ทองคำและเงินได้ลบกำไรที่ทำไว้ตั้งแต่ต้นปี หลังจากถูกเทขายอย่างรุนแรงในตลาดโลหะมีค่า ซึ่งทำให้การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งช่วงต้นปีกลับตาลปัตร โดยแรงหนุนก่อนหน้านี้มาจากการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการของธนาคารกลาง โดยทองคำ Comex ปิดที่ $4,108.20 ต่อทรอยออนซ์ในวันที่ 10 มิถุนายน หลังร่วงลง 3.56% ในวันเดียว ขณะที่เงิน Comex ปิดใกล้ $64.60 ต่อออนซ์ หลังจากร่วงต่อเนื่อง 4 เซสชัน และลดลงมากกว่า 12% ในช่วงเวลาดังกล่าว การลดลงดังกล่าวสะท้อนการปรับมูลค่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอย่างรวดเร็ว หลังข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความกังวลเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ลดลง และเพิ่มโอกาสที่ผู้กำหนดนโยบายอาจคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานาน การกลับทิศครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญต่อการจัดวางตำแหน่งในตลาด เนื่องจากนักลงทุนประเมินต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนใหม่ท่ามกลางผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น
ทองคำร่วง 3.56% ในวันเดียว เงินร่วงมากกว่า 12% ใน 4 วัน
ทองคำ Comex ปิดที่ $4,108.20 ต่อทรอยออนซ์ในวันที่ 10 มิถุนายน หลังร่วง 3.56% ในวันเดียว ซึ่งเป็นการปรับลดรายวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มีกว้างเดือนมีนาคม การเคลื่อนไหวครั้งนี้ทำให้สตรีคการปรับลงของทองคำยืดไปเป็น 4 เซสชัน และทำให้โลหะชนิดนี้ลดลงมากกว่า 8% ในช่วงเวลาดังกล่าว ขณะที่ทองคำสปอตร่วงลงแตะ $4,022.09 ในวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ก่อนจะเด้งกลับขึ้นไปเหนือ $4,090 หลังเทรดเดอร์มองหาการรับแรงบริเวณระดับ $4,000 ซึ่งเป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ
เงิน Comex ปิดใกล้ $64.60 ต่อออนซ์ หลังจากลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เซสชัน ส่งผลให้ราคาลดลงมากกว่า 12% ในช่วงดังกล่าว ตอนนี้โลหะอยู่ห่างไกลจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมที่มากกว่า $115 ต่อออนซ์ สะท้อนการพังทลายของแรงส่งเก็งกำไร หลังจากหนึ่งในขาขึ้นของโลหะมีค่าที่ผันผวนที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
การปรับใหม่ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวขับเคลื่อนการเทขายโลหะมีค่า
แรงผลักหลักของการเทขายคือการปรับมูลค่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอย่างรวดเร็ว ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความกังวลเงินเฟ้อที่กลับมากดดัน ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดลง และเพิ่มโอกาสที่ผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานาน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นโดยทั่วไปจะกดดันความต้องการทองคำและเงิน เพราะโลหะทั้งสองไม่ให้ผลตอบแทน และดูไม่น่าดึงดูดเท่าพันธบัตรและเงินสด
การเปลี่ยนแปลงนี้ยิ่งสร้างความเสียหายมากขึ้น เพราะโลหะมีค่าเข้าสู่เดือนนี้ด้วยภาพการถือครองฝั่งบวก (bullish) ที่แน่นขนัด ทองคำได้รับประโยชน์จากการซื้อของธนาคารกลาง การป้องกันความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และดีมานด์ที่ต่อเนื่องจากนักลงทุนที่มองหาความคุ้มครองจากการทำให้มูลค่าเงินด้อยลง เงินเองพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงยิ่งกว่า โดยได้รับแรงหนุนทั้งจากดีมานด์ทางการเงิน และความคาดหวังต่ออุปทานอุตสาหกรรมที่ตึงตัว
ฝั่งบวกที่แน่นขนัดต้องเผชิญแรงกดดันจากการชำระสถานะ (liquidation)
