บรรณาธิการการลงทุนของ Bitwise อย่าง Matt Hougan เผยแพร่มุมมองตลาดเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2026 โดยพิจารณาว่า Bitcoin มาถึงจุดต่ำสุดของรอบแล้วหรือยัง ซึ่งเป็นคำถามที่ทำให้สถาบันการเงินรายใหญ่ 3 แห่งเห็นไม่ตรงกัน Galaxy Digital, NYDIG และ Standard Chartered ต่างวิเคราะห์สถานะตลาดปัจจุบันของ Bitcoin และได้ข้อสรุปที่แตกต่างกัน ทั้งที่ตรวจสอบตัวชี้วัดที่คล้ายคลึงกัน Hougan ระบุว่านักลงทุนระยะยาวควรให้ความสำคัญกับศักยภาพขาขึ้นในอนาคตของ Bitcoin มากกว่าการจับจังหวะที่แม่นยำของตลาดขาลง เนื่องจากการวิเคราะห์ของสถาบันต่าง ๆ เริ่มโฟกัสปัจจัยการเติบโตเชิงโครงสร้างของสินทรัพย์มากขึ้น แทนที่จะมองการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น
Galaxy, NYDIG, และ Standard Chartered เผยการวิเคราะห์วัฏจักร Bitcoin ที่แตกต่างกัน
Galaxy Digital ศึกษาวัฏจักรตลาดในอดีตของ Bitcoin และระบุตัวชี้วัดที่เคยสอดคล้องกับจุดต่ำสุดครั้งสำคัญของตลาดในอดีต ได้แก่ มาตรการด้านการประเมินมูลค่า ความเชื่อมั่นของตลาด กิจกรรมของผู้ขุด ตัวชี้วัดแนวโน้ม และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว รายงานสรุปว่าขณะนี้มีเพียงบางส่วนของสัญญาณเหล่านี้ที่สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของรอบในอดีตเท่านั้น ทำให้ Galaxy ระบุว่า Bitcoin อาจยังต้องเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมก่อนจะสร้างก้นที่ชัดเจน
NYDIG เปรียบเทียบภาวะปรับตัวลงในปัจจุบันกับการดึงตัวลงของ Bitcoin ในรอบก่อนหน้า และพบว่าตัวชี้วัดหลายอย่าง รวมถึงกำไรที่ผู้ถือได้รับและตัวชี้วัดด้านการประเมินมูลค่าตลาด กำลังเข้าใกล้ระดับที่เคยสัมพันธ์กับจุดต่ำสุดของวัฏจักรในอดีต บริษัทระบุว่าตลาดยังไม่แสดงระดับของการยอมรับการขาดทุน (capitulation) ที่มักพบได้ในช่วงก้นของตลาดหลัก NYDIG ชี้ว่าการเข้ามามีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มมากขึ้นอาจกำลังเปลี่ยนโครงสร้างตลาดของ Bitcoin ซึ่งอาจทำให้การปรับฐานรุนแรงน้อยกว่ารอบก่อน ๆ
Standard Chartered โต้แย้งว่า Bitcoin น่าจะทำจุดต่ำไว้ราว $59,000 และชี้ไปที่สภาพแวดล้อมมหภาคที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยสนับสนุน ธนาคารระบุในการวิเคราะห์ถึงพัฒนาการต่าง ๆ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง และแรงขายที่ลดลงจากนักลงทุนที่ย้ายการจัดสรรเงินทุน Standard Chartered ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ Bitcoin ไปตลอดช่วงที่เหลือของปี
ทั้ง 3 สถาบันเห็นว่า Bitcoin อยู่ใกล้จุดสิ้นสุดของช่วงขาลงมากกว่าช่วงเริ่มต้น
Hougan เน้นว่า รายงานทั้งสามฉบับมีข้อสรุปสำคัญร่วมกันหลายประเด็น แม้จะมีความคาดหวังในระยะสั้นที่แตกต่างกัน ทั้งสามการวิเคราะห์ชี้ว่า Bitcoin อยู่ใกล้จุดสิ้นสุดของช่วงขาลงในปัจจุบันมากกว่าช่วงเริ่มต้น และแต่ละรายคาดว่าในที่สุดสินทรัพย์จะเข้าสู่รอบการเติบโตอีกครั้ง แม้ว่าประมาณการเกี่ยวกับจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นจะแตกต่างกัน แต่ฉันทามติที่กว้างกว่าคือ แรงกดดันขาลงที่เหลืออยู่ยังจำกัดเมื่อเทียบกับโอกาสในระยะยาว
Hougan เน้นศักยภาพการเติบโตระยะยาว มากกว่าการจับเวลาจุดต่ำสุดอย่างแม่นยำ
Hougan โต้แย้งว่านักลงทุนระยะยาวอาจให้ความสำคัญมากเกินไปกับการพยายามระบุจุดต่ำสุดของตลาดอย่างแม่นยำ และชี้ว่าคำถามที่สำคัญกว่านั้นคือ ศักยภาพการเติบโตระยะยาวของ Bitcoin ยังอยู่ครบหรือไม่ จากการประเมินของเขา ปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนการนำ Bitcoin ไปใช้ รวมถึงหนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การทำให้เศรษฐกิจโลกเป็นดิจิทัลมากขึ้น การเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น และการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ยังยังคงอยู่
Hougan ยอมรับถึงความเสี่ยง เช่น ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความท้าทายทางเทคโนโลยี แต่สรุปว่ามุมมองระยะยาวต่อ Bitcoin ยังคงอยู่ในเชิงบวก เขาระบุว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันดูเอื้ออำนวยมากกว่าในช่วงที่เกิดภาวะขาลงของสกุลเงินคริปโตครั้งก่อน
FAQ
Galaxy Digital สรุปอะไรเกี่ยวกับจุดต่ำสุดของวัฏจักรของ Bitcoin?
Galaxy Digital สรุปว่า Bitcoin อาจยังต้องเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมก่อนจะสร้างก้นที่ชัดเจน เนื่องจากในปัจจุบันมีเพียงบางส่วนของตัวชี้วัดจุดต่ำสุดในอดีตเท่านั้นที่สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของวัฏจักรรอบก่อนหน้า
ท่าทีของ Matt Hougan ต่อการจับเวลาจุดต่ำสุดของตลาด Bitcoin คืออะไร?
Matt Hougan โต้แย้งว่านักลงทุนระยะยาวควรให้ความสำคัญกับศักยภาพขาขึ้นในอนาคตของ Bitcoin มากกว่าการจับเวลาที่แม่นยำของจุดต่ำสุดของตลาด โดยเน้นว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนการนำ Bitcoin ไปใช้งานยังคงอยู่
