- ผู้มีอำนาจตัดสินใจอาวุโสประมาณสี่สิบรายจากสถาบันการเงินทั่วโลก หน่วยงานกำกับดูแล และบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐาน ได้เข้าร่วมการหารือแบบโต๊ะกลม
- ผู้เข้าร่วมได้กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของระบบ (AI) (ปัญญาประดิษฐ์) ในภาคการเงิน โดยเฉพาะนัยของการตัดสินใจและการดำเนินการที่เป็นอิสระมากขึ้น
(RA) (หน่วยงานทะเบียนของ ADGM) และ (HOR) (Hashed Open Research) ซึ่งเป็นศูนย์คิดด้านนโยบายที่สังกัดอยู่กับ Hashed ได้ร่วมมือกันจัดทำเอกสารนโยบายฉบับใหม่ที่ให้การสังเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกที่ได้รับจาก “Web3 Leaders Roundtable” ซึ่งจัดขึ้นร่วมกับ Hashed ระหว่าง Abu Dhabi Finance Week (ADFW) 2025
ผู้มีอำนาจตัดสินใจอาวุโสประมาณสี่สิบรายจากสถาบันการเงินทั่วโลก หน่วยงานกำกับดูแล และบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐาน เข้าร่วมการหารือแบบโต๊ะกลมที่จัดขึ้นภายในห้องปิด ผู้มีอำนาจตัดสินใจเหล่านี้รวมถึงผู้แทนจาก Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), BlackRock, the Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Franklin Templeton, Circle, Consensys, Solana Foundation, the European Commission และรัฐบาลลิกเตนสไตน์
ประเด็นหลักของการหารือคือการบรรจบกันของปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนบล็อกเชน รวมถึงอุปสรรคเชิงปฏิบัติที่กำลังส่งผลต่อการนำสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้โดยสถาบันแบบดั้งเดิม
AI Agents and Blockchain Infrastructure: Building Trusted Financial Systems at Scale
ผู้เข้าร่วมได้กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของระบบ (AI) ในภาคการเงิน โดยเฉพาะนัยของการตัดสินใจและการดำเนินการที่เป็นอิสระมากขึ้น
ผู้เข้าร่วมได้ตั้งข้อสังเกตว่า ปฏิสัมพันธ์ระหว่างเครื่องจักรกับเครื่องจักรอาจมีศักยภาพเหนือกว่าภายใต้โครงสร้างพื้นฐานที่ถูกสร้างขึ้นสำหรับกระบวนการที่ส่วนใหญ่ถูกชี้นำโดยมนุษย์ ดังนั้นจึงเพิ่มความจำเป็นสำหรับระบบที่ปลอดภัย โปร่งใส และสามารถทำงานได้ในระดับขนาดใหญ่ การวิจัยให้ความสำคัญกับบันทึกที่เชื่อถือได้และธรรมาภิบาลที่เข้มแข็ง โดยระบบที่ใช้บล็อกเชนถูกมองว่าเป็นรากฐานสำหรับการชำระบัญชีที่น่าเชื่อถือมากขึ้นเรื่อยๆ
ที่การหารือแบบโต๊ะกลม ยังมีการนำเสนอให้ทุกคนทราบเช่นกันว่า การโทเคไนซ์ได้ก้าวผ่านขั้นตอนของการแปลงสินทรัพย์ที่มีอยู่ให้เป็นดิจิทัลแล้ว และได้เริ่มปรับโครงสร้างตลาดใหม่ ซึ่งรวมถึงการออกจ่าย การกระจาย และการชำระบัญชี
ตัวอย่างเช่น DTCC ได้แสดงความต้องการที่จะโทเคไนซ์ตลาดทุนของสหรัฐอเมริกาทั้งหมด และการนำร่องในระยะแรก เช่น ผลิตภัณฑ์ทองคำแบบโทเคไนซ์ที่ดึงกระแสจากกองทุนรวมทองคำแบบซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ทองคำแบบเดิม เป็นตัวอย่างของสะพานเชื่อมดังกล่าว โดยเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ส่วนบุคคล ซึ่งมักเรียกว่า “digital twins” อาจกลายเป็นอินเทอร์เฟซที่สำคัญสำหรับการมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจดิจิทัล ตามที่ผู้เข้าร่วมกล่าว นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมยังกล่าวด้วยว่าการปฏิบัติด้านความรอบคอบและการบัญชีของเหรียญ stablecoins และสินทรัพย์สำหรับการชำระบัญชีดิจิทัลอื่นๆ อาจส่งผลต่อการนำไปใช้ในระดับขนาดใหญ่
Regulatory Uncertainty Remains the Primary Bottleneck for Institutional Adoption
ตามที่ระบุในรายงาน ความคลุมเครือด้านกฎระเบียบยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการนำเทคโนโลยีไปใช้ในวงกว้างโดยสถาบัน
