ตลาด Altcoin เผชิญกับการขายต่อเนื่อง 13 เดือน – ได้แตะจุดต่ำสุดแล้วหรือไม่?

มูลค่าตลาดรวมของ altcoin (TOTAL2) ยังคงอยู่ต่ำกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่ร่วงลงสู่ระดับเชิงลบที่สุดในหลายปีที่ผ่านมา หลังจากลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาห้าเดือน นักลงทุนหลายรายคาดว่า altcoin จะถึงจุดต่ำสุดในเร็ว ๆ นี้

ไตรมาสที่ 1/2026: โอกาสและความท้าทาย

ไตรมาสแรกของปี 2026 อาจเปิดโอกาสใหม่ ๆ แต่เพื่อให้สามารถคว้าโอกาสเหล่านั้นได้ นักลงทุนจำเป็นต้องอาศัยสัญญาณที่เป็นวัตถุเพื่อประเมินภาพรวมตลาดอย่างแม่นยำ

ความกดดันขายที่ยาวนานและการแตกกระจายของสภาพคล่อง: ความท้าทายใหญ่ของ altcoin

ตามรายงานจาก CryptoQuant ความกดดันขายต่อ altcoin (ยกเว้น Bitcoin และ Ethereum) อยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี ข้อมูล delta การซื้อ/ขายสะสมแสดงให้เห็นว่ามีการลดลง -209 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 13 เดือนที่ผ่านมา ที่น่าสนใจคือ ในเดือนมกราคม 2025 ดัชนีนี้เกือบจะสมดุล แสดงให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา แนวโน้มการลดลงอย่างต่อเนื่องก็ยังคงดำเนินอยู่โดยไม่มีสัญญาณการเปลี่ยนทิศทาง

ความแตกต่างของปริมาณการซื้อ/ขายสะสมของ altcoin | แหล่งที่มา: CryptoQuant สถานการณ์ในปัจจุบันแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากตลาดหมีในปี 2022 ในช่วงปี 2022–2023 ความกดดันขายลดลงทีละน้อย ทำให้ตลาดเข้าสู่ช่วงพักตัวก่อนที่จะฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม วงจรปัจจุบันไม่ได้แสดงสัญญาณการชะลอตัวใด ๆ

“นี่ไม่ใช่การปรับฐานธรรมดา นี่คือ 13 เดือนของการขายออกอย่างต่อเนื่องในตลาด spot CEX ตัวเลข -209 พันล้านไม่ใช่สัญญาณจุดต่ำสุด แต่เป็นเพียงการที่ผู้ซื้อหายไปเท่านั้น” นักวิเคราะห์จาก IT Tech เน้นย้ำ

ข้อมูลอนุพันธ์และการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์การเทรด

ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ให้มุมมองระยะสั้นเพิ่มเติม ตามข้อมูลอัตราส่วน Long/Short ของ Alphractal เทรดเดอร์ในปัจจุบันถือครองตำแหน่ง long กับ Bitcoin ในจำนวนมาก ขณะที่ลดการเข้าเทรดใน altcoin อย่างมีนัยสำคัญ เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่อัตราส่วน long ของ Bitcoin สูงกว่าค่าเฉลี่ยของ altcoin ตลอดสี่เดือนติดต่อกัน

แผนที่อัตราส่วน long/short | แหล่งที่มา: Alphractal สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังว่าความผันผวนของ altcoin ได้ลดลง พร้อมกับแสดงให้เห็นว่านักลงทุนระยะสั้นมีความระมัดระวังมากขึ้นกับกลุ่มสินทรัพย์นี้

มูลค่าตลาดรวมของ altcoin: กลับสู่จุดเริ่มต้น

มูลค่าตลาดรวมของ altcoin ปัจจุบันลดลงต่ำกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเทียบเท่ากับระดับเมื่อห้าปีก่อน ตามบัญชีวิเคราะห์ OverDose ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างสองช่วงเวลานี้คือจำนวนโทเคนที่จดทะเบียนในตลาด หากเมื่อห้าปีก่อนมีประมาณ 430,000 โทเคนที่จดทะเบียน ตอนนี้ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็น 31.8 ล้าน ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 70 เท่า

แผนภูมิมูลค่าตลาดรวมของ altcoin | แหล่งที่มา: Coingecko การมีโทเคนจำนวนมากแข่งขันกันในตลาดที่ไม่ได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้กระบวนการฟื้นตัวเป็นไปได้ยากขึ้น และยังคุกคามความอยู่รอดของโทเคนที่มีมูลค่าตลาดต่ำ ยกเว้น 10 โทเคนชั้นนำ มูลค่าตลาดรวมของ altcoin ที่เหลือยังไม่ถึง 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามการวิเคราะห์ทางเทคนิค ตลาดกำลังสร้างรูปแบบไหล่-หัว-ไหล่ และมูลค่าตลาดนี้กำลังเข้าใกล้แนวรับที่เส้นคอ

มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอเรนซี (ไม่รวม TOP 10) | แหล่งที่มา: Pentoshi นักวิเคราะห์ Pentoshi ให้ความเห็นว่า “แม้ว่า altcoin จะฟื้นตัวจากจุดนี้ การเพิ่มขึ้นก็อาจไม่มากนัก ผมเชื่อว่าพวกมันจะตั้งระดับต่ำสุดใหม่… ในมุมมองของผม ต้องใช้เวลามากขึ้นเพื่อให้ตลาดผ่านช่วงนี้ไปได้”

การแข่งขันที่รุนแรงและอนาคตของตลาด altcoin

การศึกษาจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่า 53.2% ของเงินคริปโตทั้งหมดที่จดทะเบียนบนแพลตฟอร์ม GeckoTerminal ล้มเหลวในปลายปี 2025 โดยเฉพาะในปี 2025 มีโทเคนร่วงลงถึง 11.6 ล้านตัว

ตลาดหมีในปัจจุบันอาจจะเป็นแรงผลักดันให้การจัดสรรทุนในกลุ่ม altcoin เปลี่ยนไป นักลงทุนอาจจะเลือกลงทุนอย่างระมัดระวังมากขึ้น เน้นความคล่องตัวและพื้นฐานของสินทรัพย์ รวมถึงลดความเสี่ยงโดยการลดการลงทุนในสินทรัพย์เก็งกำไรที่มีมูลค่าตลาดต่ำ

ชัดเจนว่าภาพรวมตลาด altcoin กำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ ซึ่งเฉพาะโครงการที่มีคุณค่าและศักยภาพเท่านั้นที่จะอยู่รอดและเติบโตในระยะยาว