กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ บันทึกเงินไหลออกสุทธิ 648.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกองทุนทั้ง 7 กอง เมื่อวันจันทร์ ซึ่งถือเป็นการไหลออกสุทธิรายวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม ตามข้อมูลของ SoSoValue การไหลออกครั้งนี้ต่อยอดทำให้ยอดรวมเงินไหลออกสุทธิของสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยุติสตรีคเชิงบวกติดต่อกัน 6 สัปดาห์ การไหลออกดังกล่าวสะท้อนการปรับลดความเสี่ยงของสถาบันที่ได้รับแรงหนุนจากการขายทำกำไร ความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจมหภาค และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้น ตามที่ Dominick John นักวิเคราะห์ของ Zeus Research กล่าว บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ช่วงสุดสัปดาห์ โดยได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาอีกครั้ง และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ส่งผลให้สถาบันเร่งลดความเสี่ยง
ETF Outflow Breakdown
IBIT ของ BlackRock นำด้วยเงินไหลออก 448.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองลงมาคือ ARKB ของ Ark & 21Shares ที่ 109.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FBTC ของ Fidelity ที่ 63.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนจาก Bitwise, VanEck, Invesco และ Franklin Templeton ก็มีการบันทึกกระแสเงินไหลเป็นลบในวันเดียวกัน
Market Context and Macro Drivers
John อธิบายว่า ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้เกิดการไหลออกของ ETF เนื่องจากสภาพคล่องทั่วโลกตึงตัว และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงเริ่มน่าสนใจกว่า เมื่อประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ สภาพแวดล้อมมหภาคนี้จึงกระตุ้นการลดความเสี่ยงระยะสั้นในหมู่นักลงทุนสถาบัน บิตคอยน์กำลังรวมตัวบริเวณโซนรับสำคัญที่ 76,000–77,000 ดอลลาร์ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
จอห์นยังกล่าวว่า สเตเบิลคอยน์รายใหญ่ นำโดย USDT และ USDC มีมูลค่าตามราคาตลาดเพิ่มขึ้น สัญญาณว่ามีสภาพคล่องที่ถูกพักไว้กำลังก่อตัว และมีการวางตำแหน่งเพื่อโอกาสในการซื้อเมื่อราคาย่อลง หากราคากลับไปทดสอบระดับแนวรับสำคัญ
Analyst Perspectives
Domiick John มองว่าเงินไหลออกดังกล่าวสะท้อน “การปรับลดความเสี่ยงของสถาบันในระยะสั้น” ขณะเดียวกันระบุว่า “สถาบันยังคงทำงานอยู่แต่เป็นเชิงกลยุทธ์มากขึ้น โดยใช้ ETF เป็นเครื่องมือด้านสภาพคล่องเพื่อบริหารความเสี่ยง” เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “ตอนนี้กระแสเงินไหลขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและความผันผวน ขณะที่เงินทุนยังอยู่ฝั่งนอกตลาด”
Andri Fauzan Adziima หัวหน้าทีมวิจัยของ Bitrue Research Institute ระบุว่า ความผันผวนในระยะสั้นยังอยู่ในระดับสูง แต่ลักษณะการย่อตัวนั้นเป็น “การย่อยอย่างมีสุขภาพในแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้น” นักวิเคราะห์แนะนำให้ติดตามสัญญาณจาก Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ เกี่ยวกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และทิศทางนโยบาย
