NICE Credit Rating รายงานเมื่อวันที่ 6 ว่า Lotte E&C เผชิญภาระทางการเงินที่สูงกว่า DL E&C จากการยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการของ Homeplus ศาลฟื้นฟูกรุงโซลได้ยุติกระบวนการของ Homeplus เมื่อวันที่ 3 หลังจากที่ผู้ค้าปลีกรายนี้ไม่สามารถจัดหาเงินทุน DIP มูลค่า 200 พันล้านวอนได้ การยุติกระบวนการดังกล่าวสร้างความเสี่ยงด้านการเงินโครงการสำหรับบริษัทก่อสร้างที่มีความเสี่ยงต่อการพัฒนาโครงการของ Homeplus
Lotte E&C เผชิญความเสี่ยงการไหลออกของเงินทุนสูงถึง 555.4 พันล้านวอน
Lotte E&C ให้การค้ำประกันร่วมประมาณ 573.8 พันล้านวอนสำหรับเงินกู้ด้อยสิทธิในกองทุนสามกองทุนที่เกี่ยวข้องกับ Homeplus ณ สิ้นเดือนมิถุนายนปีนี้ ตามรายงานของ NICE Credit Rating เมื่อวันที่ 6 การชำระบัญชีขั้นสุดท้ายของ Homeplus เข้าข่ายเป็นเหตุให้เจ้าหนี้ชั้นต้นประกาศเหตุผิดนัด (EOD)
Kim Chang-soo นักวิจัยที่ NICE Credit Rating กล่าวว่า Lotte E&C จะต้องสนับสนุนการชำระดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นต้นเพื่อป้องกันการเกิด EOD NICE ประมาณการภาระดอกเบี้ยรายปีสูงสุดของ Lotte E&C อยู่ที่ประมาณ 50 พันล้านวอนหาก Homeplus ผ่านการชำระบัญชีขั้นสุดท้าย บริษัทมีภาระดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นต้นประมาณ 23.5 พันล้านวอนต่อปีอยู่แล้วหลังจากการปิดสาขาสี่แห่งในเดือนพฤษภาคม ได้แก่ Gimhae, Gajwa, Centum City และ Dong-Suwon
หากประกาศ EOD 20 เปอร์เซ็นต์ของหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากการจัดหาเงินโครงการ (PF) ที่เกี่ยวข้องกับ Homeplus ในกองทุน Charlotte ซึ่งประมาณ 111.1 พันล้านวอน จะต้องชำระคืนภายใน 30 วัน ส่วนที่เหลืออีก 80 เปอร์เซ็นต์ประมาณ 444.3 พันล้านวอน จะครบกำหนดเมื่อกองทุน Charlotte ครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2027 การไหลออกของเงินทุนทั้งหมดอาจสูงถึง 555.4 พันล้านวอนภายใต้การประกาศ EOD
Lotte E&C ถือสินทรัพย์เงินสด 861.5 พันล้านวอนและวงเงินสินเชื่อ 523 พันล้านวอน ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ บริษัทสามารถใช้เงินฝากประจำประมาณ 319.1 พันล้านวอนที่ให้เป็นหลักประกันสำหรับกองทุน Charlotte เมื่อครบกำหนด อย่างไรก็ตาม ด้วยการกู้ยืมสุทธิที่สูงถึง 2.2 ล้านล้านวอน การไหลออกระยะสั้น 550 พันล้านวอนสร้างแรงกดดันทางการเงินเพิ่มเติม ตามการประเมินของ NICE
DL E&C รักษาสถานะเงินสดที่แข็งแกร่งด้วยสินทรัพย์ 2.2 ล้านล้านวอน
DL E&C เผชิญภาระทางการเงินที่จำกัดเมื่อเทียบกับ Lotte E&C ตามการประเมินของ NICE Credit Rating DL E&C ร่วมกับ Daelim ถือสาขา Homeplus ห้าแห่ง ได้แก่ Ulsan Namgu, Uijeongbu, Daejeon Munhwa, Incheon Inha และ Jeonju Wansan ผ่านยานพาหนะจัดหาเงินโครงการ (PFV) สี่แห่ง
การกู้ยืม PFV ทั้งหมดอยู่ที่ 535.3 พันล้านวอน ประกอบด้วยเงินกู้ชั้นต้น 392.8 พันล้านวอนและเงินกู้ด้อยสิทธิ 142.5 พันล้านวอน DL E&C และ Daelim ได้ให้ข้อตกลงการเสริมเงินทุนสำหรับเงินกู้ด้อยสิทธิ 142.5 พันล้านวอน
