นาย Nikolaos Panigirtzoglou ผู้จัดการฝ่ายบริหารของ JPMorgan และทีมวิเคราะห์รายงานเมื่อวันพุธว่า ปริมาณการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สถาวรน้ำมันดิบ WTI บนแพลตฟอร์ม Hyperliquid ซึ่งเป็น decentralized exchange (DEX) พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยในกลางเดือนมีนาคมมียอดซื้อขายสูงสุดประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน และยอดเปิดสถานะคงค้างเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีปริมาณการซื้อขายเป็นอันดับสามของ Hyperliquid
จุดเปลี่ยนจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์: ทำไมปริมาณการซื้อขายสัญญาน้ำมันบน Hyperliquid ถึงพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
(ที่มา: JPMorgan)
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์และนอกเวลาทำการ จึงไม่สามารถสะท้อนผลกระทบจากเหตุการณ์ฉุกเฉินทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อราคาน้ำมันได้ทันที เมื่อวิกฤตการณ์ในอิหร่านทวีความรุนแรงในช่วงสุดสัปดาห์ นักเทรดไม่สามารถใช้ช่องทางเช่น CME เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากน้ำมันดิบได้ จึงหันไปใช้สัญญาฟิวเจอร์สถาวรตลอด 24 ชั่วโมงบน Hyperliquid แทน
สัญญา CL-USDC ใช้ USDC เป็นหลักประกัน โดยให้เลเวอเรจสูงสุด 20 เท่า ซึ่งต่ำกว่าข้อกำหนดของสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ทำให้นักเทรดที่ต้องการเปิดตำแหน่งในน้ำมันสามารถเข้าเทรดได้ทันที นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ชี้ว่า ความต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ตลาดปิดเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ปริมาณการซื้อขายบน Hyperliquid เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ข้อได้เปรียบด้านเทคนิคของ Hyperliquid: 3 ปัจจัยสำคัญที่ดึงดูดนักเทรดมืออาชีพ
รายงานของ JPMorgan เน้นว่า Hyperliquid แตกต่างจาก DEX ส่วนใหญ่ด้วยความสามารถด้านเทคนิคดังนี้:
-
ออเดอร์บุคบนเชน (On-chain Limit Order Book): ให้ราคาที่แม่นยำ ค่าธรรมเนียมต่ำ และรองรับรูปแบบออเดอร์ที่นักเทรดคุ้นเคย แตกต่างจากโมเดล AMM ของ DEX ส่วนใหญ่
-
การยืนยันการทำธุรกรรมภายในเสี้ยววินาที: มีความเร็วใกล้เคียงกับ CEX ตอบสนองความต้องการของกลยุทธ์การเทรดแบบอัลกอริทึมและ high-frequency trading
-
กลไกการบริหารความเสี่ยงแบบพอร์ตโฟลิโอ: ช่วยจัดการความเสี่ยงในหลายตำแหน่งอย่างเป็นระบบ เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่มักพบในแพลตฟอร์ม CEX ระดับสูงเท่านั้น
นักวิเคราะห์เชื่อว่า คุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้ DEX สามารถเป็น “สถานที่เทรดระดับมืออาชีพ” ที่เชื่อมต่อระหว่างตลาดดั้งเดิมและตลาดคริปโต และเป็นหัวใจสำคัญที่ทำให้ Hyperliquid สามารถแย่งส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์จาก CEX ได้อย่างต่อเนื่อง
ปฏิกิริยาของตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิม: กระแสการเทรดตลอด 24 ชั่วโมงเร่งบุกตลาดหลักทรัพย์
นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ระบุว่า แนวโน้มที่ DEX จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์คริปโตยังคงดำเนินต่อไป และอาจขยายไปยังสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์ ด้วยแรงกดดันนี้ ตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิมก็เริ่มปรับตัวด้วยการวางแผนให้บริการเทรดตลอด 24 ชั่วโมง เช่น CME วางแผนเปิดตัวฟิวเจอร์สและออปชันคริปโตเคอร์เรนซีตลอด 24 ชั่วโมงในวันที่ 29 พฤษภาคม นอกจากนี้ Nasdaq กำลังพัฒนาระบบเทรดหุ้น 23 ชั่วโมงต่อวัน คาดว่าจะเปิดใช้งานในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และได้รับการอนุมัติจาก SEC สำหรับการเทรดบางส่วนของโทเคนที่เป็นหลักทรัพย์แบบ tokenized ขณะที่ Cboe เสนอแผนให้บริการเทรดหุ้นเกือบทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ ตลอด 24 ชั่วโมง
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ชี้ว่า ตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิมยังเน้นไปที่อนุพันธ์มาตรฐาน และยังไม่ได้ให้บริการโครงสร้างสัญญาฟิวเจอร์สถาวรที่มีเลเวอเรจสูงแบบที่ Hyperliquid มีอยู่ ซึ่งความแตกต่างนี้ยังคงอยู่
คำถามที่พบบ่อย
Hyperliquid คืออะไร?
