ข้อมูลบนเชนทำสถิติใหม่ ท่ามกลางตลาดที่ซบเซา เศษฐกิจ Avalanche จะ "สร้างรังดึงนก" อย่างไร?

**เดิม: Zen, PANews
**

ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 เป็นต้นมา ความนิยมบนเชนของ Avalanche กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและเกือบจะพร้อมกันกับการนำไปใช้ในภาคสถาบัน
ด้านหนึ่งคือดัชนีกิจกรรมบนเครือข่ายหลักที่ทำลายสถิติสูงสุดหลายครั้งในช่วงปลายปีและมกราคม อีกด้านหนึ่งคือเหตุการณ์ที่เน้นกระบวนการทำงานและการกระจายความสอดคล้องของภาคสถาบันอย่างหนาแน่น แม้ตลาดจะไม่ดี แต่เรื่องราวของการนำสินทรัพย์ขึ้นเชนยังคงเร่งตัวขึ้นเรื่อยๆ
แนวทางเชิงสถาบันผลักดันการนำสินทรัพย์ขึ้นเชน
มกราคม 2026 Galaxy Digital ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุนคริปโตชื่อดัง ประกาศว่าประสบความสำเร็จในการออกตราสารหนี้สินแบบโทเคนใน Avalanche เป็นครั้งแรก มูลค่ารวม 75 ล้านดอลลาร์ โดยมี 50 ล้านดอลลาร์จากข้อตกลงสินเชื่อสถาบัน Grove
CLO เป็นผลิตภัณฑ์สินเชื่อเชิงโครงสร้าง ซึ่งรวมสินเชื่อบริษัทเข้าด้วยกันและขายให้กับนักลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงต่างกัน ชั้นหนี้แต่ละชั้นถูกจัดสรรโดยแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแลอย่าง INX ผ่านเครือข่าย Avalanche เพื่อทำโทเคนและออกขายให้กับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ

