การรีเซ็ตเลเวอเรจเข้มข้นขึ้น ขณะที่มูลค่าการล้างพอร์ตในตำแหน่ง Long รวม 207 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกันเงินไหลเข้าสกุล ETF อย่างต่อเนื่องบ่งชี้ความต้องการซื้อในตลาด Spot ยังคงแข็งแกร่ง
Bitcoin ร่วงลง 4.5% ในเวลาเพียงสองชั่วโมง ลดลงแตะที่ 64,200 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วนี้ทำให้เกิดการขายอย่างหนักในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งบังคับให้ตำแหน่งเลเวอเรจถูกล้างออก แม้ว่า BTC จะฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 66,148 ดอลลาร์ แต่ทิศทางราคายังคงสะท้อนแนวโน้มขาลงระยะสั้นอย่างแข็งแกร่ง
ความรู้สึกเชิงลบเปลี่ยนเป็นขาลงเมื่อพอร์ตเลเวอเรจล่มสลาย
การร่วงลงของ Bitcoin อย่างรวดเร็ว 4.5% ได้กระตุ้นให้เกิดการออกจากตลาดฟิวเจอร์สอย่างบังคับ ตามข้อมูลจาก Santiment ปริมาณเปิดสนใจลดลงเหลือ 19.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบครึ่งหนึ่งของ 38.3 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 14 มกราคม การหดตัวเช่นนี้ยืนยันว่ามีการลดลงอย่างมากของการเปิดตำแหน่งเลเวอเรจ
📉 Bitcoin เพิ่งร่วงลง -4.5% ในเวลาเพียง 2 ชั่วโมง ลดมูลค่าตลาดลงเหลือ 64.2K ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์
🌊 หลายตำแหน่ง Long ถูกล้างออก และปริมาณเปิดสนใจของ $BTC ลดลงเหลือเพียง 19.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2026 ที่ 38.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อ... pic.twitter.com/ujhMRhTXTw
— Santiment (@santimentfeed) 23 กุมภาพันธ์ 2026
ในแง่ง่าย ๆ คือ การเทรดด้วยเงินกู้จำนวนมากถูกล้างออกจากระบบ ก่อนหน้านี้อัตราการระดมทุนเป็นบวก แสดงว่านักเทรดส่วนใหญ่เชื่อว่าราคาจะขึ้น
เมื่อมีนักเทรดจำนวนมากถือ Long พร้อมกัน ความเสี่ยงจะสะสมขึ้น เมื่อ Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์ ตำแหน่ง Long ที่แน่นหนานั้นก็ถูกบังคับให้ขายออก
ในขณะเดียวกัน ตำแหน่งที่ถูกล้างออกใน 24 ชั่วโมงมีมูลค่าประมาณ 233 ล้านดอลลาร์ โดยเป็นตำแหน่ง Long ประมาณ 207 ล้านดอลลาร์ เทียบกับตำแหน่ง Short ประมาณ 27 ล้านดอลลาร์
ความไม่สมดุลอย่างมากระหว่างการล้างพอร์ต Long กับ Short ชี้ให้เห็นถึงการบีบตัวของ Long การขายส่วนใหญ่มาจากนักเทรดเลเวอเรจที่ถูกบังคับให้ออกจากตลาด ไม่ใช่แรงกดดันสมดุลจากทั้งสองฝ่ายของตลาด
การร่วงของ Bitcoin เกิดขึ้นในคืนวันอาทิตย์ช้าของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่กิจกรรมออนไลน์มักจะต่ำ ถึงกระนั้น ความรู้สึกเชิงลบก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์
หลังจากราคาตกต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์ นักเทรดรายย่อยหลายคนเริ่มกลัวและมองแนวโน้มเป็นขาลง การตอบสนองเช่นนี้มักนำไปสู่การขายด้วยความตื่นตระหนก ในอดีต ความกลัวที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วบางครั้งก็ถูกตามด้วยการรีบาวด์ระยะสั้น โดยเฉพาะเมื่อการขายกลายเป็นมากเกินไป
การซื้อโดยสถาบันยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีการปรับฐานในตลาดอนุพันธ์
กิจกรรมในตลาด Spot ยังคงเป็นพื้นฐานที่มั่นคง แม้จะมีความผันผวนในตลาดอนุพันธ์ในช่วงหลัง ETF Bitcoin ในสหรัฐอเมริกา บันทึกการไหลเข้าเป็นรายวันสุทธิ 88.10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 1,320 BTC
ที่น่าสังเกตคือ การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องในช่วงราคาถอยหลังนี้ ชี้ให้เห็นว่าความต้องการซื้อในตลาด Spot ของสถาบันยังคงอยู่ Capital ที่เข้าสู่ ETF ขณะราคาลดลงมักสะท้อนถึงการสะสม
ในขณะเดียวกัน ตลาดอนุพันธ์ได้ผ่านการรีเซ็ตอย่างชัดเจน ปริมาณเปิดสนใจลดลงเกือบครึ่งจากจุดสูงสุดของปี และอัตราการระดมทุนก็กลับสู่ภาวะปกติหลังจากการบีบตัวของ Long สภาพเช่นนี้ชี้ให้เห็นถึงเหตุการณ์การลดเลเวอเรจอย่างมีนัยสำคัญ โดยตำแหน่งเชิงเก็งกำไรส่วนเกินถูกล้างออกไปเป็นส่วนใหญ่
เหตุการณ์เช่นนี้ในรอบวัฏจักรก่อนหน้านี้มักเป็นจุดหมดแรงระยะสั้นมากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาลงระยะยาว ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูพฤติกรรมราคาที่บริเวณ 64,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์
การไหลเข้าสกุล ETF อย่างต่อเนื่องร่วมกับตำแหน่งอนุพันธ์ที่เบาลงจะเสริมความน่าเชื่อถือให้กับแนวโน้มการรีบาวด์ อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถรักษาระดับนั้นไว้ได้ ก็อาจเปิดโอกาสให้แรงกดดันด้านขาลงกลับมาอีกครั้ง