Hyperliquid เป็น decentralized exchange (DEX) ที่สร้างบนบล็อกเชน Layer 1 ของตัวเอง โดยใช้โครงสร้างออเดอร์บุคบนเชนเป็นแกนหลัก รองรับการเทรดสัญญาฟิวเจอร์สถาวร แพลตฟอร์มนี้ให้บริการทั้งสินทรัพย์คริปโตและสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงการยืนยันการทำธุรกรรมภายในเสี้ยววินาที และกลไกการบริหารความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ
ทำไมผู้ลงทุนทั่วไปไม่ใช่คริปโตถึงเลือกเทรดน้ำมันบน Hyperliquid?
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมปิดในช่วงสุดสัปดาห์และนอกเวลาทำการ จึงไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ฉุกเฉินได้ทันที Hyperliquid ให้บริการสัญญาฟิวเจอร์สถาวรตลอด 24 ชั่วโมง ทำให้นักเทรดสามารถเข้าถึงราคาน้ำมันและสินค้าอื่น ๆ ได้ทุกช่วงเวลา เป็นช่องทางเสริมในช่วงตลาดปิดของตลาดดั้งเดิม
ตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิมสามารถทดแทนฟังก์ชัน 24 ชั่วโมงของ Hyperliquid ได้หรือไม่?
ปัจจุบัน ตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิมยังเน้นไปที่อนุพันธ์มาตรฐาน และยังไม่ได้ให้บริการสัญญาฟิวเจอร์สถาวรที่มีเลเวอเรจสูงและความยืดหยุ่นเท่ากับ DEX เช่น Hyperliquid แม้ว่า CME และ Nasdaqจะพยายามขยายเวลาการเทรด แต่ในด้านโครงสร้างผลิตภัณฑ์และความคล่องตัว ยังมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ซึ่ง JPMorgan มองว่า DEX ยังมีโอกาสเติบโตต่อไป
btc.bar.articles
สัญญาณการรวมตัวของ XRP ถูกรีเซ็ต ขณะที่รูปแบบขาขึ้นปรากฏขึ้น
XRP เพิ่งเด้งกลับมาที่ $1.39 หลังจากเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง $1.20 ถึง $1.40 เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของดอกเบี้ยสถานะในอนุพันธ์ (futures open interest) สะท้อนถึงการเก็งกำไรที่ลดลง ในขณะที่สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการทะลุขึ้นขาขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ $1.50 และอาจถึง $1.80
CryptoNewsLand2 ชั่วโมง ที่แล้ว
ปริมาณ SUI พุ่งขึ้น 37% ขณะที่ราคาทรงตัวใกล้ฐานสำคัญ
ข้อมูลเชิงลึก
ปริมาณการซื้อขาย SUI พุ่งขึ้น 37% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการกลับเข้ามามีส่วนร่วมอีกครั้ง ขณะที่ราคามีเสถียรภาพใกล้ 0.97 สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากสภาวะขาลงที่ยืดเยื้อมานาน
การไหลเข้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและอัตราส่วน long-short ที่เป็นขาขึ้นบ่งชี้ถึงความสนใจเชิงเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่แนวโน้มการชำระบัญชีแสดงให้เห็น
CryptoNewsLand3 ชั่วโมง ที่แล้ว
$773M การชำระบัญชี Crypto ถล่มฝั่ง Short เมื่อวันที่ 18 เมษายน
เมื่อวันที่ 18 เมษายน 2026 ตลาดคริปโตก่อให้เกิด $773 ล้านดอลลาร์ในการชำระบัญชี ซึ่งส่งผลกระทบเป็นหลักต่อนักเทรดฝั่ง Short (77% ของการขาดทุน) เนื่องจากราคาพุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน เหตุการณ์นี้ได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการใช้เลเวอเรจในการเทรด ซึ่งนำไปสู่การปิดสถานะโดยบังคับ
CryptoFrontier7 ชั่วโมง ที่แล้ว
กระเป๋าเงินที่เพิ่งสร้างใหม่ฝาก USDC มูลค่า 1.99 ล้านดอลลาร์ไปยัง Hyperliquid และเปิดสถานะ Long ของ ASTER แบบใช้เลเวอเรจ 5x
ข่าว Gate ประจำวันที่ 18 เมษายน — ตามรายงานของ Onchain Lens กระเป๋าเงินที่เพิ่งถูกสร้างใหม่ได้ฝากเงิน 1.99 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน USDC ไปยัง Hyperliquid และเปิดสถานะ Long แบบใช้เลเวอเรจ 5x ใน ASTER.
