JP Morgan: การแยกตัวของหุ้น Hyperscaler และเซมิคอนดักเตอร์ไม่ยั่งยืน

เจพีมอร์แกนระบุว่าภาวะดีคัปปลิ้งของราคาหุ้นระหว่างผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscaler) และบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ไม่สามารถคงอยู่ได้ในระยะยาว ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์พุ่งขึ้น 88% ใน Q2 ซึ่งเป็นผลงานรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่กองทุน ETF Roundhill Magnificent Seven ที่ติดตามหุ้น M7 ปรับตัวลดลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม เจพีมอร์แกนระบุว่าความแตกต่างนี้เกิดจากแผนรายจ่ายด้านทุนด้าน AI ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่เพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบปีต่อปี

ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ทำสถิติพุ่ง 88% ใน Q2

ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 88% ใน Q2 ซึ่งเป็นผลงานรายไตรมาสสูงสุดในประวัติศาสตร์ของดัชนี ในทางตรงกันข้าม กองทุน ETF Roundhill Magnificent Seven ซึ่งติดตามหุ้นของบริษัท M7 เข้าสู่แนวโน้มขาลงหลังจากแตะจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม Business Insider รายงานตัวเลขเหล่านี้เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคมตามเวลาท้องถิ่น

เจพีมอร์แกนชี้สองสถานการณ์ดีคัปปลิ้ง

เจพีมอร์แกนนำเสนอสองสถานการณ์ที่ภาวะดีคัปปลิ้งอาจแคบลง ในสถานการณ์เชิงบวก ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เริ่มแสดงผลลัพธ์ที่ชัดเจนในการสร้างรายได้จาก AI (หลักฐานรายได้) และตามทันผลงานของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ในสถานการณ์เชิงลบ ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เริ่มลดรายจ่ายด้านทุนด้าน AI ส่งผลให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบในวงจรตอบรับเชิงลบ

เจพีมอร์แกนเตือนถึงความคล้ายคลึงกับฟองสบู่ดอทคอม

เจพีมอร์แกนตั้งข้อสังเกตว่าภาวะดีคัปปลิ้งระหว่างบริษัทลงทุนขนาดใหญ่กับบริษัทฮาร์ดแวร์ที่คล้ายกันนี้เคยเกิดขึ้นในช่วงหลายเดือนก่อนการล่มสลายของฟองสบู่ดอทคอม ธนาคารระบุว่าให้ความสำคัญกับสถานการณ์เชิงบวกมากกว่า แต่เตือนว่าแรงกดดันรุนแรงต่อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์อาจทำให้เกิดการปรับฐานที่ชัดเจนและยั่งยืนมากขึ้นในการลงทุน AI โดยรวม

FAQ

อะไรทำให้เกิดภาวะดีคัปปลิ้งของราคาหุ้นระหว่างผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่และบริษัทเซมิคอนดักเตอร์?

เจพีมอร์แกนระบุว่าภาวะดีคัปปลิ้งเกิดจากแผนรายจ่ายด้านทุนด้าน AI ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่เพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์พุ่ง 88% ใน Q2 และหุ้น M7 ปรับตัวลดลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม

สองสถานการณ์ของเจพีมอร์แกนสำหรับภาวะดีคัปปลิ้งของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่กับเซมิคอนดักเตอร์คืออะไร?

ในสถานการณ์เชิงบวก ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่แสดงผลลัพธ์การสร้างรายได้จาก AI ที่ชัดเจน และหุ้นของพวกเขาตามทันผลงานของเซมิคอนดักเตอร์ ในสถานการณ์เชิงลบ ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ลดรายจ่ายด้านทุนด้าน AI ส่งผลให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลดลงในวงจรเชิงลบ