ตลาดหุ้นเกาหลีร่วงลงมากกว่า 10% ในวันเดียว ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระตุ้นกลไก "熔斷"

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงทำให้ตลาดหุ้นเกาหลีร่วงลงอย่างหนักในวันพุธ ดัชนีราคาหุ้นรวมของเกาหลี (KOSPI) และดัชนีตลาดหุ้นเริ่มต้น (KOSDAQ) ต่างร่วงลงเกิน 10% ในช่วงเช้าที่โซล ซึ่งเป็นการหยุดการซื้อขายอัตโนมัติ (熔断) ทำสถิติการแสดงผลรายวันที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 นักวิเคราะห์คริปโตเคอเรนซีเรียกเหตุการณ์นี้ว่า “เหตุการณ์นกดำ” และชี้ให้เห็นว่ามูลค่าหลักทรัพย์ทั่วโลกได้สูญเสียไปแล้ว 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงสี่วันที่ผ่านมา

การพึ่งพาน้ำมันสูงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้เกาหลีได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง

(แหล่งข้อมูล: Google Finance)

Jim Bianco ซีอีโอของ Bianco Research ชี้ให้เห็นกลไกสำคัญที่ทำให้เกาหลีตอบสนองต่อวิกฤตินี้อย่างรุนแรงว่า “เกาหลีพึ่งพาน้ำมันนำเข้าถึง 94% โดย 75% มาจากตะวันออกกลาง ดังนั้นจึงไม่แปลกที่ ‘ผู้พึ่งพาน้ำมัน’ ของเกาหลีจะรู้สึกตื่นตระหนก” นักวิเคราะห์จาก Iwai Securities คุณ Shimada Kazuaki ก็วิเคราะห์เช่นกันว่า นักลงทุนเลือกขายหุ้นดัชนี KOSPI และ Nikkei ที่เคยทำผลงานดีกว่าดัชนีหลักอื่น เพื่อทำกำไร

ในวันเดียวกัน ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นและดัชนี TSE ก็ร่วงเกือบ 4%; ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงลดลง 3%; ดัชนี Shanghai Composite ของจีนลดลง 1.3% ขณะที่ตลาดหุ้นไทยซึ่งเป็นอีกหนึ่งประเทศนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลาง ก็ร่วงลง 7.8% ในวันเดียวกัน

ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงและวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ

แกนหลักของความตื่นตระหนกในตลาดโลกครั้งนี้คือภัยคุกคามต่ออุปทานน้ำมันดิบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตามรายงานของ OilPrice ตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ หลังจากอิสราเอลและสหรัฐฯ เริ่มโจมตีด้วยอากาศยานไร้คนขับ ราคาน้ำมันเบรนท์เพิ่มขึ้น 14% แตะ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ก็เพิ่มขึ้น 12% แตะ 75 ดอลลาร์ หลังจากอิหร่านขู่ว่าจะปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดนัลด์ ทรัมป์ ก็แสดงความเห็นใน Truth Social ว่า “ถ้าจำเป็น สหรัฐฯ จะเริ่มคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยเร็วที่สุด” พร้อมกล่าวว่าสหรัฐฯ มีอาวุธ “เกือบไม่จำกัด” และสงครามสามารถดำเนินต่อไปได้ “ตลอดไป”

นักวิเคราะห์คริปโตเคอเรนซี Lee Seong-hoon กล่าวว่า “นี่ไม่ใช่แค่สงคราม มันคือผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่ปี 1973” เขายังชี้ให้เห็นว่าการหยุดซื้อขายของตลาดหุ้นเกาหลีเป็นเพราะ “ความเร็วในการล่มสลายของตลาดนั้นเร็วเกินไป ระบบไม่สามารถรับมือได้”

ผลกระทบสำคัญของวิกฤตตะวันออกกลางต่อข้อมูลตลาดโลก

• ตลาดหุ้นเกาหลี: KOSPI และ KOSDAQ ร่วงเกิน 10% พร้อมหยุดการซื้อขายอัตโนมัติ สถิติการร่วงในวันเดียวที่แย่ที่สุดตั้งแต่สิงหาคม 2024
• ตลาดหุ้นเอเชียหลักอื่นๆ: Nikkei และ TSE ร่วงเกือบ 4%; ตลาดหุ้นไทยร่วง 7.8%; ฮ่องกง Hang Seng ลดลง 3%; Shanghai Composite ลดลง 1.3%
• ตลาดน้ำมันดิบ: น้ำมันเบรนท์เพิ่มขึ้น 14% ตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ แตะ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล WTI เพิ่มขึ้น 12% แตะ 75 ดอลลาร์
• มูลค่าหลักทรัพย์ทั่วโลก: มูลค่าหุ้นทั่วโลกสูญเสียประมาณ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ใน 4 วันทำการที่ผ่านมา
• ตลาดคริปโตเคอเรนซี: มูลค่ารวมลดลงเพียง 0.5% อยู่ที่ 2.39 ล้านล้านดอลลาร์ (ข้อมูลจาก CoinGecko) ซึ่งเป็นการลดลงที่ค่อนข้างคงเส้นคงวา

คำถามที่พบบ่อย

กลไกหยุดการซื้อขายในตลาดหุ้นคืออะไร และเงื่อนไขการหยุดในเกาหลีเป็นอย่างไร?

กลไกหยุดการซื้อขาย (熔断) เป็นมาตรการป้องกันที่อัตโนมัติจะหยุดการซื้อขายชั่วคราวเมื่อราคาหุ้นร่วงอย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันการขายออกอย่างหวาดกลัวเกินควบคุม การหยุดในเกาหลีเกิดขึ้นเมื่อ KOSPI และ KOSDAQ ร่วงเกิน 10% ในระยะเวลาสั้นๆ ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีตั้งไว้ นักวิเคราะห์คริปโตเคอเรนซีอธิบายว่าเป็นเพราะ “ความเร็วในการล่มสลายของตลาดนั้นเร็วเกินไป ระบบไม่สามารถรับมือได้”

ภัยคุกคามปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลต่อเกาหลีอย่างไร?

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก เกาหลีพึ่งพาน้ำมันนำเข้าถึง 94% โดย 75% มาจากตะวันออกกลาง หากการส่งออกหยุดชะงัก ราคาพลังงานจะพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาคการผลิตและเศรษฐกิจโดยรวมของเกาหลี นี่คือเหตุผลสำคัญที่ทำให้ตลาดหุ้นเกาหลีตอบสนองอย่างรุนแรงในวิกฤตินี้

ทำไมตลาดคริปโตเคอเรนซีจึงค่อนข้างคงเส้นคงวาในช่วงตลาดหุ้นร่วง?

ข้อมูลจาก CoinGecko ชี้ให้เห็นว่ามูลค่ารวมของคริปโตเคอเรนซีในวันนั้นลดลงเพียง 0.5% เทียบกับตลาดหุ้นที่ร่วงมากกว่า ขณะเดียวกัน ปีนี้มูลค่ารวมของคริปโตเคอเรนซีลดลงประมาณ 21% แล้ว การเคลื่อนไหวเล็กน้อยนี้อาจสะท้อนให้เห็นว่าตลาดได้รับรู้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ล่วงหน้าแล้ว และไม่ได้หมายความว่าคริปโตเคอเรนซีกลายเป็นสินทรัพย์หลบภัยอย่างเป็นทางการ