Deribit, Cboe และ CME Group เปิดตัวดัชนีความผันผวนของ Bitcoin ที่แข่งขันกันสามตัวในปี 2026 โดยให้ข้อมูลคาดการณ์ล่วงหน้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่คาดไว้ในอีก 30 วันข้างหน้าแก่เทรดเดอร์ ดัชนี DVOL ของ Deribit พุ่งจาก 37 เป็นสูงกว่า 44 ในเดือนมกราคม 2026 ระหว่างที่ตลาดเทขาย จากนั้นลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือนที่ 36.11 ในเดือนพฤษภาคม 2026 Bloomberg รายงาน Cboe เปิดตัวดัชนี BITVX เมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2026 ซึ่งวัดความผันผวน 30 วันโดยใช้ออปชั่นที่ผูกกับกองทุน iShares Bitcoin Trust ETF ขณะที่ CME Group จดทะเบียนฟิวเจอร์สความผันผวนของ Bitcoin เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 โดยชำระราคาตามดัชนี CME CF BVX ดัชนีเหล่านี้แปลงราคาออปชั่นเป็นการคาดการณ์ที่เป็นฉันทามติเดียว ช่วยให้สถาบันสามารถแยกความเสี่ยงด้านความผันผวนออกจากความเสี่ยงด้านทิศทางภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC และ SEC การเกิดขึ้นของเกณฑ์มาตรฐานสามตัวที่ติดตามสภาพคล่องที่แตกต่างกัน—ออปชั่น Deribit, ออปชั่น IBIT ETF และออปชั่นฟิวเจอร์ส CME—สะท้อนถึงความต้องการของตลาดสำหรับเครื่องมือวัดความผันผวนที่ได้รับการควบคุมในขณะที่อนุพันธ์ Bitcoin เข้าสู่กรอบความเสี่ยงแบบดั้งเดิม
Deribit DVOL Measures 30-Day Implied Volatility Using Variance-Swap Methodology
ดัชนี DVOL ของ Deribit ซึ่งเปิดตัวในปี 2021 คำนวณความผันผวนโดยนัย 30 วันของออปชั่น Bitcoin โดยใช้วิธีการที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก VIX ของ CBOE ตามข้อมูลจาก Deribit Insights การคำนวณจะเลือกวันหมดอายุออปชั่นสองวันที่ใกล้ที่สุดกับ 30 วัน โดยวันหนึ่งก่อนและอีกวันหนึ่งหลังจากนั้น จากนั้นจะกำหนดราคาเครื่องมือแต่ละรายการโดยใช้ความลึกของตลาดของราคาเสนอซื้อและเสนอขาย ตัดออปชั่นในเงินและออปชั่นนอกเงินลึกที่มีเดลต้าต่ำกว่า 5% และใช้วิธีการสวอปความแปรปรวนเพื่อให้ได้ค่าที่อ่านได้สุดท้าย
ค่า DVOL ที่ 90 หมายถึงการเคลื่อนไหวรายวันที่คาดไว้ประมาณ 4.5% ซึ่งคำนวณโดยการหารค่าประจำปีด้วยรากที่สองของ 365 ความผันผวนปกติของ Bitcoin ในปี 2025 และ 2026 อยู่ระหว่าง 50% ถึง 65% ต่อปี ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็น ค่าที่อ่านได้ต่ำกว่า 40 เช่น 36.11 ในเดือนพฤษภาคม 2026 บ่งชี้ถึงความคาดหวังที่ถูกบีบอัดและพรีเมียมออปชั่นที่ถูกกว่า ค่าที่อ่านได้สูงกว่า 70 มักมาพร้อมกับการเทข่ายครั้งใหญ่หรือช็อกทางเศรษฐกิจมหภาค
Cboe Launches BITVX Index and CME Lists Bitcoin Volatility Futures in 2026
Cboe เปิดตัวดัชนี BITVX เมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2026 ซึ่งวัดความผันผวนเชิงคาดการณ์ล่วงหน้า 30 วันในตลาด Bitcoin โดยใช้ออปชั่นที่ผูกกับกองทุน iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ดัชนีใช้วิธีการเดียวกับ VIX โดยหาความผันผวนที่คาดไว้โดยตรงจากราคาออปชั่น แทนที่จะเป็นผลตอบแทนในอดีต BITVX ติดตาม ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ และอยู่ภายใต้การควบคุม ทำให้โต๊ะเทรดของสถาบันมีเกณฑ์มาตรฐานที่สอดคล้องกับกรอบความเสี่ยงที่มีอยู่
CME Group จดทะเบียนฟิวเจอร์สความผันผวนของ Bitcoin (BVOL) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 โดยชำระราคาตามดัชนี CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX) ตามข้อมูลของ CME Group การซื้อขายครั้งแรกดำเนินการในรูปแบบธุรกรรมบล็อกระหว่าง DV Chain และ Monarq Asset Management สัญญาเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถแยกความเสี่ยงด้านความผันผวนออกจากทิศทางราคา ซึ่งเป็นความสามารถที่มีเฉพาะในโครงสร้างโอทีซีมาก่อน
