ข้อมูลการบริโภคของสหรัฐฯ กระตุ้นให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างมากของ Bitcoin, ทองคำ และหุ้น

ตลาดโลกฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากการขายเทขายอย่างรุนแรงก่อนหน้านี้ ส่งผลให้หุ้น, สกุลเงินดิจิทัล และสินค้าโภคภัณฑ์เข้าสู่ภาวะ oversold อย่างรุนแรง Bitcoin กลับมาอยู่ที่ประมาณ 71,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐ, ทองคำ และเงินก็มีการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกิจกรรมการซื้อเชิงเทคนิคและความเบาบางของความกังวลด้านมหภาคในระยะสั้น

น่าสนใจว่าการฟื้นตัวนี้ไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐาน แต่เป็นผลมาจากช่วงเวลาที่ลดการใช้ leverage อย่างรุนแรง

จุดสำคัญทางเทคนิคที่กระตุ้นการฟื้นตัว

การฟื้นตัวในวงกว้างเริ่มต้นเมื่อระดับเทคนิคสำคัญถูกยึดไว้ในหลายสินทรัพย์ ดัชนี S&P 500 แตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญที่เทรดเดอร์ระบบและนักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิด

สิ่งนี้เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการซื้อเชิงกลไกจากกองทุนเพื่อปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนหลังจากหลายช่วงเวลาที่ขายเทขายต่อเนื่อง

แผนภูมิ S&P 500 | แหล่งที่มา: Google Finance Bitcoin ก็เคลื่อนไหวในแนวเดียวกัน หลังจากลดลงไปที่ระดับ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น สกุลเงินดิจิทัลนี้ก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อการชำระบัญชีแบบบังคับลดลงและอัตราการสนับสนุน (funding rates) ค่อยๆ สงบลง

การขาดแรงกดดันในการชำระบัญชีใหม่ทำให้ผู้ลงทุนในตลาดซื้อขายทันทีสามารถเข้าร่วมได้ ส่งผลสนับสนุนแนวโน้มการฟื้นตัวในระยะสั้น

การปรับตำแหน่งใหม่เพื่อลดแรงกดดันขาย

การขายเทขายก่อนหน้านี้ได้ล้างเลิก leverage ส่วนใหญ่ในตลาดการเงิน โดยเฉพาะในวงการคริปโต สถานะอนุพันธ์ถูกบิดเบือนอย่างมากไปทางฝั่งซื้อ ทำให้ราคาลดลงลึกลงไปอีกเมื่อแนวรับถูกทำลาย อย่างไรก็ตาม จนถึงวันที่ 6 กุมภาพันธ์ ส่วนใหญ่ของ leverage ที่เหลืออยู่นี้ก็ถูกกำจัดออกไป

ผลลัพธ์คือแรงกดดันขายใกล้เคียงลดลงอย่างมาก เมื่อคำสั่งเรียกมาร์จิ้น (margin calls) และการขายบังคับลดลง ราคาจึงสามารถฟื้นตัวได้โดยไม่จำเป็นต้องมีปัจจัยบวกใหม่ใดๆ

อัตรา leverage โดยประมาณของ Bitcoin บนทุกแพลตฟอร์มการซื้อขาย | แหล่งที่มา: CryptoQuant แผนภูมิแสดงให้เห็นว่า leverage เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนมกราคม ก่อนที่จะลดลงอย่างมากเมื่อราคาทะลุแนวรับในต้นเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากช่วงปรับฐานนี้ แรงกดดันในการขายบังคับลดลง ทำให้ราคาฟื้นตัวได้แม้จะไม่มีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตที่ชัดเจน

สัญญาณมหภาคช่วยบรรเทาความตึงเครียดในระยะสั้น

สัญญาณจากเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ก็ช่วยเสริมสร้างความมั่นใจในตลาด รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ สูงกว่าคาดการณ์และแตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือน

แม้จะไม่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลนี้ก็ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างกะทันหัน

ตลาดพันธบัตรตอบสนองในเชิงบวกโดยประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น ซึ่งทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นลดลงก่อนที่จะกลับสู่ระดับสมดุล ส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินผ่อนคลายลงบ้างและสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง

ทองคำและเงินก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ยืนยันว่าการลดลงในช่วงก่อนหน้านี้เป็นผลมาจากแรงกดดันด้านสภาพคล่องมากกว่าการปฏิเสธบทบาทเป็นที่หลบภัยปลอดภัยของสินทรัพย์เหล่านี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและกิจกรรมการซื้อสินค้าราคาถูกก็ช่วยผลักดันแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่าเหล่านี้ด้วย

แผนภูมิราคาทองคำในสัปดาห์ที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: TradingView## การฟื้นตัวทางเทคนิค ยังไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้มอย่างถาวร

การฟื้นตัวในวันที่ 6 กุมภาพันธ์เป็นการสะท้อนการเพิ่มขึ้นทางเทคนิคที่เกิดจากสภาพขายเกิน, การปรับตำแหน่งใหม่, และการลดแรงกดดันทางมหภาคในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะยืนยันว่านี่คือการเปลี่ยนแนวโน้มอย่างยั่งยืน

ตลาดการเงินยังคงได้รับผลกระทบอย่างมากจากเงื่อนไขสภาพคล่อง, คาดการณ์อัตราดอกเบี้ย, และการไหลของทุนทั่วโลก ความผันผวนอาจดำเนินต่อไปในบริบทที่นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงใหม่ในสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น