบแทน พวกเขาจะได้รับ tokens (utility tokens) ซึ่งสามารถใช้สำหรับบริการของโครงการ คิดซะว่าเป็นโครงการวิทยาศาสตร์ที่น่าตื่นเต้นในโรงเรียนที่ทุกคนอยากเห็น แต่ผู้ที่สนับสนุนก็สามารถใช้โครงการนี้ได้เอง
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือการเน้นว่า ICOs ไม่รับประกันความสำเร็จ ดังนั้นจึงถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากมีโอกาสเสมอที่ tokens ที่ได้รับอาจมีมูลค่าต่ำหรือแทบไม่มีมูลค่าเลยหากโครงการล้มเหลว
เมื่อคุณตัดสินใจลงทุน สิ่งสำคัญที่สุดคือเชื่อมั่นในความยั่งยืนของ ICO ตรวจสอบสมาชิกในทีมและเป้าหมายของโครงการ และมีความโปร่งใสกับชุมชน
ICO ทำงานอย่างไร?
ในขณะที่ ICO เริ่มต้นเป็นเพียงกลไกการระดมทุน เป้าหมายสุดท้ายคือการสร้างโครงการใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุน
นี่คือภาพรวมทีละขั้นตอนของวิธีที่ ICO เติบโตจากแนวคิดสู่การเสนอขายในที่สุด:
- จัดทำ Whitepaper: ก่อนสร้างโทเค็น ทีมงานจะต้องกำหนดเป้าหมายและวัตถุประสงค์ใน whitepaper ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ Whitepapers รวมข้อมูลสำคัญ เช่น จุดเริ่มต้นและวัตถุประสงค์ของโครงการ รวมถึงประมาณการว่าต้องใช้เงินเท่าไหร่จึงจะเป็นจริง
- เลือกแพลตฟอร์ม/Launchpad สำหรับ ICO: แพลตฟอร์มและ launchpad ของ ICO ช่วยให้นักพัฒนาสามารถส่งและรับการสนับสนุนโดยให้ฐานสำหรับการสร้าง
- สร้างโทเค็น: ต่อมาเป็นการสร้างโทเค็นเอง ซึ่งสามารถทำได้โดยใช้สมาร์ทคอนแทรกต์ — ชิ้นส่วนข้อมูลเล็กๆ ที่ทำหน้าที่เป็นข้อตกลงดิจิทัล
- ทำการตลาด: ตอนนี้ถึงเวลาทำการตลาดโครงการเพื่อให้คนพูดถึง โซเชียลมีเดียและฟอรัมคริปโตยอดนิยมเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในการโปรโมทและเข้าถึงนักลงทุนที่มีศักยภาพ
- การเสนอขายครั้งแรกเริ่มต้น: เป็นหน้าที่ของนักลงทุนที่จะทำส่วนของตนเอง ใครก็ตามที่ต้องการสนับสนุนโครงการทางการเงินจะสามารถรับ tokens ได้ตามจำนวนที่กำหนด อย่างไรก็ตาม ควรระบุว่าการเสนอขายในแต่ละครั้งอาจมีโครงสร้างแตกต่างกันไป
โครงสร้างราคาของ ICO
ตัวอย่างเช่น การวัดราคาที่แน่นอนของจำนวนเงินที่ ICO ต้องใช้เพื่อให้ประสบความสำเร็จอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับขนาดและขอบเขตของมัน
- จำนวนคงที่และราคาแน่นอน: นักพัฒนา ICO จะตั้งขีดจำกัดการระดมทุนแบบคงที่ และแต่ละโทเค็นที่ขายให้กับผู้สนับสนุนจะมีราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
- จำนวนคงที่แต่ราคายังไม่กำหนด: มูลค่าของโทเค็นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับจำนวนการสนับสนุนที่ได้รับ เนื่องจากเป้าหมายการระดมทุนไม่ได้ถูกกำหนดไว้แน่นอน
- จำนวนเปลี่ยนแปลงแต่ราคาคงที่: เงินทุนที่ได้รับจะเป็นตัวกำหนดจำนวนโทเค็นที่มีอยู่
ส่วนตัวและสาธารณะของ ICO