เมื่อความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับตาลปัตร สถานะฝั่ง Long จึงเสี่ยงต่อการถูกชำระสถานะ การเทขายครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้ออย่างเดียวไม่ใช่ปัจจัยบวกเสมอไปสำหรับทองคำ แม้ทองคำมักถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ราคาสามารถลดลงได้เมื่อเงินเฟ้อทำให้ตลาดคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น นักลงทุนกังวลเรื่องแรงกดดันด้านราคา แต่ขณะเดียวกันก็ได้กำหนดราคารวมผลตอบแทนจริงที่สูงขึ้น ซึ่งลดความน่าดึงดูดของการถือโลหะมีค่าเมื่อเทียบกัน
การร่วงลงทำให้กรณีความต่อเนื่องของแรงส่งสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์และเหมืองแร่อ่อนแรง
การกลับทิศนี้มีนัยต่อสินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และการจัดสรรพอร์ต Gold และ Silver เคยเป็นหนึ่งในสินทรัพย์มหภาคที่ทำผลงานดีที่สุดก่อนหน้านี้ในปีนี้ โดยช่วยกระจายความเสี่ยงในขณะที่ดัชนีหุ้นยังกระจุกอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นที่เชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ การลดลงทำให้เหตุผลของแรงส่งในระยะใกล้สำหรับโลหะมีค่าอ่อนแรง และอาจทำให้กองทุนต้องปรับสมดุลการเปิดรับความเสี่ยงหลังจากแรงซื้อช่วงขาขึ้นที่แน่นขนัด
สำหรับกลุ่มผู้ผลิตเหมืองและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโลหะ ราคาทองและเงินที่ต่ำลงอาจกดดันมาร์จิ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะกับบริษัทที่ได้ประโยชน์จากความคาดหวังด้านราคาสูงที่ยืนยงขึ้น ผู้ผลิตเงินอาจเผชิญความผันผวนเพิ่มเติม เพราะเงินเป็นทั้งโลหะมีค่าและปัจจัยนำเข้าเชิงอุตสาหกรรม ทำให้ราคาอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการด้านความเสี่ยงและความคาดหวังต่อการผลิต
ทองคำทดสอบแนวรับ $4,000 หลังถอยรุนแรง
การลดลงไม่ได้ลบล้างกรณีแนวรับระยะยาวของโลหะมีค่า การซื้อของธนาคารกลาง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะขาดดุลการคลัง และความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของรัฐบาลยังเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่อาจหนุนทองคำ เงินอาจยังคงมีดีมานด์เชิงอุตสาหกรรมจากตลาดพลังงานแสงอาทิตย์ การใช้ไฟฟ้าทดแทน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นบ่งชี้ว่า ธีมเหล่านี้สามารถถูกกลบได้เมื่อผลตอบแทนปรับขึ้น และนักลงทุนทยอยปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ
ทองคำจำเป็นต้องยืนรักษาบริเวณ $4,000 เพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้น ขณะที่เงินต้องทรงตัวหลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในเดือนมกราคม
FAQ
อะไรทำให้ทองคำและเงินลบกำไรปี 2026?
ทองคำและเงินลบกำไรที่ทำไว้ตั้งแต่ต้นปี หลังจากการปรับมูลค่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอย่างรวดเร็ว ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความกังวลเงินเฟ้อที่กลับมากดดัน ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดลง และเพิ่มโอกาสที่ผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานาน ส่งผลให้ดีมานด์ของโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนอ่อนแรงลง
ในช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา ทองคำและเงินลดลงเท่าไร?
ทองคำ Comex ปิดที่ $4,108.20 ต่อทรอยออนซ์ในวันที่ 10 มิถุนายน หลังร่วง 3.56% ในวันเดียว ซึ่งทำให้สตรีคการปรับลงยืดไปเป็น 4 เซสชัน และทำให้ราคาทองคำลดลงมากกว่า 8% ในช่วงเวลาดังกล่าว เงิน Comex ปิดใกล้ $64.60 ต่อออนซ์ หลังลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เซสชัน โดยลดลงมากกว่า 12% ในช่วงดังกล่าว
แนวรับสำคัญที่ทองคำกำลังทดสอบหลังการเทขายคือระดับใด?
ทองคำจำเป็นต้องยืนรักษาบริเวณ $4,000 เพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้น ทองคำสปอตร่วงลงแตะ $4,022.09 ในวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ก่อนจะดีดกลับขึ้นไปเหนือ $4,090 ขณะที่เทรดเดอร์มองหาการรับแรงบริเวณระดับ $4,000 ซึ่งเป็นระดับที่สำคัญเชิงจิตวิทยา