GateNews18 ชั่วโมง ที่แล้ว
BTC ร่วงใน 15 นาที 0.49%: เลเวอเรจฝั่งลองเปราะบาง และแรงขายเชิงรุกกระทบพร้อมกันทำให้แรงกดดันระยะสั้นเพิ่มขึ้น
ตั้งแต่ 18:00 ถึง 18:15 (UTC) ในวันที่ 2026-04-17 ราคาของ BTC แกว่งตัวลงภายในช่วง 77097.4 ถึง 77573.2 USDT โดยอัตราผลตอบแทนในช่วง 15 นาทีอยู่ที่ -0.49% และมีแอมพลิจูดถึง 0.61% ในช่วงเวลาดังกล่าว ตลาดมีการซื้อขายคึกคัก ความผันผวนระยะสั้นถูกขยาย และความสนใจในการเทรดเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แรงขับเคลื่อนหลักของความผิดปกติครั้งนี้คือโครงสร้างเลเวอเรจโดยรวมเอนเอียงไปทางขาลง ทำให้สถานะฝั่งลองมีความเปราะบาง ขณะนี้ อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนของสัญญา BTC แบบ Perpetual ยังคงติดลบต่อเนื่องเป็นเวลา 11 วัน สะท้อนว่าฝั่งขาลงได้เปรียบ และมูลค่าสัญญาอนุญาตที่ยังไม่ปิด (OI) ของฟิวเจอร์สอยู่ที่ราว 6.283 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ในช่วงหน้าต่างที่เกิดความผิดปกติ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ข้อมูลบนเชนชี้ว่า BTC มูลค่าก้อนใหญ่ไหลจากที่อยู่ที่ถือมายาวนานไปยังแพลตฟอร์มเทรด คาดว่ามีการขายเชิงรุกที่กระตุ้นให้สถานะฝั่งลองต้องลดลงแบบจำนน ส่งผลให้แรงกดดันการปรับตัวลงของราคาเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความกระตือรือร้นในการถือครองของสถาบันในตลาดสัญญาหลักลดลง ขอบเขตสภาพคล่องถูกจำกัด ทำให้ผลกระทบของธุรกรรมมูลค่าก้อนใหญ่ต่อความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดออปชันทำให้อิมพลายด์โวลาติลิตีเพิ่มขึ้นถึง 39.81% ความต้องการสำหรับการป้องกันการลงเพิ่มขึ้น สะท้อนทัศนคติของผู้เข้าร่วมตลาดที่เน้นการป้องกัน ความผันผวนของสภาพแวดล้อมมหภาค ทำให้เงินบางส่วนไหลไปยังสินทรัพย์เพื่อความปลอดภัย และเหตุการณ์ประวัติศาสตร์จากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในช่วงที่ผ่านมาเกิดการส่งผลกระทบสอดประสานกัน ทำให้ความต้องการความเสี่ยงโดยรวมของตลาดลดลง ความเสี่ยงจากเลเวอเรจของ BTC ยังมีอยู่ หากในระยะถัดไปเกิดการทิ้งเทขายเป็นกลุ่ม ความผันผวนอาจถูกขยายเพิ่มเติม แนะนำให้ติดตามอย่างต่อเนื่องถึงระดับ OI ที่สูง การคงอยู่ของอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่ติดลบ และการโอนเงินมูลค่าก้อนใหญ่บนเชน พร้อมระวังพฤติกรรมของวาฬ และการรบกวนความเชื่อมั่นของตลาดจากพลวัตด้านนโยบายมหภาค ในส่วนแนวโน้มราคาถัดไป โปรดติดตามระดับแนวรับสำคัญ การเคลื่อนไหวของสถาบันและวาฬบนเชน รวมถึงข่าวที่เกี่ยวข้องกับตลาดโลก เพื่อป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น
GateNews04-17 18:17