อีกปัจจัยสำคัญคือว่า ICO วางแผนจะเป็นแบบสาธารณะหรือส่วนตัว
ICO ส่วนตัวอนุญาตให้เฉพาะนักลงทุนบางประเภทเท่านั้นที่สามารถสนับสนุนได้ โดยปกติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับสถาบันการเงินหรือบุคคลที่มีทรัพย์สินสูง
ICO สาธารณะเปิดให้ทุกคน ไม่มีข้อจำกัดว่าใครสามารถหรือไม่สามารถสนับสนุนโครงการได้ นี่ถือเป็นกระบวนการที่เป็นประชาธิปไตยอย่างมาก เนื่องจากแทบทุกคนสามารถกลายเป็นนักลงทุนได้ ให้พลังแก่ชุมชนคริปโตในการกำหนดว่าโครงการใดจะเป็นประโยชน์ต่อพวกเขา
ความแตกต่างระหว่าง ICO กับระบบระดมทุนอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน
บางครั้ง ICO อาจถูกเข้าใจผิดว่าเป็นวิธีการระดมทุนยอดนิยมอื่นๆ เพื่อสนับสนุนโครงการในระบบนิเวศคริปโต ดังนั้นเรามาทบทวนสิ่งที่ทำให้พวกมันแตกต่างกันอย่างรวดเร็ว
ICO กับ IPO
IPOs (initial public offerings) อาจสับสนกับ ICO ได้ง่าย เนื่องจากทั้งสองทำงานในลักษณะคล้ายกัน
ความแตกต่างหลักคือ IPO เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นมากกว่าคริปโต พวกมันมักจะขอการสนับสนุนในช่วงกลางของโครงการเพื่อสนับสนุนการเติบโต ไม่ใช่ในช่วงเริ่มต้นเหมือน ICO
อีกความแตกต่างสำคัญคือ IPO ต้องเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวด ในขณะที่ ICO ไม่เป็นเช่นนั้น ทำให้เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากกว่า
ICO กับ Pre-Sale
Pre-sale คือการขายโทเค็นที่อาจเกิดขึ้นก่อนที่ ICO จะเริ่มอย่างเป็นทางการ ช่วยให้นักลงทุนรายแรกสามารถซื้อโทเค็นใหม่ในราคาที่ลดลง และเป็นวิธีที่นิยมในการวัดความสนใจ ก่อนที่จะลงทุนเต็มที่ในโครงการ
ICO กับ Airdrop
Airdrops เป็นกลยุทธ์ที่จูงใจให้ผู้คนทดสอบเครือข่ายและโครงการใหม่ๆ โดยการ “ปล่อย” โทเค็นจำนวนหนึ่งเข้าไปในกระเป๋าคริปโตของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงมากมายที่เกี่ยวข้องกับ airdrops เช่น ความเป็นไปได้ที่หลายคนจะใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของแผน pump-and-dump ขายโทเค็นจำนวนมากเมื่อเริ่มซื้อขายเพื่อทำให้ราคาตก
ในทางตรงกันข้าม ICO แม้จะยังมีความเสี่ยงอยู่ แต่ก็โปร่งใสมากขึ้นและสามารถตรวจสอบได้ง่ายขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะผู้ใช้สามารถใช้ข้อมูลบนบล็อกเชนเพื่อเปิดเผยว่า บริษัทส่งมอบ tokens ให้กับผู้สนับสนุนอย่างแท้จริงหรือไม่
วิธีสนับสนุนโครงการ ICO
ถ้าทุกอย่างนี้ทำให้คุณสนใจที่จะสนับสนุนโครงการ ICO ก็ง่ายมาก
โครงการ ICO สามารถดูได้บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตและตัวรวบรวมข้อมูล เช่น Coinbase และ CoinGecko ซึ่งจะมีการลงรายการ tokens ใหม่และกำลังมาแรง นอกจากนี้ยังสามารถดูได้บนแพลตฟอร์มรายชื่อ ICO ซึ่งมีหลายแห่งให้เลือก
เมื่อคุณมี ICO หนึ่งหรือหลายรายการในสายตา นี่คือวิธีเริ่มสนับสนุน:
