บริษัท Crypto ETP อย่าง 21shares ได้เผยแพร่รายงาน State of Crypto 2026: Mid-Year Update เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน โดยเป็นการตรวจสอบการคาดการณ์อุตสาหกรรมสิบประการที่บริษัททำไว้ในเดือนธันวาคม 2025 ผ่านการวิเคราะห์ข้อมูล รายงานดังกล่าวตรวจสอบพฤติกรรมของวงจรตลาด Bitcoin กระแสเงินลงทุนของสถาบัน การเติบโตของตลาดพยากรณ์แบบกระจายศูนย์ การรวมตัวกันของ Ethereum Layer-2 และความก้าวหน้าในการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น การวิเคราะห์สรุปว่าแนวโน้มเชิงโครงสร้างระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าเป้าหมายราคาระยะสั้นจะคลาดเคลื่อนไปบ้าง โดยคาดการณ์ว่า Bitcoin จะฟื้นตัวกลับไปสู่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025
วงจรตลาด Bitcoin แสดงให้เห็นถึงวุฒิภาวะเชิงโครงสร้าง
ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 และปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงหลังจากนั้น ซึ่งสอดคล้องกับจังหวะหลังการลดลงครึ่งหนึ่งในอดีต ตามรายงาน Eliezer Ndinga หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 21shares กล่าวว่าข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นถึงวุฒิภาวะเชิงโครงสร้าง โดยการปรับฐานในครั้งนี้รุนแรงน้อยกว่าการปรับฐานมากกว่า 80% ในรอบที่ผ่านมาก่อนหน้านี้มาก ราคา Bitcoin ยังคงอยู่เหนือต้นทุนฐานรวมของนักลงทุนที่ 54,000 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัดพื้นฐานชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวในกรณีฐานสู่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ แทนที่จะเป็นการทะยานขึ้นโดยไม่มีปัจจัยสนับสนุน
ปริมาณ Bitcoin ที่ถือครองสุทธิภายใต้กองทุน ETP คริปโตอยู่ที่ 1.25 ล้านเหรียญ ซึ่งยังคงอยู่ภายใน 8% ของระดับสูงสุดตลอดกาล รายงานระบุว่าผู้ถือไม่ได้ขายทำกำไร ซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่เงียบสงบในหมู่นักลงทุนสถาบัน
การถือครอง ETP คริปโตของสถาบันยังคงใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล
สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ ETP คริปโตทั่วโลกอยู่ที่ 140 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 15% นับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน Adrian Fritz หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนของ 21shares กล่าวว่าสิ่งที่โดดเด่น ณ จุดกึ่งกลางปีนี้คือความยืดหยุ่นอย่างลึกซึ้งของเงินทุนสถาบัน ซึ่งผู้จัดสรรยังคงถือครองแม้จะมีความผันผวน
การลดลงของ AUM ในพาดหัวข่าวสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของราคา ไม่ใช่การไถ่ถอนจำนวนมาก ตามรายงาน การถือครองเหรียญพื้นฐานบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป กองทุน ETF Hyperliquid ที่เปิดตัวในสหรัฐฯ สามารถระดมทุนได้ 150 ล้านดอลลาร์ในเดือนแรกเพียงเดือนเดียว ซึ่งส่งสัญญาณถึงความต้องการสำหรับแพลตฟอร์มที่มีรายได้จากการดำเนินงานที่ตรวจสอบได้บนเชน
ตลาดพยากรณ์แบบกระจายศูนย์ประมวลผลปริมาณ 57.5 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนพฤษภาคม 2026
จนถึงสิ้นเดือนพฤษภาคม 2026 ภาคตลาดพยากรณ์แบบกระจายศูนย์ประมวลผลปริมาณ 57.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกินครึ่งหนึ่งของการคาดการณ์ทั้งปีเดิมไปแล้ว ตามรายงาน การบูรณาการแพลตฟอร์มทั่วทั้ง Google และ X ประกอบกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ได้รับการแก้ไข ได้เร่งการนำไปใช้ให้เร็วขึ้น
