Cardano เผชิญกับความยากลำบากในการตามทันตลาดคริปโตในช่วงล่าสุด ในรอบบูลส์ไซเคิลที่ผ่านมา สินทรัพย์หลักหลายรายการ เช่น Ethereum, XRP และ Solana สามารถทำลายหรือเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ได้ แต่ Cardano ไม่ได้ทำเช่นนั้น
ราคาของ ADA ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021 ที่ใกล้ $3 และความขาดแคลนโมเมนตัมนี้ทำให้ผู้ลงทุนหลายคนผิดหวังที่คาดหวังว่าโครงการจะทำผลงานได้ดีขึ้นหลังจากพัฒนามาหลายปี
แต่ผู้วิเคราะห์คริปโตชื่อดัง Ali Martinez เชื่อว่าปัญหาที่แท้จริงไม่ได้อยู่แค่ในราคาหรือแนวโน้มเท่านั้น ในโพสต์ล่าสุดบน X เขาได้วิจารณ์อย่างรุนแรงเกี่ยวกับเครือข่ายเอง โดยชี้ให้เห็นว่าจุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดของ Cardano อาจเป็นระดับการใช้งานจริงบนเชน
กิจกรรมบนเครือข่ายต่ำเมื่อเทียบกับคู่แข่ง
ในทวีตของเขา Martinez ชี้ให้เห็นว่า ระบบนิเวศ DeFi ของ Cardano ไม่เคยมีมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (TVL) เกิน $1 พันล้าน ตัวเลขนี้แสดงถึงจำนวนเงินทุนที่ใช้งานอยู่ในแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์บนเครือข่าย
แม้ว่า $1 พันล้านอาจดูใหญ่ในตัวเอง แต่เมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มคู่แข่งแล้ว กลับดูไม่น่าประทับใจเท่าไร
ตัวอย่างเช่น Ethereum ได้สร้างระบบนิเวศ DeFi ขนาดใหญ่ด้วยมูลค่ารวมที่ล็อคไว้หลายสิบพันล้านดอลลาร์ในแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ และโปรโตคอลอนุพันธ์ เครือข่ายใหม่ๆ ก็สามารถสร้างความนิยมได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน
แหล่งที่มา: X/@alicharts
Martinez ชี้ให้เห็นว่า แม้แต่บล็อกเชนใหม่อย่าง Sui ก็ได้แซงหน้า Cardano ในด้านกิจกรรมของระบบนิเวศแล้ว
ช่องว่างนี้ตั้งคำถามใหญ่ขึ้น หากเครือข่ายมีมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ แต่มีการใช้งานจริงเพียงเล็กน้อย ราคาก็อาจถูกสนับสนุนโดยการเก็งกำไรมากกว่าความต้องการที่แท้จริง
นี่คือข้อโต้แย้งหลักที่ Martinez เสนอในวิเคราะห์ของเขา
อ่านเพิ่มเติม: Grok AI คาดการณ์ราคาของ XRP, Cardano และ Dogecoin หาก NATO เข้าสู่สงคราม
การพัฒนาช้าและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น
อีกปัจจัยหนึ่งที่ Martinez ชี้ให้เห็นคือความเร็วในการแนะนำฟีเจอร์ใหม่ของ Cardano
Cardano ใช้โมเดลการพัฒนาที่เน้นการวิจัยเป็นหลัก ซึ่งพึ่งพาการตรวจสอบทางวิชาการและการยืนยันอย่างเป็นทางการ ผู้สนับสนุนมักกล่าวว่าวิธีนี้นำไปสู่ความปลอดภัยที่แข็งแกร่งและระบบที่เชื่อถือได้มากขึ้น
แต่ข้อเสียคือความเร็ว
แม้ว่า Cardano จะเปิดตัวในปี 2017 แต่สมาร์ทคอนแทรกต์ไม่ได้เปิดใช้งานจนถึงปี 2021 ซึ่งให้เวลาสำหรับระบบนิเวศอื่นๆ สร้างชุมชนผู้พัฒนาขนาดใหญ่และเอฟเฟกต์เครือข่ายที่แข็งแกร่งขึ้น
ในช่วงเวลานั้น คู่แข่งเช่น Ethereum และ Solana ก็ขยายตัวอย่างรวดเร็ว Ethereum กลายเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์ ขณะที่ Solana ดึงดูดความสนใจด้วยแอปพลิเคชันความเร็วสูงและแพลตฟอร์มสำหรับผู้บริโภค
เมื่อระบบนิเวศบล็อกเชนถึงจุดวิกฤต มักจะดึงดูดนักพัฒนามากขึ้น ทุนมากขึ้น และผู้ใช้มากขึ้น ซึ่งทำให้เป็นเรื่องยากขึ้นสำหรับเครือข่ายที่ช้ากว่าในภายหลังที่จะตามทัน
จากมุมมองการเทรด Martinez ยังชี้ให้เห็นระดับเทคนิคสำคัญสำหรับ ADA เขาเน้นที่ $0.245 เป็นโซนสนับสนุนสำคัญ หากราคาของ ADA หลุดต่ำกว่านั้น เขาเชื่อว่าจุดเป้าหมายด้านลบถัดไปอาจอยู่ราว $0.112 หรือแม้แต่ $0.051 ซึ่งหมายถึงการลดลงประมาณ 50% ถึง 80% จากระดับสนับสนุนนี้
แหล่งที่มา: X/@alicharts
ในตอนนี้ การร่วงลงครั้งนั้นยังไม่เกิดขึ้น แต่ระดับนี้ยังคงเป็นพื้นที่สำคัญที่นักเทรดหลายคนกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด ขณะที่การถกเถียงเกี่ยวกับการนำ Cardano ไปใช้ในระยะยาวยังดำเนินต่อไป
อ่านเพิ่มเติม: Cardano (ADA) กับ Solana (SOL): Altcoin ตัวไหนอาจทำผลงานได้ดีกว่าในปี 2026?