- ตั้งค่ากระเป๋าเงินคริปโต: สำหรับนักลงทุน การได้รับ tokens ใหม่เป็นส่วนที่น่าตื่นเต้นที่สุดของ ICO ดังนั้นคุณจะต้องมีกระเป๋าเงินที่ปลอดภัยและได้รับการปกป้องดี เพื่อเก็บ tokens ของคุณ กระเป๋าเงินแบบไม่ดูแลเองและการเก็บใน cold storage มักถูกมองว่าปลอดภัยที่สุดจากแฮกเกอร์
- ตัดสินใจเลือก ICO: จำไว้ว่า ICO ไม่รับประกันความสำเร็จ ดังนั้นการทำวิจัยอย่างละเอียดเกี่ยวกับตัวเลือกของคุณจึงเป็นสิ่งที่แนะนำ อ่าน whitepaper ตรวจสอบแผนที่เส้นทาง (roadmap) เพื่อดูว่ามันดูสมจริงหรือไม่ และศึกษาข้อมูลของสมาชิกในทีมแต่ละคนเพื่อเข้าใจว่าทำไมพวกเขาถึงสนใจส่งเสริมโครงการ
- ซื้อ tokens สำหรับการระดมทุน: แม้ว่า ICO บางรายการจะรับ fiat แต่ส่วนใหญ่มักรับเฉพาะคริปโต เช่น Bitcoin หรือ Ether ค้นหาประเภทการชำระเงินที่ ICO ต้องการและตั้งงบประมาณว่าคุณเต็มใจลงทุนเท่าไหร่ หลังจากซื้อบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแล้ว
- ส่งเงินทุน: เมื่อ ICO เปิดตัวแล้ว คุณสามารถส่งเงินทุนไปยังที่อยู่คริปโตของ ICO เพื่อแลกกับ tokens ตรวจสอบกระเป๋าเงินของคุณทันทีเพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ดิจิทัลของคุณได้รับการส่งมอบตามสัญญา
ตัวอย่าง ICO ที่ประสบความสำเร็จ
หลังจากหลายปีที่ Bitcoin (BTC) พยายามตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ Ethereum (ETH) ก็เริ่มต้น ICO ของตัวเองในปี 2014 Ethereum เสนอให้เป็นเครือข่ายบล็อกเชนใหม่ที่รวดเร็ว มีประสิทธิภาพ และที่สำคัญที่สุดคือเป็นมิตรกับ smart contract
Smart contracts ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้าง dApps ที่นักลงทุน Ethereum สามารถใช้จัดการคริปโตของพวกเขาในวิธีที่ไม่เหมือนใคร นี่เป็นความหวังที่น่าตื่นเต้นอย่างแน่นอน โดย ICO ระดมทุนได้ $18 ล้านในเวลาเพียงสองวัน
ปัจจุบัน Ethereum เป็นเครือข่ายบล็อกเชนที่ได้รับความนิยมเป็นอันดับสอง ด้วยมูลค่าตลาดกว่า 317 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ ICO ของมันเป็นโครงการคริปโตเคอร์เรนซีที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์
Filecoin ซึ่งเป็นเครือข่ายเก็บข้อมูลแบบกระจายศูนย์ที่ผู้ใช้สามารถเช่าใช้พื้นที่เก็บข้อมูลที่ไม่ได้ใช้งาน ก็ได้รับการสนับสนุนอย่างมากในปี 2017 โดยระดมทุนได้มากกว่า $257 ล้าน
อย่างไรก็ตาม EOS ก็สร้างความประทับใจให้กับคู่แข่งด้วย ICO ที่ใช้เวลายาวนานถึง $4 พันล้านดอลลาร์ โครงการ EOS ได้รับการสนับสนุนอย่างมากเนื่องจากสัญญาว่าจะไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและง่ายต่อการสร้าง Dapps บนแพลตฟอร์ม
แม้ว่าจะเป็นเรื่องน่าตื่นเต้นที่ได้เห็นโครงการใหม่ๆ ไปถึงระดับสูงเช่นนี้ แต่ก็โชคร้ายที่เราไม่เห็นเรื่องราวความสำเร็จมากเท่าในอดีต เนื่องจากปัญหาทางกฎหมายเป็นอุปสรรคสำคัญ
ICO อยู่ภายใต้กฎหมายหรือไม่?