การลงทุนครั้งนี้เป็นการวางแผนครั้งที่สองของ Grove บนแพลตฟอร์ม Avalanche เมื่อปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคม Grove ประกาศเปิดตัวบน Avalanche โดยมีเป้าหมายเริ่มต้นในการออกสินทรัพย์จริง (RWA) มูลค่าประมาณ 250 ล้านดอลลาร์บนเครือข่ายนี้
Grove จัดสรรเงินทุนไปยัง JAAA ซึ่งออกบนเครือข่ายแบบหลายสายผ่านโปรโตคอล Centrifuge และโทเคนส่วนแบ่งของ JAAA ก็ถูกออกและหมุนเวียนบน Avalanche C-Chain
ในฐานะบล็อกเชนระดับสูงที่ออกแบบมาเพื่อภาคการเงินสถาบัน นอกจากความสามารถในการรองรับ EVM การนำไปใช้ได้รวดเร็ว และการเชื่อมต่อกับช่องทางการกระจายความสอดคล้องแล้ว Avalanche ยังเน้นการปรับใช้แบบรวดเร็วและสามารถปรับแต่งได้ด้วย Avalanche L1 (Subnet) ซึ่งช่วยให้ตอบสนองความต้องการด้านการเข้าถึง การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ประสิทธิภาพ และการบริหารความเสี่ยงได้ดีขึ้น จึงกลายเป็นหนึ่งในเชนที่เหมาะสมกับสถาบันการเงินชั้นนำ
ตัวอย่างเช่น บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านอสังหาริมทรัพย์ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ Balcony เมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้วประกาศว่าใช้แพลตฟอร์ม AvaCloud เพื่อสร้างบริการ Avalanche L1 ที่สามารถขยายได้และเป็นเฉพาะทาง โดยมุ่งหวังที่จะดิจิทัลและโทเคนไลซ์บันทึกสิทธิ์ในทรัพย์สินมูลค่ารวมประมาณ 2400 พันล้านดอลลาร์ และครอบคลุมที่ดินกว่า 370,000 แปลง AvaCloud เป็นผู้ให้บริการโซลูชันบล็อกเชนที่ดูแลและสนับสนุนการสร้าง การปรับใช้ และการขยายเครือข่าย Layer-1
ข้อมูล “น้ำแข็งและไฟ” ของข้อมูล
แนวทางเชิงสถาบันของ Avalanche ส่งเสริมให้สินทรัพย์บนเชนเติบโตอย่างมั่นคง จากข้อมูล Token Terminal มูลค่าตลาดรวมของ stablecoin และกองทุนโทเคนบนเครือข่ายหลักของ Avalanche เพิ่มขึ้นประมาณ 70% ตั้งแต่มกราคม 2024
ข้อมูลจาก RWA.xyz แสดงว่า ณ วันที่ 21 มกราคม มูลค่าของสินทรัพย์ stablecoin บนเครือข่าย Avalanche เกิน 2.2 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่ารวมของสินทรัพย์ RWA เกิน 1.351 พันล้านดอลลาร์ โดยเป็น Distributed Assets (สินทรัพย์ที่สามารถแจกจ่ายได้) ประมาณ 636 ล้านดอลลาร์ และ Represented Assets (สินทรัพย์ที่แสดงตัว) ประมาณ 715 ล้านดอลลาร์
สินทรัพย์ที่สามารถแจกจ่ายได้หมายถึงโทเคนที่สามารถโอนแบบ peer-to-peer ระหว่างกระเป๋าเงิน ซึ่งเน้นการครอบคลุมตลาด การเข้าถึงทางการเงินแบบทั่วถึง และความสามารถในการเชื่อมต่อแพลตฟอร์ม ส่วนสินทรัพย์ที่แสดงตัวไม่อนุญาตให้โอนออกนอกแพลตฟอร์ม ซึ่งเครือข่ายบล็อกเชนทำหน้าที่เป็นสมุดบัญชีร่วมสำหรับการบันทึกและชำระบัญชี
ธันวาคม 2025 เครือข่าย Avalanche ทะลุยอดการทำธุรกรรมรวมกันกว่า 100 พันล้านรายการ ด้วยข้อมูลนี้ เครือข่ายก็เริ่มฟื้นตัวอย่างเป็นทางการในปลายปี โดยในเดือนนั้น C-Chain ของ Avalanche ทำลายสถิติสูงสุดรายวันและรายสัปดาห์ในปี 2025 มีจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ 651.2 ล้านราย ไหลเข้าของทุนต่อสัปดาห์อยู่ที่ 43 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นอันดับสองในบรรดาเชนทั้งหมด
เข้าสู่ปีใหม่ Avalanche ยังคงรักษาแนวโน้มการเติบโตในช่วงปลายปี โดยเครือข่ายหลัก (เน้น C-Chain แต่ยังมี P-Chain และ X-Chain) มีจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานต่อวันทำลายสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง และเมื่อวันที่ 18 มกราคม ทำสถิติสูงสุดที่ 1.71 ล้านราย

