ผู้ก่อตั้ง Cryptoquant อย่าง Ki Young Ju กล่าวว่า ปริมาณการเทรดอัลท์คอยน์คู่กับ BTC (BTC-pair altcoin) พังลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งถือเป็นสิ่งที่เขามองว่าอาจเป็นจุดจบของรูปแบบ “อัลท์ซีซัน” แบบดั้งเดิม ปัจจุบันการขายสปอตของอัลท์คอยน์พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี ขณะที่สัดส่วนความโดดเด่นของ Bitcoin (Bitcoin dominance) อยู่ใกล้ 58% ตลอดช่วงเดือนมิถุนายน Ki Young Ju เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงนี้มาจากเงินทุนเชิงสถาบันจากกองทุน ETF และคลังสำรองขององค์กรที่ไหลเข้ามายัง Bitcoin โดยไม่กระจายไปทั้งตลาดอัลท์คอยน์ แตกต่างจากแพตเทิร์นการหมุนเวียนเงินตามประวัติศาสตร์ที่การพุ่งขึ้นของ Bitcoin มักมาก่อนแล้วค่อยตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นของโทเคนในวงกว้าง
Cryptoquant รายงานปริมาณอัลท์คอยน์คู่ BTC ต่ำระดับเทียบเคียงช่วงปี 2021
Ki Young Ju ชี้ให้เห็นการพังทลายของวัฏจักรการหมุนเวียนเงินทุนแบบเดิม ในแถลงการณ์ว่า: “การหมุนเวียนสินทรัพย์จาก Bitcoin ไปสู่อัลท์คอยน์ที่เคยเป็นแรงหนุนให้เกิดอัลท์ซีซันแทบจะหายไปแล้ว ปริมาณอัลท์คอยน์คู่ BTC ลดลงตั้งแต่ปี 2021 ยุคที่ ‘อัลท์พัมพ์แค่เพราะ BTC พัมพ์’ อาจจะจบลงแล้ว”
Cryptoquant รายงานว่า การขายอัลท์คอยน์บนบอร์สปอตเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำสถิติสูงสุดในรอบ 5 ปี โดยมีแรงกดดันการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน Ki Young Ju โต้แย้งว่า ตลาดอัลท์คอยน์ “แทบไม่เติบโตเกินจุดสูงสุดในปี 2021 ขณะที่ Bitcoin ดูดซับสภาพคล่องจากภายนอกที่มาจากการเงินแบบดั้งเดิมไว้ทั้งหมด”
Bitcoin.com News รายงานก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ว่า ดัชนี Altcoin Season Index ล่าสุดอยู่ที่ 49 ต่ำกว่าค่า 75 ที่ต้องใช้เพื่อยืนยันการเข้าสู่ช่วงอัลท์ซีซันจริง ขณะที่ Bitcoin dominance ช่วงเวลาเดียวกันแกว่งอยู่ใกล้ 58%
Ki Young Ju วางเกณฑ์ความอยู่รอดสำหรับโปรเจกต์อัลท์คอยน์
Ki Young Ju ระบุว่า “ควรปฏิเสธอัลท์คอยน์ 99.9%” ภายใต้กรอบของเขา โทเคนที่น่าถือมี 3 กลุ่ม ได้แก่ สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับบริษัทอินเทอร์เน็ตระดับโลกที่สร้างเลเยอร์มาร์เก็ตที่ทำเป็นโทเคไนซ์ โปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่สร้างรายได้จริง และโปรเจกต์ที่สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงด้านการเงินในวงกว้าง เช่น stablecoins หุ้นโทเคไนซ์ และสินทรัพย์ในโลกจริง
คำกล่าวนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนจากวัฏจักรก่อนหน้า เมื่อโทเคนที่มีแค่แบรนด์และโรดแมปพื้นฐานมักประสบกับการปรับขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญภายในช่วงเวลาสั้น
เงินสถาบันและการเปลี่ยนผ่านสภาพคล่องทำลายแพตเทิร์นการหมุนเวียนแบบประวัติศาสตร์
เงินสถาบันที่ไหลเข้าผ่าน Bitcoin ETFs มักจะคงอยู่ใน BTC มากกว่าที่จะไหลลงไปตาม “เส้นโค้งความเสี่ยง” เหมือนที่เทรดเดอร์สายคริปโตเคยทำในอดีต สภาพคล่องที่ตึงตัวทำให้ผู้เก็งกำไรเลือกลงทุนมากขึ้น โดยจำนวนโทเคนที่เพิ่มขึ้นจนทำให้ความสนใจถูกกระจายออกไป ถึงจุดที่ทำให้การปรับขึ้นแบบกว้างเริ่มยากต่อการรักษาไว้
Bitcoin.com News ได้บันทึกการเปลี่ยนแปลงนี้ รวมถึงการวิเคราะห์ว่า ทำไมอัลท์ซีซันปี 2025 ที่คาดหวังถึงไม่เกิดขึ้น แม้ว่า Bitcoin จะทำสถิติใหม่ Ki Young Ju ต่อเติมข้อสรุปจาก “วัฏจักรที่หายไปเพียงรอบเดียว” ไปสู่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของพฤติกรรมตลาด
FAQ
Ki Young Ju กล่าวอะไรเกี่ยวกับการหมุนเวียน BTC ไปสู่อัลท์คอยน์?
Ki Young Ju ระบุว่าปริมาณการเทรดอัลท์คอยน์คู่ BTC พังลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 และรูปแบบการหมุนเวียนแบบดั้งเดิมที่การพุ่งขึ้นของ Bitcoin นำไปสู่กำไรของอัลท์คอยน์แทบจะหายไปแล้ว
ทำไมการหมุนเวียนเงินทุนในอัลท์คอยน์ถึงหยุด ตามที่ Cryptoquant อธิบาย?
Cryptoquant ให้เหตุผลว่า เงินทุนเชิงสถาบันจาก ETFs และคลังสำรองขององค์กรไหลเข้ามายัง Bitcoin แทนที่จะกระจายไปยังอัลท์คอยน์ ประกอบกับสภาพคล่องที่ตึงตัวมากขึ้นและปริมาณโทเคนที่เพิ่มขึ้นทำให้ความสนใจของตลาดถูกเจือจางลง
Ki Young Ju วางเกณฑ์อะไรสำหรับโปรเจกต์อัลท์คอยน์ที่ยังไปต่อได้?
Ki Young Ju ระบุว่าโทเคนที่ไปต่อได้มี 3 กลุ่ม ได้แก่ สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับบริษัทอินเทอร์เน็ตระดับโลกที่สร้างเลเยอร์มาร์เก็ตที่ทำเป็นโทเคไนซ์ โปรโตคอล DeFi ที่สร้างรายได้จริง และโปรเจกต์ที่สอดคล้องกับ stablecoins หุ้นโทเคไนซ์ และสินทรัพย์ในโลกจริง