แม้ว่า ICO จะเป็นนวัตกรรมใหม่ในโลกคริปโต แต่ก็พิสูจน์ให้เห็นว่าสามารถทำเงินได้หลายล้านดอลลาร์ในแต่ละครั้ง อย่างไรก็ตาม หน่วยงานด้านกฎหมายก็มีความสงสัยเกี่ยวกับพวกมัน และกฎระเบียบที่แตกต่างกันทั่วโลกก็ส่งผลต่อเรื่องนี้
อย่างไรก็ตาม ICO ส่วนใหญ่อยู่ในเขตที่ไม่มีการควบคุม ยกเว้นบางภูมิภาค ซึ่งนำไปสู่ปัญหาสองประการ
ประการแรก สถาบันเช่น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) สามารถสั่งปิดโครงการได้ทันที หากมองว่าโครงการนั้นละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่น Munchee ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันอาหารจานด่วนที่เปิดตัวหลัง ICO ที่ประสบความสำเร็จ แต่ถูกลบออกหลังจากได้รับจดหมายหยุดและยับยั้งจาก SEC ซึ่งถือว่าเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน
ประการที่สอง คือสนาม ICO กลายเป็นแหล่งเพาะพันธุ์ของกลุ่มมิจฉาชีพที่ไม่มีผู้ดูแลที่มีอำนาจมากพอที่จะรับรองความปลอดภัยของ ICO และผู้สนับสนุน เพื่อเน้นความรุนแรงของปัญหานี้ รายงานของ Stasis ในปี 2018 พบว่า 80% ของ ICO ทั้งหมดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเป็นการหลอกลวงโดยกลุ่มฉ้อโกง
( วิธีหลีกเลี่ยงการหลอกลวง ICO
Whitepapers เป็นสิ่งที่บ่งบอกได้ดีที่สุดว่า ICO นั้นเป็นความจริงหรือไม่ ไม่มี whitepaper ก็เป็นสัญญาณเตือนทันที แต่ถ้าการเขียนในเอกสารนั้นคลุมเครือ เร่งรีบ และตรงไปตรงมา ก็อาจเป็นความคิดที่ดีที่จะหลีกเลี่ยงโครงการนั้น
นอกจากนี้ ควรตรวจสอบประวัติของนักพัฒนา — พื้นหลังของพวกเขา งานที่ผ่านมา และเหตุผลที่พวกเขาต้องการเข้าร่วม ICO
นอกจากนี้ ควรมองดูแผนที่เส้นทาง (roadmap) ซึ่งมักง่ายต่อการสร้าง แต่ทีม ICO ที่รับผิดชอบจะวางเป้าหมายที่สมจริงและน่าเชื่อถือ ไม่ใช่แค่แนวคิดที่ทะเยอทะยานในระยะสั้นๆ ที่จะใช้เวลานานกว่าจะดำเนินการให้เสร็จ
สุดท้าย ควรตรวจสอบว่าโครงการมีความร่วมมือกับบริษัทอื่นหรือไม่ เพื่อช่วยยืนยันความน่าเชื่อถือ
ข้อดีและข้อเสียของ ICOs
อย่างที่เราได้เห็นแล้วว่า ICOs สามารถเป็นประโยชน์อย่างมากในการสร้างโครงการที่สนับสนุนผู้ลงทุนทั่วไป แต่เนื่องจากพวกมันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น จึงยังไม่สมบูรณ์แบบ
