เนื้อหาบรรณาธิการที่เชื่อถือได้ ผ่านการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ โฆษณาการเปิดเผย
Ripple ได้เผยแพร่เอกสารไวท์เปเปอร์ใหม่ที่แสดงให้เห็นว่าสถาปัตยกรรมตลาดคริปโตเชิงสถาบันยังขาดโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงิน เครดิต และความเสี่ยงที่จำเป็นต่อการสนับสนุนการเข้าร่วมในระดับใหญ่ ในเอกสาร Ripple ระบุว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องมีโมเดล Digital Prime Brokerage ที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของการเป็นตัวกลางเครดิตแบบรวมศูนย์ สภาพคล่องรวม และการชำระเงินสุทธิ T+1 หากตลาดจะพัฒนาก้าวข้ามโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นการแลกเปลี่ยนเป็นหลัก
Reece Merrick ผู้อำนวยการฝ่าย Middle East & Africa ของ Ripple ประกาศไวท์เปเปอร์ผ่าน X ว่า “การเงินแบบดั้งเดิมพบกับสินทรัพย์ดิจิทัล แต่สะพานเชื่อมยังคงมีความไม่แน่นอน การบริหารจัดการแมทริกซ์ของการแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงแบบทวิภาคไม่ใช่แค่เป็นเรื่องปวดหัว แต่ยังเป็นภาษีประสิทธิภาพต่อทุนของคุณ เอกสารไวท์เปเปอร์ใหม่ของ Ripple แนะนำโมเดล Digital Prime Broker (DPB) ซึ่งเปลี่ยนความเสี่ยงที่ซับซ้อนให้เป็นความสัมพันธ์แบบ 1:1 ที่ราบรื่นขึ้น”
Ripple มุ่งเป้าไปที่การแบ่งแยกตลาดคริปโต
ชื่อเอกสารไวท์เปเปอร์ว่า The Blueprint for Institutional Digital Assets Trading กรอบแนวคิดของตลาดคริปโต OTC ในปัจจุบันถูกมองว่ามีประสิทธิภาพเชิงโครงสร้างต่ำเมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ Ripple โต้แย้งว่าสถาบันยังคงต้องดำเนินการในเวนิวที่แตกต่างกัน ซึ่งการดำเนินการ การดูแลรักษา และเครดิตถูกรวมกันไว้ Collateral ถูกแยกเป็นกลุ่ม และบริษัทต่างๆ ต้องรักษาความสัมพันธ์แบบทวิภาคหลายรายการ เอกสารชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งหลักสามประการ ได้แก่ ความเสี่ยงเครดิตที่เพิ่มขึ้น ทุนที่ถูกกักไว้ และความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่แตกแยก
อ่านเพิ่มเติม: Ripple ลงทุนใน AI ใหม่ ขณะที่ XRP Ledger มุ่งเป้าไปที่การชำระเงินแบบอัจฉริยะ
ข้อเรียกร้องหลักของ Ripple คือคริปโตควรยืมโครงสร้างจากตลาด FX โดยตรงมากขึ้น “เอกสารนี้อธิบายว่าทำไมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจึงต้องการโมเดลแบบ prime brokerage ที่มีการเป็นตัวกลางเครดิตแบบรวมศูนย์ การชำระเงินสุทธิ T+1 และการแยกการดำเนินการ การดูแลรักษา และเครดิตออกจากกันเป็นบทบาทที่ชัดเจน” เอกสารระบุ นอกจากนี้ยังเสริมว่า Digital Prime Broker หรือ DPB ควรทำหน้าที่เป็น “โครงสร้างพื้นฐานร่วมกันหลัก” ที่สามารถปรับแต่งให้เหมาะสมกับความต้องการของลูกค้าแต่ละราย แทนที่จะบังคับให้ทุกคนต้องใช้โมเดลเดียวที่เข้มงวด
ภายใต้กรอบนี้ ลูกค้าจะทำสัญญาหลักกับ prime broker หนึ่งฉบับ ในขณะที่การซื้อขายกับผู้ให้สภาพคล่องและผู้สร้างตลาดที่ได้รับการอนุมัติจะถูกส่งต่อให้กับ broker ดังกล่าว Ripple โต้แย้งว่าสิ่งนี้แทนที่เครือข่ายของความเสี่ยงแบบทวิภาคด้วยคู่สัญญาเดียว ซึ่งช่วยให้งานด้านกฎหมาย การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และกระบวนการชำระเงินง่ายขึ้น รวมทั้งลดความเสี่ยงความล้มเหลวในแต่ละเวนิว
เอกสารเน้นเรื่องประสิทธิภาพของทุนเป็นหลัก Ripple ระบุว่าตลาดในปัจจุบันยังคงพึ่งพาการชำระเงินรวมทั้งเต็มจำนวนหรือการเตรียมเงินล่วงหน้า ซึ่งบังคับให้มีการโอนสินทรัพย์ภายในวันซ้ำซาก และปล่อยให้ collateral ถูกกักไว้ในแต่ละเวนิว ตัวอย่างเช่น ลูกค้าซื้อ 100 BTC และขาย 80 BTC ในรอบเดียวกัน จะต้องชำระเงินสุทธิแค่ 20 BTC ภายใต้โมเดล T+1 ซึ่งลดการเคลื่อนไหวของเงินทุนรวมประมาณ 89%
อ่านเพิ่มเติม: ทำไม Ripple ถึงใช้เงินลงทุน 2.7 พันล้านดอลลาร์ใน 3 ปี และเกี่ยวข้องกับ XRP อย่างไร?