อย่างไรก็ตาม หากเปลี่ยนมามองที่ราคาสินทรัพย์และกิจกรรม DeFi ก็จะพบว่าไม่สามารถเห็น “เส้นโค้งการฟื้นตัว” ในระดับเดียวกันได้ จากข้อมูล CoinGecko ราคาปิดของ AVAX ช่วงกลางเดือนมกราคมอยู่ในช่วงประมาณ 12–15 ดอลลาร์ โดยปิดที่ประมาณ 12.09 ดอลลาร์ในวันที่ 20 มกราคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2023
ดูข้อมูลจาก DeFiLlama ซึ่งเป็นตัวชี้วัดระดับเชน พบว่า TVL ของ Avalanche อยู่ที่ประมาณ 1.66 พันล้านดอลลาร์ และ Bridge TVL อยู่ที่ประมาณ 3.62 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียม/รายได้บนเชนยังค่อนข้างต่ำในแต่ละวัน ซึ่งหมายความว่าแม้จำนวนธุรกรรมและจำนวนที่อยู่จะเพิ่มขึ้น ก็ไม่ได้สะท้อนมูลค่าบนโปรโตคอลอย่างชัดเจน
แต่เมื่อพิจารณาในระดับมหภาค สกุลเงินคริปโตโดยเฉพาะโทเคน L1 ก็เผชิญแรงกดดันในภาพรวมตลอดปี แม้จะมีความร่วมมือกับภาคสถาบันหรือความก้าวหน้าทางเทคนิค แต่ก็ถูกกลบด้วยความผันผวนของตลาดและปัญหาเดิมที่ยังคงอยู่ เช่น การขาดการใช้งานในวงกว้าง ราคาของ Avalanche ก็ไม่ได้เป็นเอกลักษณ์เฉพาะตัว
สร้างรังเพื่อดึงนกและเริ่มการแข่งขันสร้างมูลค่าหลายล้านดอลลาร์
สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน ช่วงเวลาที่ตลาดซบเซาก็เป็นโอกาสดีที่จะสะสมและพัฒนาสิ่งต่าง ๆ อย่างเต็มที่ เพื่อให้สามารถมุ่งเน้นไปที่การสร้างระบบนิเวศได้เต็มที่
ในช่วงที่กิจกรรมบนเชนกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนนี้ Avalanche จึงเร่งสนับสนุนผู้พัฒนามากขึ้น โดยเมื่อวันที่ 21 มกราคม ทางมูลนิธิ Avalanche ได้ประกาศเปิดตัวการแข่งขัน “BuildGames” ซึ่งมีรางวัลรวม 1 ล้านดอลลาร์ โดยกำหนดระยะเวลา 6 สัปดาห์ พร้อมการตรวจสอบแบบต่อเนื่อง การสมัครเปิดทันทีและไม่มีการกำหนดแนวทางชัดเจน ไม่จำกัดประเภทหรือเส้นทางของโครงการ ทีมที่โดดเด่นยังมีโอกาสได้รับคำแนะนำและทุนสนับสนุนจากโครงการบ่มเพาะของ Avalanche

จากระบบเดิมของมูลนิธิ การสนับสนุนผู้พัฒนาของ Avalanche ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการแข่งขันเพียงครั้งเดียว แต่แบ่งเป็นหลายเส้นทาง
เส้นทางแรกคือโปรแกรมเร่งพัฒนาของทางการ Codebase ซึ่งเน้นการให้คำปรึกษาอย่างรวดเร็วแก่ทีมเริ่มต้นและสนับสนุนทางการเงินโดยไม่ลดสัดส่วนหุ้น ทีมที่ผ่านการคัดเลือกจะได้รับเงินสนับสนุน 50,000 ดอลลาร์ พร้อมการสนับสนุนด้านการออกแบบผลิตภัณฑ์ โทเคน การตรวจสอบความถูกต้อง กลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐาน การเติบโต และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
เส้นทางที่สองคือระบบ Grants ของมูลนิธิ ซึ่งเน้นการให้ทุนแก่โครงการด้านโครงสร้างพื้นฐานและ AI สุดท้ายคือ Retro9000 ซึ่งเป็นกองทุนสูงสุด 40 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนทีมที่สร้างผลงานและมีผลกระทบจริงบน Avalanche L1 หรือเครื่องมือสำคัญ ลดอุปสรรคในการระดมทุนก่อนส่งมอบ และเน้นสนับสนุนผู้สร้างที่พิสูจน์คุณค่าแล้ว
ในด้านการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน เมื่อปลายปีที่แล้ว Avalanche ได้อัปเกรดเครือข่ายด้วยโค้ดเนม “Granite” ซึ่งประกอบด้วย ACP 3 รายการ (ACP-181/204/226) การอัปเกรดนี้นำความสามารถใหม่ เช่น การปรับเวลาในบล็อกแบบไดนามิก การรับรองด้วยการจดจำใบหน้า และการปรับปรุงความเสถียรของผู้ตรวจสอบ เพิ่มความน่าเชื่อถือและประสิทธิภาพของการส่งข้อมูลข้ามเชน
โดยรวมแล้ว ในรอบหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ระบบนิเวศของ Avalanche ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรองรับภาคสถาบันในระดับเชิงกลยุทธ์ ด้วยการสร้างโครงสร้างพื้นฐานและการจูงใจผู้พัฒนา ซึ่งเป็นรากฐานสำหรับการเติบโตในปี 2026