) ข้อดี
- ความสามารถในการเข้าถึงของนักลงทุน: บุคคลไม่จำเป็นต้องมีพอร์ตโฟลิโอหรือชื่อเสียงที่ตั้งไว้ล่วงหน้าเพื่อสนับสนุน ICO ทำให้ใครก็ได้ในชุมชนคริปโตสามารถแสดงความคิดเห็นได้
- การเริ่มต้นอย่างรวดเร็ว: ICO ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างโครงการใหม่ได้อย่างรวดเร็ว ส่งเสริมการทดลองและนวัตกรรมในระบบนิเวศคริปโต
- การกระจายพอร์ตโฟลิโอ: หากคุณอยู่นอกวงคริปโต ICO สามารถเป็นทางเข้าแบบง่ายที่ยังให้คุณได้รับ tokens ใหม่
- โครงการที่ทะเยอทะยาน: โครงการ ICO มีขนาดแตกต่างกันอย่างมาก บางโครงการ เช่น Ethereum ก็มีความทะเยอทะยานอย่างมาก โครงการเหล่านี้ให้ประโยชน์มากมาย เช่น แพลตฟอร์มบล็อกเชนใหม่ทั้งหมด หรือการแนะนำ smart contracts ซึ่งกลายเป็นเรื่องธรรมดาไปแล้ว
ข้อเสีย
- ความซับซ้อนด้านกฎระเบียบ: ICO อยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย ทำให้เกิดความไม่แน่นอนว่าเจ้าหน้าที่จะเข้ามาควบคุมหรือไม่
- กลโกง: นอกจากนี้ การขาดกฎระเบียบหมายความว่านักต้มตุ๋นสามารถสร้าง ICO เพื่อโกงเงินได้ง่าย ดังนั้น การวิจัยอย่างรอบคอบก่อนเป็นสิ่งสำคัญมาก
- ไม่รับประกันความสำเร็จ: มี ICO มากกว่าที่ล้มเหลว เนื่องจากเป้าหมายการระดมทุนสูงเกินไป ดังนั้น ควรหลีกเลี่ยงการคาดหวังว่า ICO ทุกตัวที่คุณลงทุนจะประสบความสำเร็จในอนาคต การกระจายการลงทุนใน ICO จึงเป็นทางเลือกที่ดีกว่าการลงทุนในโครงการเดียวทั้งหมด
ในด้านตรงกันข้าม
- ICO มักต้องการการสนับสนุนจากชุมชนจำนวนมากเพื่อให้ประสบความสำเร็จ ซึ่งไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปได้เสมอไป
- สถาบันการจัดการความเสี่ยงรายงานว่า 90% ของ ICO ล้มเหลวเนื่องจากขาดทุนและปัญหาทางกฎหมาย
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
แม้ว่า ICO จะมีความเสี่ยงอยู่บ้าง แต่ก็เปิดประตูให้กับนักพัฒนาและนักลงทุนในการสร้างและใช้โครงการใหม่ๆ ที่ได้รับประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน
คำถามที่พบบ่อย
ประเทศใดบ้างที่ห้าม ICO? จีนและเกาหลีใต้เป็นประเทศเดียวที่ห้าม ICO อย่างชัดเจน
Telegram เป็นตลาด ICO หรือไม่? แม้ว่าโดยหลักแล้วจะเป็นบริการส่งข้อความ แต่ Telegram ก็อนุญาตให้นักพัฒนาประกาศโครงการ ICO ของตนเองได้