ประธาน SEC อาร์ทกินส์: พลาดโอกาสในการกำกับดูแลคริปโตเคอร์เรนซี ขณะนี้กำลังเร่งเติมเต็มช่องว่าง

Paul Atkins ประธานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) กล่าวในการพูดคุยที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสเมื่อวันศุกร์ว่า ก.ล.ต. ภายใต้อดีตประธาน “พลาดโอกาสสําคัญ” ในกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากหน่วยงานล้มเหลวในการพยายามปรับตัวให้เข้ากับนวัตกรรม และดําเนินการบังคับใช้จํานวนมากเพื่อยับยั้งการพัฒนาอุตสาหกรรมแทน เขาเน้นย้ําว่า “นี่เป็นโอกาสที่พลาดไปครั้งใหญ่สําหรับสหรัฐฯ และเรากําลังทํางานอย่างรวดเร็วเพื่อชดเชยการสูญเสียครั้งนี้”

ยุค Gensler วิพากษ์วิจารณ์ Atkins: ราคาของการบังคับใช้กฎหมายแทนที่กฎระเบียบ

ในช่วงเวลาของ Gensler ที่ SEC คณะกรรมาธิการได้ใช้ท่าทีที่ระมัดระวังและมุ่งเน้นการบังคับใช้อย่างมากโดยอ้างว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจํานวนมากเป็นหลักทรัพย์และยื่นฟ้องร้องจํานวนมากกับผู้เล่นในอุตสาหกรรมหลักซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการจดทะเบียนหลักทรัพย์ที่ไม่สมบูรณ์ Atkins เชื่อว่าโมเดล “การดําเนินคดีก่อน” นี้ล้มเหลวในการเข้าใจศักยภาพที่เป็นนวัตกรรมของเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) ซึ่งนําไปสู่การสูญเสียการครอบงําในการแข่งขันด้านกฎระเบียบ crypto ระดับโลกในสหรัฐอเมริกา

เขาเน้นย้ําเป็นพิเศษว่าความผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัลแต่ละสกุลไม่ใช่ประเด็นหลัก และสิ่งที่เขากังวลอย่างแท้จริงคือศักยภาพของ DLT ที่จะใช้กันอย่างแพร่หลายในระบบการชําระเงิน หักบัญชี และการชําระบัญชี ซึ่งการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานสามารถปรับเปลี่ยนประสิทธิภาพทางการเงินแบบดั้งเดิมโดยพื้นฐานได้

Gensler vs Atkins: การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในหลักสูตรการกํากับดูแล Crypto ของ SEC

ยุค Gensler: ใช้การดําเนินการบังคับใช้เป็นเครื่องมือหลักอ้างว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจํานวนมากเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนยื่นฟ้อง Binance, Coinbase, Ripple และผู้ให้บริการรายอื่น

ยุคแอตกินส์: จัดตั้งคณะทํางานสกุลเงินดิจิทัล เปิดตัว “Project Crypto” เพื่อปรับปรุงกฎข้อบังคับ และเพิกถอนกรณีการบังคับใช้หลายกรณีกับผู้ประกอบการรายใหญ่

จุดสนใจของนโยบายเปลี่ยนไป: จาก “การบังคับใช้กฎหมายแทนที่กฎหมาย” เป็น “การสร้างกรอบกฎ” โดยให้ความสําคัญกับความแน่นอนด้านกฎระเบียบ

ความสนใจด้านเทคโนโลยีหลัก: มุ่งเน้นไปที่การประยุกต์ใช้ DLT ในระบบการชําระเงิน การหักบัญชี และการชําระบัญชี มากกว่าคุณลักษณะการลงทุนของโทเค็นแต่ละรายการ

ทิศทางใหม่ของนโยบายคริปโตของ SEC: มีการใช้กรอบการกํากับดูแลสําหรับสินทรัพย์โทเค็นแล้ว

สัปดาห์นี้ ก.ล.ต. ได้อนุมัติใบสมัครสําหรับการยกเว้นการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงและการชําระบัญชีแบบเรียลไทม์สําหรับกองทุนดิจิทัลตลาดเงิน Treasury โทเค็นของ WisdomTree ซึ่งเป็นการยกเว้นด้านกฎระเบียบครั้งแรกสําหรับกองทุนตลาดเงินโทเค็นในสหรัฐอเมริกาจนถึงปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นก้าวแรกที่สําคัญของ SEC ในกรอบการกํากับดูแลสําหรับสินทรัพย์โทเค็น

Atkins ประกาศเพิ่มเติมในการแชทข้างเตาผิง: “เราได้อนุมัติกองทุนรวมตลาดเงินแบบโทเค็นแล้ว และจะอนุมัติการฝากเงินผ่านธนาคารแบบโทเค็นต่อไป” คําแถลงนี้ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงแผนงานการอนุมัติสินทรัพย์โทเค็นของ SEC ซึ่งขยายจากกองทุนตลาดเงินสาธารณะไปจนถึงเงินฝากธนาคารแบบ on-chain ซึ่งครอบคลุมสินทรัพย์ระยะสั้นหลักสองประเภทในการเงินแบบดั้งเดิม

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าหากกรอบงาน “Project Crypto” ของ SEC สามารถปรับปรุงกฎให้เสร็จสมบูรณ์ในปี 2026 มันจะให้ความแน่นอนด้านกฎระเบียบที่ขาดหายไปนานสําหรับตลาดสินทรัพย์ crypto ของสหรัฐฯ และอาจกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สําคัญสําหรับนักลงทุนสถาบันทั่วโลกในการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่

คําถามที่พบบ่อย

เหตุใด Atkins จึงวิพากษ์วิจารณ์ SEC ในยุค Gensler?

Atkins เชื่อว่าการแทนที่การสร้างกฎของ Gensler ด้วยการดําเนินการบังคับใช้จํานวนมากในช่วงที่เขาดํารงตําแหน่งที่ SEC ล้มเหลวในการปรับตัวให้เข้ากับศักยภาพที่เป็นนวัตกรรมของเทคโนโลยีสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งนําไปสู่การสูญเสียอํานาจเหนือภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบของ crypto ทั่วโลกโดยสหรัฐอเมริกา ก่อให้เกิดสิ่งที่เขาเรียกว่า “โอกาสที่พลาดไปครั้งใหญ่”

การยกเว้นที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC สําหรับกองทุนโทเค็น WisdomTree มีความสําคัญอย่างไร?

นี่เป็นครั้งแรกที่หน่วยงานกํากับดูแลของสหรัฐฯ ได้อนุมัติกองทุนตลาดเงินโทเค็นสําหรับการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงและการชําระบัญชีทันที ซึ่งถือเป็นก้าวสําคัญสําหรับ ก.ล.ต. ในการรวมสินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นโทเค็นไว้ในกรอบการกํากับดูแลอย่างเป็นทางการ

แผนการกํากับดูแล crypto ครั้งต่อไปของ SEC คืออะไร?

Atkins ประกาศว่าหลังจากอนุมัติกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นแล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการอนุมัติเงินฝากธนาคารแบบโทเค็น ในขณะเดียวกัน กรอบงาน “Project Crypto” ได้กําหนดกฎการกํากับดูแลสําหรับสินทรัพย์ crypto ใหม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูตําแหน่งผู้นําของสหรัฐอเมริกาในด้านนวัตกรรมทางการเงิน crypto ระดับโลก