ความท้าทายที่ถูกหยิบยกขึ้นมา ได้แก่ การคิดค่าธรรมเนียมสินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักตามความเสี่ยงสำหรับการเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท ภายใต้มาตรฐานเงินกองทุนของ Basel ซึ่งอาจสูงถึง 1,250% ซ้อนทับกับภาระผูกพันด้านการต่อต้านการฟอกเงินและการรู้จักลูกค้าในหลายประเทศ และยังไม่มีข้อยุติเกี่ยวกับการปฏิบัติทางบัญชีและภาษี
ในการวิจัยนั้น stablecoins และการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ ถูกนำเสนอว่าเป็นช่องทางที่ได้รับการตรวจสอบและเป็นไปได้จริงที่สุดสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเชน ในขณะที่การโทเคไนซ์กลับตอกย้ำถึงความจำเป็นของสภาพคล่องตลาดรองที่แข็งแกร่งและวิธีการไถ่ถอนที่น่าเชื่อถือ เพื่อให้สามารถสร้างมูลค่าที่แท้จริงและการปรับปรุงเชิงโครงสร้างของตลาดได้ หากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขเหล่านี้ การโทเคไนซ์ก็มีความเสี่ยงที่จะคงอยู่เพียงเป็น “เปลือก” เชิงเทคโนโลยี
อีกประเด็นหนึ่งที่กล่าวถึงในงานวิจัยคือ การออกกฎหมายที่กำหนดรายละเอียดมากเกินไปในระยะแรกของการสร้างตลาด อาจทำให้การทดลองไม่สามารถเกิดขึ้นได้ ก่อนที่จะเห็นอันตรายและจุดควบคุม ซึ่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นของกรอบการกำกับดูแลที่สมดุลอย่างเหมาะสม ซึ่งให้ความชัดเจนและความเชื่อมั่น ขณะเดียวกันก็ยังเปิดโอกาสให้เกิดนวัตกรรม
H.E. Rashed Al Blooshi ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ (RA) (ADGM Registration Authority) กล่าวว่า:
“รายงานฉบับนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของ ADGM ในการเชิญมุมมองระดับโลกมาร่วมกันเพื่อช่วยกำหนดอนาคตของการเงิน เมื่อ AI และบล็อกเชนถูกฝังในระบบการเงินมากขึ้นเรื่อยๆ และมีส่วนร่วมโดยตรงในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การกำกับดูแลไม่อาจเป็นเรื่องที่คิดทีหลังได้ รายงานนี้ชี้ให้เห็นถึงจุดควบคุมที่สำคัญที่สุดในทางปฏิบัติ รวมถึงเรื่องตัวตน (identity) สิทธิการอนุญาต (permissions) ความสามารถในการตรวจสอบย้อนหลัง (auditability) และความชัดเจนของสิทธิ (rights clarity) เพื่อให้นวัตกรรมสามารถขยายขนาดได้อย่างมีความรับผิดชอบและยังคงสอดคล้องกับความสมบูรณ์ของตลาด ความสำคัญต้องคงอยู่ที่การสร้างระบบที่น่าเชื่อถือ มีธรรมาภิบาลที่ดี และถูกออกแบบมาให้สามารถทำงานในระดับขนาดใหญ่ได้”
“นี่เป็นโอกาสที่ผู้นำระดับโลกจากหน่วยงานกำกับดูแล นักลงทุนสถาบัน และผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานมารวมตัวกันเพื่อหารือว่าโครงสร้างตลาดทุนควรถูกออกแบบใหม่อย่างไร และใครควรเป็นผู้นำในการออกแบบใหม่นั้น โดยครอบคลุมทิศทางนโยบายที่เป็นสาระสำคัญ ณ จุดตัดระหว่าง AI และบล็อกเชน” Simon Seojoon Kim ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Hashed กล่าว “เราหวังว่ารายงานฉบับนี้จะทำหน้าที่เป็นเอกสารอ้างอิงที่เป็นรูปธรรมสำหรับการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล”
ทั้งเว็บไซต์ของ ADGM (ซึ่งสามารถพบได้ที่นี่) และเว็บไซต์ Hashed Open Research (ซึ่งสามารถพบได้ที่ www.hashedopenresearch.com) มีทั้งรายงานฉบับเต็ม
โดย ADGM มีสำนักงานใหญ่ที่กรุงอาบูดาบี เมืองหลวงของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ADGM เป็นศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศที่โดดเด่นที่สุด (IFC) ในโลก เป็น IFC ที่ใหญ่ที่สุดในตะวันออกกลางและแอฟริกาในแง่จำนวนใบอนุญาตที่ใช้งานอยู่ ทำให้เป็นหนึ่งในเขตการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกในแง่ของขนาด
นอกจากนี้ ADGM เป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลเพียงไม่กี่แห่งในโลก และแห่งเดียวในภูมิภาคที่นำระบบกฎหมายอังกฤษ Common Law อันน่าเชื่อถือมาใช้โดยตรง
