2025年全球初创企业ลงทุนเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง โดยมีบริษัทชั้นนำด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) เช่น OpenAI, SpaceX, Anthropic เป็นศูนย์กลาง การลงทุนขนาดใหญ่ไหลเข้ามาอย่างหนาแน่น พลิกบรรยากาศของระบบนิเวศการลงทุนเสี่ยงทั้งหมด เมื่อปีที่แล้วมูลค่าการลงทุนรวมแตะ 425 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 612 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 328 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 (ประมาณ 472 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้)
จากสถิติของ Crunchbase ลักษณะเด่นของปีนี้คือ “การลงทุนระดับซูเปอร์” OpenAI ระดมทุนได้ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 576 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) ทำสถิติการระดมทุนส่วนตัวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ SpaceX ก็สร้างสถิติใหม่ด้วยมูลค่าการประเมินมูลค่าตลาดเอกชน 8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,152 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) Google (GOOGL) เข้าซื้อกิจการบริษัทความปลอดภัยทางไซเบอร์ Wiz ด้วยมูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 460 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) ซึ่งเป็นการบันทึกสถิติการควบรวมกิจการที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของการสนับสนุนจากการลงทุนเสี่ยง
ปรากฏการณ์การลงทุนที่เน้นในปี 2025 ชัดเจนที่สุดในบริษัท AI เช่น OpenAI, Scale AI, Anthropic, Project Prometheus, xAI ซึ่งแต่ละแห่งระดมทุนเกิน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพียงไม่กี่แห่งนี้ดูดซับเงินลงทุนรวม 84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 121 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) คิดเป็น 20% ของยอดรวมการลงทุนประจำปี ในแนวโน้มของการประเมินมูลค่าสูงของบริษัทสตาร์ทอัพ รายชื่อยูนิคอร์นมีมูลค่ารวมเพิ่มจาก 5.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2024 เป็นมากกว่า 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 (ประมาณ 1.08 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้)
ในแง่ของประเทศ สหรัฐอเมริกาทำผลงานโดดเด่น ยอดลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพของสหรัฐในปี 2025 อยู่ที่ 2.74 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 395 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) คิดเป็น 64% ของยอดลงทุนทั่วโลก ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 56% ในปี 2024 ถือเป็นการพลิกสถานการณ์ที่สหรัฐสามารถหยุดการเติบโตของสัดส่วนในช่วง 47-48% ตั้งแต่ปี 2019 ได้สำเร็จ
AI ก็ยังคงเป็นอุตสาหกรรมที่ได้รับความสนใจสูงสุดในปี 2025 โดยประมาณครึ่งหนึ่งของการลงทุนเสี่ยงทั้งหมดไหลเข้าสู่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI รวม 211 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 304 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) ซึ่งเพิ่มขึ้น 85% จากปีที่ผ่านมา เป็นมูลค่าการลงทุน AI ในปีเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การลงทุนทั่วโลก สาขาชีววิทยา/การดูแลสุขภาพตามมาด้วย 71.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสาขาการเงิน 52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในแง่ของไตรมาส การลงทุนในแต่ละไตรมาสมักเท่ากับหรือสูงกว่าระดับไตรมาสก่อน ปี 2025 ไตรมาสสี่มีการลงทุนเกิน 113 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 162 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) เพิ่มขึ้น 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีการลงทุนในระยะหลัง (late-stage) เพียงอย่างเดียวประมาณ 66.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนในระยะเริ่มต้น (seed round) อยู่ที่ 9.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 14.2 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) ซึ่งมีการลงทุน seed round ขนาดใหญ่ที่มากกว่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 25%
แนวโน้มอีกประการหนึ่งคือ “การรวมศูนย์ทุน” เกือบ 60% ของเงินทุนเสี่ยงทั้งหมดถูกรวมอยู่ใน 629 บริษัทที่ระดมทุนเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพียง 68 บริษัทที่ระดมทุนเกิน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ได้รับส่วนแบ่งการลงทุนรวมถึงหนึ่งในสาม แนวโน้มนี้เปรียบเทียบกับสัดส่วน 24% ในปี 2024 ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ
ตลาดการควบรวมกิจการก็ร้อนแรงเช่นกัน ขนาดตลาดการควบรวมกิจการทั่วโลกแตะระดับสูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ทำลายสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่เคยมีในปี 2021 ตลาด IPO ก็เริ่มกลับมามีสัญญาณฟื้นตัว ด้วยความเป็นไปได้ที่บริษัทที่มีมูลค่าสูงรอเข้าจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อาจมีการผลักดัน IPO ขนาดใหญ่หลายรายการ
นอกจากนี้ Crunchbase คาดการณ์ว่า “AI, เทคโนโลยีการเงิน, เทคโนโลยีป้องกันประเทศ จะเป็นผู้นำตลาด IPO ในปี 2026” และวิเคราะห์ว่าการไหลของเงินทุนจะยังคงเน้นเลือกสรรมากขึ้น แทนที่จะเป็นฟองสบู่
โดยรวมแล้ว ปี 2025 ถูกประเมินว่าเป็นปีที่เงินทุนเสี่ยงไหลเวียนเกินกว่าการฟื้นตัวแบบธรรมดา ๆ และเข้าสู่จุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างและกลยุทธ์ ในยุคของการเติบโตอย่างรวดเร็วที่นำโดยอุตสาหกรรม AI ตลาดทุนเสี่ยงกำลังเติมเต็มพลังงานใหม่อีกครั้ง
