Aave V4 ปูทางสำหรับการให้กู้ยืม DeFi ระดับสถาบันและในโลกความจริง

Aave ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ที่ใหญ่ที่สุด ได้มีการเปิดตัว V4 (เวอร์ชัน 4) ของแพลตฟอร์มอย่างเป็นทางการบนเครือข่ายหลัก Ethereum ในวันจันทร์ โดยนำเสนอสถาปัตยกรรมแบบฮับ-แอนด์-สโป๊กแบบโมดูลาร์ที่ออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องในตลาดสินเชื่อบนเชน

การอัปเกรดนี้ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงด้านสถาปัตยกรรมที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ V1 และทำงานควบคู่ไปกับการใช้งาน V3 ที่มีอยู่ ได้รวมการจัดสรรการจัดหา (asset supply) ไว้ที่ liquidity hubs ในขณะที่อนุญาตให้แต่ละ spokes ทำงานด้วยพารามิเตอร์ความเสี่ยง กฎหลักประกัน และตรรกะการชำระบัญชีที่ปรับให้เหมาะสม

สถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์ Hub‑and‑Spoke

ตามที่ Aave ระบุ สถาปัตยกรรมใหม่ของ V4 ได้ถูกออกแบบมาเพื่อขยายสู่ตลาดที่ใหญ่และหลากหลายมากขึ้น รวมถึงตลาดเชิงสถาบัน สินทรัพย์ในโลกจริง และเครดิตแบบมีโครงสร้าง โดยการแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่อง

นั่นหมายความว่าตลาดการให้กู้ยืมเฉพาะทางสามารถสืบทอดสภาพคล่องที่ลึกและเป็นเอกภาพได้ตั้งแต่วันแรก แทนที่จะต้องเริ่มต้นจากการบูทสแตรปพูลของตนเอง

Aave ได้อำนวยความสะดวกในการปล่อยกู้สะสมมากกว่า $1 trillion นับตั้งแต่เริ่มต้น และยังคงครองส่วนแบ่งมากกว่า 50% ของตลาดการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ อย่างไรก็ตาม ตลาดสินเชื่อบนเชนที่เข้าถึงได้ทั้งหมด (total addressable onchain credit market) ยังคงต่ำกว่า 0.1% ของสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลก ตามเอกสารของโปรเจกต์

ตามที่นักพัฒนาของ Aave กล่าวถึง การออกแบบแบบ hub-and-spoke มุ่งหวังที่จะเอาชนะความไม่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่เกิดขึ้นเมื่อเกิดตลาดใหม่หรือมาร์เก็ตเฉพาะทางที่ต้องดึงเงินฝากด้วยตนเองอย่างอิสระ

ตัวชี้วัดการยอมรับในช่วงแรก

ในช่วงเปิดตัว มีการเปิดใช้งาน liquidity hubs จำนวนสามแห่ง (Core, Prime และ Plus) พร้อมการตั้งค่าเพดานการให้กู้และการให้ยืมแบบระมัดระวัง Spokes ที่เชื่อมต่อกับฮับเหล่านี้รวมถึงสภาพแวดล้อมสำหรับสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน เช่น liquid staking tokens