นอกจากนี้ยังอ้างว่าสิ่งที่ระบบปัจจุบันซ่อนอยู่คือค่าใช้จ่ายด้านการเงิน แทนที่จะลบล้างมัน Ripple ระบุว่าการแลกเปลี่ยนต่างประเทศและผู้ให้สภาพคล่องแบบทวิภาคมักใช้ดอกเบี้ย swap ที่ประมาณ 11% ซึ่งสูงกว่าระดับไม่มีความเสี่ยงประมาณ 7% ซึ่งหมายความว่าค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนรายวันอยู่ที่ประมาณ 1.92 จุดฐาน หรือ 192 ดอลลาร์ต่อ 1 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ในมุมมองของ Ripple โมเดล DPB จะทำให้ค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นที่เปิดเผย แทนที่จะซ่อนอยู่ใน spread หรือสนับสนุนผ่านดอกเบี้ยที่ไม่มีการคิดค่าธรรมเนียมจาก collateral ของลูกค้า
เอกสารยังมีการสนับสนุนจาก Mike Irwin COO ของ XTX Markets ซึ่งเขาเขียนว่า “โมเดล Digital Prime Brokerage จะช่วยให้ผู้เข้าร่วมสถาบัน รวมถึงผู้รวบรวมรายย่อย ลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ปลดล็อกทุนที่ถูกกักไว้ และขยายการเติบโต เมื่อผู้ใช้บริการนิยมโครงสร้างการชำระเงินสุทธิและ prime-based มากขึ้น ผู้ให้สภาพคล่องและเวนิวจะต้องปรับตัว อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้จะขึ้นอยู่กับการสนับสนุนของ prime brokers ต่อความต้องการและข้อจำกัดเฉพาะของลูกค้า แทนที่จะบังคับใช้โมเดลเดียวที่เข้มงวดและใช้ได้กับทุกคน”
XRP มีอยู่ในเอกสาร แต่ไม่ใช่เรื่องหลัก Ripple ระบุว่า XRP Ledger สามารถสนับสนุนการชำระเงินล่วงหน้าผ่านสายเครดิตบนเชน ซึ่งสามารถสนับสนุนภาระผูกพันก่อนรอบการชำระเงินสุทธิ T+1 โดยมีค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนที่เรียกเก็บอย่างโปร่งใสต่อฝ่ายที่ขอรับสภาพคล่องล่วงหน้า นั่นทำให้ XRP เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานที่เสนอไว้ แต่แก่นสารหลักของไวท์เปเปอร์คือ สถาบันคริปโตยังคงต้องการโครงสร้างตลาดที่ดีกว่านี้ก่อนที่จะดูเหมือนการเงินที่พัฒนาเต็มที่มากขึ้น
ในเวลาที่รายงาน XRP ซื้อขายอยู่ที่ 1.4129 ดอลลาร์
XRP ยืนอยู่เหนือเส้น EMA 200 สัปดาห์ กราฟรายสัปดาห์ | แหล่งที่มา: XRPUSDT บน TradingView.com ภาพปกสร้างด้วย DALL.E กราฟจาก TradingView.com
![]()
กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นที่การนำเสนอเนื้อหาที่ผ่านการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และไม่มีอคติ เรารักษามาตรฐานแหล่งข้อมูลอย่างเข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ กระบวนการนี้ช่วยรับประกันความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาสำหรับผู้อ่านของเรา