เนื่องจากในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2026 เต็มไปด้วยตัวเร่งปฏิกิริยาจากเหตุการณ์ต่างๆ รวมถึงฟุตบอลโลกและการเลือกตั้งกลางเทอมของสภาคองเกรสสหรัฐฯ ปริมาณรายปีจึงมีแนวโน้มที่จะทะลุระดับ 200 พันล้านดอลลาร์ ตามการวิเคราะห์ของรายงาน
Base, Arbitrum, Optimism ครองส่วนแบ่ง 83% ของมูลค่า DeFi ใน Ethereum Layer-2
ปัจจุบัน Base, Arbitrum และ Optimism ควบคุมมูลค่ารวมที่ถูกล็อคของ DeFi ใน Ethereum Layer-2 ทั้งหมด 83% ซึ่งเป็นการรวมตัวกันที่ทำให้ rollup ที่มีความแตกต่างไม่ชัดเจนต้องเผชิญกับการลดลงเชิงโครงสร้างหรือต้องย้ายไปใช้โมเดล app-chain ตามรายงาน สภาพคล่องและผู้ใช้ที่ใช้งานได้รวมศูนย์ตัวอย่างรวดเร็วรอบๆ rollup ชั้นนำทั้งสามแห่ง ทำให้พื้นที่ปฏิบัติการที่เหมาะสมสำหรับคู่แข่งรายเล็กลดลง
ผลลัพธ์นี้สอดคล้องกับข้อสังเกตของ Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ซึ่งระบุถึงความเสี่ยงของเชนการขยายขนาดที่แยกตัวออกไปพร้อมกับรูปแบบการกระจายที่จำกัด ตามรายงาน
สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมีมูลค่าถึง 31 พันล้านดอลลาร์บนบล็อคเชนสาธารณะ
บนบล็อคเชนสาธารณะ สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมีมูลค่ารวม 31 พันล้านดอลลาร์ โดยมีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์เป็นฐาน ตามรายงาน บนเครือข่ายสถาบันที่ได้รับอนุญาต เช่น Canton ซึ่งสินทรัพย์ใช้เป็นหลักประกันตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน ตัวเลขดังกล่าวพุ่งสูงถึงประมาณ 350 พันล้านดอลลาร์
บริษัท Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) มีกำหนดจะเริ่มการบูรณาการการดำเนินงานสำหรับการแปลงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ดูแลโดย DTC เป็นโทเค็นในเดือนกรกฎาคมและตุลาคม 2026 ตามรายงาน รายงานระบุว่าเมื่อสถาบันที่ชำระบัญชีกระดูกสันหลังของตลาดการเงินสหรัฐฯ เริ่มดำเนินการแปลงพันธบัตรรัฐบาลเป็นโทเค็น เส้นแบ่งระหว่างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายจะไม่ใช่เรื่องในทางทฤษฎีอีกต่อไป
คำถามที่พบบ่อย
รายงาน State of Crypto 2026: Mid-Year Update โดย 21shares ครอบคลุมอะไรบ้าง?
รายงานดังกล่าวทบทวนการคาดการณ์อุตสาหกรรมหลักสิบประการที่ทำไว้ในเดือนธันวาคม 2025 ตรวจสอบความถูกต้องและวิเคราะห์การพัฒนาของตลาดในด้านต่างๆ เช่น วงจรราคา กระแสเงินของสถาบัน การขยายขนาด Layer-2 ตลาดพยากรณ์ และการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น
วงจรตลาด Bitcoin แบบสี่ปียังคงมีความเกี่ยวข้องในปี 2026 หรือไม่?
ตามรายงานของ 21shares การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในปี 2025–2026 มีความคล้ายคลึงกับรอบก่อนหน้านี้ โดยมีการปรับฐานที่รุนแรงน้อยกว่าและความสมบูรณ์เชิงโครงสร้างบนเชน Bitcoin ยังคงอยู่เหนือต้นทุนฐานรวมของนักลงทุนที่ 54,000 ดอลลาร์ โดยคาดการณ์การฟื้นตัวสู่ 100,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026
ความต้องการของสถาบันสะท้อนให้เห็นใน exchange-traded products คริปโตปีนี้อย่างไร?
แม้สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ ETP คริปโตทั่วโลกจะลดลง 15% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเหลือ 140 พันล้านดอลลาร์ แต่นักลงทุนสถาบันถือครอง Bitcoin 1.25 ล้านเหรียญใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น กองทุน ETF Hyperliquid ระดมทุนได้ 150 ล้านดอลลาร์ในเดือนแรก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการของสถาบันอย่างต่อเนื่อง ตามรายงาน
