ผลสำรวจของสภา ทองคำโลก (World Gold Council) เผยให้เห็นว่า 89% ของผู้จัดการทุนสำรองคาดว่าการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า โดยมีสถิติสูงถึง 45% ที่คาดว่าสถาบันของตนเองจะเพิ่มทุนสำรอง นักวิเคราะห์ของโซซิเอเต เจเนราล (Société Générale) เตือนว่าความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางและการหยุดชะงักของตลาดพลังงานเป็นอุปสรรคต่อผู้จัดการทุนสำรอง ความต้องการของธนาคารกลางเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับ 5,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าความตั้งใจที่ระบุไว้จะไม่ได้แปลว่าจะมีการซื้อจริงเสมอไป
ผลสำรวจของสภา ทองคำโลกแสดงให้เห็นการมีส่วนร่วมสูงสุดเป็นประวัติการณ์และมุมมองเชิงบวก
ในปีนี้ มีธนาคารกลางจำนวน 79 แห่งเข้าร่วมการสำรวจของสภา ทองคำโลก ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในบรรดาผู้ตอบแบบสอบถาม 89% ของผู้จัดการทุนสำรองคาดว่าการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า จำนวน 45% ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดคาดว่าสถาบันของตนเองจะเพิ่มทุนสำรอง เพิ่มขึ้นจาก 43% ในปี 2025
โซซิเอเต เจเนราลคาดการณ์การซื้อทองคำของธนาคารกลางที่ 100-120 ตัน
นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของโซซิเอเต เจเนราลกล่าวว่าความไม่แน่นอนที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและการหยุดชะงักของตลาดพลังงานโลกได้สร้างอุปสรรคสำคัญต่อผู้จัดการทุนสำรองของธนาคารกลาง นักวิเคราะห์ของธนาคารฝรั่งเศสกล่าวว่าจนกว่าความขัดแย้งจะได้รับการแก้ไขและตลาดพลังงานมีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ลำดับความสำคัญอื่นนอกเหนือจากการซื้อทองคำทางกายภาพ นักวิเคราะห์เสริมว่าแม้ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนนี้ ก็ยังมีช่องว่างให้ธนาคารกลางเพิ่มการซื้อทองคำได้
โซซิเอเต เจเนราลประเมินความตั้งใจของผู้ตอบแบบสอบถามในช่วงเวลาหกเดือนแทนที่จะเป็นหนึ่งปีเต็ม "เช่นเดียวกับผู้จัดสรรสินทรัพย์อื่น ๆ โดยทั่วไปธนาคารกลางจะมองเห็นภาพการจัดพอร์ตโฟลิโอในระยะสั้นได้อย่างสมเหตุสมผล แต่มองเห็นได้น้อยกว่ามากในระยะหนึ่งปี ในบริบทนี้ ความตั้งใจที่ระบุไว้ควรมีคุณค่าทางข้อมูลที่สูงกว่าในช่วงเวลาที่สั้นกว่า" นักวิเคราะห์กล่าว
โดยใช้วิธีการนี้ นักวิเคราะห์คาดว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำระหว่าง 100 ถึง 120 ตันในช่วงที่เหลือของปี "ปริมาณนี้ประมาณสองเท่าของปริมาณที่บันทึกไว้ในสี่เดือนแรก และสอดคล้องกับการคาดการณ์ในวงกว้างของเราที่ว่าธนาคารกลางจะกลับมาซื้ออีกครั้ง" นักวิเคราะห์กล่าว
ข้อมูลการส่งออกของสหราชอาณาจักรระบุว่ามีการส่งออก 35 ตันในเดือนเมษายน
โซซิเอเต เจเนราลอธิบายว่าการคาดการณ์ของตนสอดคล้องกับข้อมูลการค้าของสหราชอาณาจักรและข้อมูลคลังเก็บของสมาคมตลาดทองคำแห่งลอนดอน (London Bullion Market Association) การส่งออกทองคำทั้งหมดของสหราชอาณาจักรสูงถึง 35 ตันในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นจาก 13 ตันในเดือนมีนาคม ตัวเลขนี้ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานในอดีตที่ 47 ตันสำหรับเดือนเมษายนนับตั้งแต่ปี 2022 และ 53 ตันนับตั้งแต่ปี 2015
จีนยังคงครองกระแสการไหล คิดเป็นส่วนใหญ่ของการขนส่ง การส่งออกไปยังจีนรวม 25 ตันในเดือนเมษายน สูงกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเดือนเมษายนที่ 17 ตันนับตั้งแต่ปี 2022 และค่าเฉลี่ย 13 ตันนับตั้งแต่ปี 2015 อย่างมาก การถือครองในคลังของ LBMA สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการส่งออก ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับปรุงที่สำคัญในความต้องการของธนาคารกลางที่อยู่เบื้องหลัง
ความต้องการลงทุนเชื่อมโยงกับผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ จนถึงสิ้นปี
โซซิเอเต เจเนราลระบุว่าความต้องการลงทุนจะยังคงถูกขับเคลื่อนโดยหลักจากต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า สถานการณ์หลักของนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารมองว่าผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะยังคงสูงกว่า 2% ผ่านไตรมาสที่สาม ก่อนจะค่อยๆ ลดลงจนถึงสิ้นปีและเข้าสู่ครึ่งแรกของปี 2027 "สิ่งนี้สนับสนุนท่าทีที่เป็นกลางในช่วงฤดูร้อน โดยมีโอกาสที่จะมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นในช่วงปลายปี เนื่องจากต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำเริ่มลดลง" นักวิเคราะห์กล่าว
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
ผลสำรวจของสภา ทองคำโลกเปิดเผยอะไรเกี่ยวกับความต้องการทองคำของธนาคารกลาง?
การสำรวจแสดงให้เห็นว่า 89% ของผู้จัดการทุนสำรองคาดว่าการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า โดยมีสถิติสูงถึง 45% ที่คาดว่าสถาบันของตนเองจะเพิ่มทุนสำรอง เพิ่มขึ้นจาก 43% ในปี 2025 มีธนาคารกลางจำนวน 79 แห่งเข้าร่วมการสำรวจ ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
โซซิเอเต เจเนราลคาดว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำมากเท่าใด?
นักวิเคราะห์ของโซซิเอเต เจเนราลคาดว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำระหว่าง 100 ถึง 120 ตันในช่วงที่เหลือของปี ซึ่งประมาณสองเท่าของปริมาณที่บันทึกไว้ในสี่เดือนแรก
ตัวเลขการส่งออกของสหราชอาณาจักรแสดงอะไรเกี่ยวกับการไหลของทองคำไปยังจีน?
การส่งออกทองคำของสหราชอาณาจักรไปยังจีนรวม 25 ตันในเดือนเมษายน สูงกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเดือนเมษายนที่ 17 ตันนับตั้งแต่ปี 2022 และค่าเฉลี่ย 13 ตันนับตั้งแต่ปี 2015 อย่างมาก การส่งออกทองคำทั้งหมดของสหราชอาณาจักรสูงถึง 35 ตันในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นจาก 13 ตันในเดือนมีนาคม
