นักวิเคราะห์ Zeitgeist ระบุว่าความต้องการชิปหน่วยความจำที่ใช้ในปัญญาประดิษฐ์ (AI) สูงกว่ากำลังการผลิตหน่วยความจำทั่วโลกในปัจจุบันอย่างมาก โดยชี้ว่า ราคาหุ้นของผู้ผลิตหน่วยความจำอาจพุ่งขึ้นได้ถึง 10 เท่า หากประเมินมูลค่าด้วยความต้องการในการประมวลผลจริง แทนที่จะอิงจากจุดสูงสุดในอดีต Zeitgeist ยกตัวอย่างการลงทุนว่า การลงทุน 50,000 ดอลลาร์ในหุ้น Micron ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว วันนี้จะมีมูลค่าประมาณ 489,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์เชื่อว่าความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเกิดจากข้อจำกัดของหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงคงที่ (HBM) ในตัวเร่งความเร็วสำหรับ AI และการนำ AI agents มาใช้แบบรวดเร็ว ซึ่งใช้หน่วยความจำต่อหนึ่งเซสชันมากกว่าแชตบอตแบบดั้งเดิมหลายเท่า โดยการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่การผลิตหน่วยความจำขยายตัวช้ากว่าการเติบโตของการใช้งาน
ตัวเร่งความเร็วสำหรับ AI เผชิญข้อจำกัดหน่วยความจำคงที่
ตัวเร่งความเร็วสำหรับ AI แต่ละตัวจะมาพร้อมหน่วยความจำความเร็วสูงจำนวนคงที่ ซึ่งไม่สามารถขยายได้หลังจากติดตั้งใช้งาน ตามที่ Zeitgeist ระบุ ชิปมาตรฐาน H100 มีหน่วยความจำ HBM 80 GB รุ่นใหม่ให้ได้สูงสุด 192 GB และในอนาคต B300 จะมี 288 GB เพดานดังกล่าวเป็นตัวกำหนดว่าตัวเร่งความเร็วหนึ่งตัวสามารถประมวลผลคำขอพร้อมกันได้กี่คำขอ
นักวิเคราะห์อธิบายว่าภาระด้านหน่วยความจำหลักไม่ได้มาจากน้ำหนักของโมเดล แต่เกิดจาก KV cache ซึ่งเป็นหน่วยความจำของเซสชันที่โตขึ้นตามทุกโทเค็นที่ถูกสร้างขึ้น Zeitgeist คำนวณว่า หนึ่งเซสชันที่มีคอนเทกซ์ 128,000 โทเค็น ต้องใช้หน่วยความจำประมาณ 20 GB ดังนั้นเพียง 4 เซสชันในลักษณะเดียวกันก็จะทำให้ทรัพยากรของ H100 หนึ่งตัวหมดลงได้พอดี โมเดลขั้นสูงอย่าง Claude Opus 4.8 หรือ GPT-5.5 ต้องใช้หน่วยความจำ 40 GB ถึง 100 GB สำหรับคำขอแบบยาวหนึ่งคำขอ ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
นักวิเคราะห์คำนวณการขาดแคลนหน่วยความจำ 60 เท่าจากการนำ AI agents มาใช้
Zeitgeist ชี้การเปลี่ยนจากแชตบอตแบบง่ายไปสู่ AI agents ว่าเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันความต้องการด้านหน่วยความจำ แม้คำถามปกติจะสร้างภาระต่อหน่วยความจำเพียงเล็กน้อย แต่ agent ที่เรียกใช้เครื่องมือด้วยตนเองและสะสมคอนเทกซ์สามารถไปถึง 100,000 โทเค็นหรือมากกว่าได้อย่างง่ายดาย นักวิเคราะห์คำนวณว่า คนทำงานด้านความรู้คนหนึ่งที่รัน AI agent จำนวน 10 ตัวพร้อมกัน จะต้องใช้หน่วยความจำประมาณ 152 GB
Zeitgeist ระบุว่าทั่วโลกมีคนทำงานด้านความรู้ประมาณ 250 ล้านคน นักวิเคราะห์ประเมินว่า หากแต่ละคนมีเซสชันแบบ agentic 100 เซสชันต่อวัน โลกจะต้องใช้หน่วยความจำมากกว่าที่จะผลิตได้ในปี 2026 ประมาณ 60 เท่า Zeitgeist ยอมรับว่าวิธีการจัดการความสนใจแบบใหม่สามารถลดการใช้หน่วยความจำได้ 4 ถึง 8 เท่า แต่ระบุว่าความต้องการกำลังเติบโตเร็วกว่า เพราะ agent เข้ามาแทนแชตแบบง่าย หน้าต่างคอนเทกซ์ขยายจาก 128,000 โทเค็นเป็น 10 ล้านโทเค็น และการใช้งาน AI ของแต่ละคนจากเดิมแทบเป็นศูนย์ ก้าวไปสู่ระดับหลายร้อยเซสชัน
SK Hynix แซง Samsung หลังความต้องการหน่วยความจำสำหรับ AI พุ่ง
ผู้ผลิตหน่วยความจำของเกาหลีใต้ SK Hynix แซง Samsung ขึ้นเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในประเทศ โดยได้แรงหนุนจากตำแหน่งของบริษัทในชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงที่ใช้กับงานด้านปัญญาประดิษฐ์ Zeitgeist ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สนับสนุนมุมมองว่าผู้ผลิตหน่วยความจำกำลังกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์รายสำคัญจากการแข่งขันโครงสร้างพื้นฐานของ AI โดยบริษัทที่ผลิตชิปหน่วยความจำขั้นสูงได้ จะมีแนวโน้มเห็นรายได้และมูลค่าประเมินพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความต้องการ HBM เติบโตเร็วกว่าอุปทาน
FAQ
นักวิเคราะห์ Zeitgeist กล่าวอะไรเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นหน่วยความจำ?
Zeitgeist ระบุว่าหุ้นของผู้ผลิตหน่วยความจำอาจเพิ่มขึ้นได้ถึง 10 เท่าจากระดับปัจจุบัน หากประเมินตามความต้องการในการประมวลผลจริง แทนที่จะอิงจากระดับสูงสุดในอดีต โดยอ้างถึงความต้องการหน่วยความจำสำหรับ AI ที่สูงกว่ากำลังการผลิตทั่วโลกอย่างมาก
ตามที่ Zeitgeist คำนวณ เซสชันของ AI agent ต้องใช้หน่วยความจำเท่าไร?
Zeitgeist คำนวณว่า หนึ่งเซสชันที่มีคอนเทกซ์ 128,000 โทเค็น ต้องใช้หน่วยความจำประมาณ 20 GB ขณะที่โมเดลขั้นสูงอย่าง Claude Opus 4.8 หรือ GPT-5.5 ต้องใช้หน่วยความจำ 40 GB ถึง 100 GB สำหรับคำขอแบบยาวหนึ่งคำขอ นักวิเคราะห์ประเมินว่าคนทำงานด้านความรู้ที่รันเซสชัน agent แบบขนาน 10 เซสชัน จะต้องใช้หน่วยความจำประมาณ 152 GB
