Goldman Sachs ยังคงท่าทีระมัดระวังต่อหุ้นท่ามกลางกระแส AI

ทีม Fixed Income, Currency and Commodities (FICC) ของ Goldman Sachs กลับมาให้เรตติ้ง “7 ต่อ 10” ในตลาดหุ้นภายในประเทศ ตามที่ Anshul Sehgal ผู้ร่วมหัวหน้าทีมระดับโลกกล่าวไว้ Sehgal ระบุในการให้สัมภาษณ์ล่าสุดว่าทีมได้ปรับเพิ่มการถือครองหุ้นขึ้นเป็น “9 ต่อ 10” หลังจากประเมินมูลค่าที่น่าสนใจ แต่ได้ชะลอการปรับขึ้นภายหลังการดีดตัวของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้

กลยุทธ์การจัดสรรการถือครองหุ้น

Sehgal อธิบายเหตุผลเบื้องหลังแนวทางที่ระมัดระวังของ Goldman ว่า “เราต้องการขี่ไปกับกระแส เราคิดว่ามีเครื่องหมายคำถามใหญ่ ๆ ว่าตลาดหุ้นภายในประเทศจะไปได้ไกลแค่ไหน โปรดจำไว้ว่าบริษัทราว ๆ เหล่านี้ หรือกลุ่มบริษัทเทคของสหรัฐฯ โดยรวม มีลักษณะเหมือนมีการผูกขาดในโลกเสรีต่อเทคโนโลยีเหล่านี้ และเทคโนโลยีเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ในวงกว้าง ไม่ใช่แค่ในสหรัฐฯ แต่ทั่วโลกด้วย และมันมีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีที่ชีวิตผู้คนทำงานได้อย่างแท้จริง ดังนั้น เราจึงอยากเข้าไปลงทุน แต่ตอนนี้เรากลับมาอยู่ที่ 7 ต่อ 10 เพื่อรอจุดเข้าที่ดีกว่า เพื่อค่อย ๆ ปรับขึ้นอีกครั้ง”

ตามที่ Sehgal กล่าว ทีมของ Goldman วางแผนจะซื้อขายธีมหุ้นด้วยการเพิ่มสัดส่วนเมื่อประเมินมูลค่าดูน่าสนใจขึ้น แทนที่จะทุ่มเงินทุนในระดับปัจจุบัน

รายละเอียดการจัดสรรตามกลุ่มอุตสาหกรรม

Goldman ได้ปรับสัดส่วนการลงทุนในหลายภาคส่วน โดยสถานะการถือครองล่าสุดอยู่ที่:

• เทคโนโลยี: 7 ใน 10
• พลังงาน: 3 ใน 10
• การป้องกันประเทศ: 2 ใน 10
• รายได้ประจำ (Fixed Income): 0 ใน 10

Sehgal ระบุว่ารายได้ประจำยังขาดเส้นทางการเติบโตที่จำเป็นต่อกลยุทธ์ของ Goldman ว่า “พวกเขาไม่สนใจพันธบัตร เพราะขาดเส้นทางการเติบโต”

พลังงานและการป้องกันประเทศเป็นธีมรอง

Sehgal ระบุว่าทีมได้หมุนสัดส่วนเทคโนโลยีส่วนเกินบางส่วนไปยังภาคพลังงานและการป้องกันประเทศ “ความมั่นคงด้านพลังงานเป็นเรื่องสำคัญมาก ดังนั้นเราจึงชอบพลังงาน นี่แหละคือที่เราได้หมุนสัดส่วนส่วนเกินบางส่วนที่เราลงทุนไว้ในเทคมา เราคิดว่าความมั่นคงด้านพลังงาน ทั้งเพราะ AI และเพราะภูมิรัฐศาสตร์ จะเป็นธีมหลักอย่างแน่นอน การป้องกันประเทศก็เช่นเดียวกัน”

อย่างไรก็ดี Sehgal ย้ำว่า ทั้งพลังงานและการป้องกันประเทศไม่ได้ให้โอกาสที่เทียบเท่ากับปัญญาประดิษฐ์ “สิ่งพวกนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงไปมากนัก ไม่มีอะไรในนั้นที่น่าตื่นเต้นเท่ากับโอกาสของ AI AI คือสิ่งที่เกิดขึ้นในระดับรุ่น นี่คือการซื้อขาย (trades) ดังนั้นเราจึงได้หมุนสัดส่วนการลงทุนบางส่วนในลักษณะนั้น”