Traders Use IV Rank and IV Percentile to Judge Option Pricing
IV Rank เปรียบเทียบความผันผวนโดยนัยปัจจุบันกับช่วงในปีที่ผ่านมา IV Rank ที่ 80% หมายถึง IV ปัจจุบันใกล้กับจุดสูงสุดของช่วง 12 เดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าออปชั่นมีราคาแพงเมื่อเทียบกับประวัติล่าสุด IV Percentile วัดเปอร์เซ็นต์ของวันที่มีความผันผวนโดยนัยต่ำกว่าวันนี้ คู่มือการเทรดของ BingX อธิบาย ตัวชี้วัดทั้งสองกำหนดการตัดสินใจหลักสามประการ: จะซื้อหรือขายออปชั่น, จะใช้เลเวอเรจเท่าใด และเมื่อใดควรป้องกันความเสี่ยงด้านทิศทาง
เมื่อ DVOL เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่นในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งพุ่งจาก 37 เป็นสูงกว่า 44 CoinDesk รายงาน พรีเมียมออปชั่นจะพองตัว ผู้ขายได้รับพรีเมียมที่มากขึ้น ผู้ซื้อจ่ายค่าป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) ขายคอลคัฟเวิร์ดอย่างเป็นระบบเพื่อเก็บเกี่ยวพรีเมียมความผันผวนนี้ให้กับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทน
ความแตกต่างระหว่าง DVOL และ BITVX อาจบ่งชี้ถึงความแตกต่างเชิงโครงสร้างในความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยเทียบกับสถาบัน เทรดเดอร์ที่ติดตามทั้งสามดัชนีอาจได้เปรียบด้านข้อมูลมากกว่าผู้ที่ดูดัชนีเดียว โดยเฉพาะในช่วงการเปลี่ยนผ่านระหว่างความผันผวนต่ำและสูง
CME Bitcoin Volatility Futures Trade Under CFTC Oversight
ฟิวเจอร์ส BVOL ของ CME ซื้อขายภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC โดยให้สถานที่ซื้อขายที่ได้รับการควบคุมสำหรับการเทรดความผันผวน ซึ่งก่อนหน้านี้กระจุกตัวอยู่ที่กระดานเทรดนอกชายฝั่ง BITVX ของ Cboe สืบทอดกรอบการกำกับดูแลของออปชั่น ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ การพัฒนาเหล่านี้สอดคล้องกับความพยายามในวงกว้างของ SEC ในการนำอนุพันธ์คริปโตมาอยู่ภายใต้กฎโครงสร้างตลาดที่มีอยู่ แทนที่จะสร้างกรอบเฉพาะกิจ
CME Plans Ethereum Volatility Products and Deribit Prepares DVOL Futures
CME วางแผนที่จะขยายชุดผลิตภัณฑ์ความผันผวนไปยัง Ethereum หาก BVOL มี open interest เพียงพอ Cboe ส่งสัญญาณถึงผลิตภัณฑ์ที่สามารถซื้อขายได้ซึ่งเชื่อมโยงกับ BITVX รวมถึง ETF ความผันผวน Deribit ซึ่งปัจจุบันเป็นบริษัทในเครือของ Coinbase อาจเปิดตัวฟิวเจอร์ส DVOL ที่กำหนดเป้าหมายฐานผู้ใช้คริปโปดั้งเดิมที่มีอยู่
FAQ
ค่า DVOL ที่ 50 หมายถึงอะไรสำหรับการเคลื่อนไหวของราคารายวัน?
DVOL ที่ 50 หมายถึงการเคลื่อนไหวรายวันที่คาดไว้ประมาณ 2.6% ซึ่งคำนวณโดยการหารค่าความผันผวนต่อปีด้วยรากที่สองของ 365 วันซื้อขาย
CME Group จดทะเบียนฟิวเจอร์สความผันผวนของ Bitcoin เมื่อใด?
CME Group จดทะเบียนฟิวเจอร์สความผันผวนของ Bitcoin (BVOL) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 โดยชำระราคาตามดัชนี CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX) การซื้อขายครั้งแรกดำเนินการในรูปแบบธุรกรรมบล็อกระหว่าง DV Chain และ Monarq Asset Management
ดัชนี BITVX ของ Cboe อิงจากอะไร?
BITVX วัดความผันผวนของ Bitcoin ที่คาดไว้ 30 วันโดยใช้ออปชั่นบนกองทุน iShares Bitcoin Trust ETF โดยใช้วิธีการ VIX เดียวกับที่ Cboe ใช้สำหรับตลาดหุ้น Cboe เปิดตัวดัชนีเมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2026