สาขาสามในห้าแห่ง ได้แก่ Ulsan Namgu, Daejeon Munhwa และ Jeonju Wansan ได้ปิดตัวลงแล้ว สาขา Ulsan Namgu ได้ลงนามสัญญาขายมูลค่า 147 พันล้านวอนเมื่อวันที่ 30 ของเดือนที่แล้ว โดยรายได้ถูกกำหนดเพื่อชำระคืนเงินกู้ชั้นต้นประมาณ 130 พันล้านวอน สาขา Daejeon Munhwa และ Jeonju Wansan กำลังดำเนินโครงการที่อยู่อาศัยเช่าเอกชนที่ได้รับการสนับสนุนจาก HUG
Kim กล่าวว่าภาระดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นหากสาขาที่ดำเนินการอยู่ในปัจจุบันคือ Uijeongbu และ Incheon Inha หยุดดำเนินการเนื่องจากการชำระบัญชีของ Homeplus อย่างไรก็ตาม DL E&C ถือสินทรัพย์เงินสด 2.2 ล้านล้านวอนและส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 5.3 ล้านล้านวอน ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ บริษัทมีหนี้สินสุทธิติดลบ 1.1662 ล้านล้านวอน ซึ่งถือเป็นสถานะเงินสดสุทธิ
Kim เสริมว่าแม้ว่า EOD ของเงินกู้ชั้นต้นหรือการรับช่วงสิทธิของเงินกู้ด้อยสิทธิจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินของ DL E&C จะมีจำกัด
ศาลกรุงโซลยุติการฟื้นฟูกิจการของ Homeplus เมื่อวันที่ 3
ศาลฟื้นฟูกรุงโซลได้ยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการของ Homeplus เมื่อวันที่ 3 Homeplus ยื่นคำร้องขอฟื้นฟูกิจการในเดือนมีนาคมปีที่แล้วและดำเนินการยื่นแผนฟื้นฟูและขายแผนกธุรกิจ Homeplus Express แต่การควบรวมและซื้อกิจการสำหรับหน่วยธุรกิจที่เหลือไม่เกิดขึ้นจริง
ยอดขายลดลงในขณะที่การเรียกร้องสาธารณะรวมถึงค่าจ้างและการชำระค่าสินค้าเพิ่มขึ้นในระหว่างการดำเนินงานต่อเนื่อง บริษัทต้องการเงินทุน DIP ประมาณ 200 พันล้านวอนเพื่อดำรงการดำเนินงาน แต่ไม่สามารถจัดหาเงินทุนได้ ศาลพิจารณาว่าการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูไม่สามารถทำได้
Homeplus สามารถจัดหาเงินทุนและยื่นอุทธรณ์ทันทีภายใน 14 วัน หากศาลรับอุทธรณ์ กระบวนการฟื้นฟูอาจกลับมาดำเนินการอีกครั้ง
NICE Credit Rating ระบุว่าจะติดตามการประกาศ EOD ของเงินกู้ชั้นต้น ความคืบหน้าการรีไฟแนนซ์ ภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันทางการเงินจากการรับช่วงสิทธิของเงินกู้ด้อยสิทธิที่เกิดขึ้นจริง โดยสะท้อนปัจจัยเหล่านี้ในการประเมินเครดิต
FAQ
NICE Credit Rating รายงานอะไรเมื่อวันที่ 6 เกี่ยวกับ Lotte E&C และ DL E&C?
NICE Credit Rating รายงานเมื่อวันที่ 6 ว่า Lotte E&C และ DL E&C มีความเสี่ยงสูงต่อโครงการพัฒนาสาขา Homeplus โดย Lotte E&C เผชิญการขยายภาระทางการเงินที่ค่อนข้างสูงกว่าจากการค้ำประกันร่วม 573.8 พันล้านวอนสำหรับเงินกู้ด้อยสิทธิในกองทุนสามกองทุนที่เกี่ยวข้องกับ Homeplus ณ สิ้นเดือนมิถุนายนปีนี้
เหตุใดศาลฟื้นฟูกรุงโซลจึงยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการของ Homeplus?
ศาลฟื้นฟูกรุงโซลยุติกระบวนการของ Homeplus เมื่อวันที่ 3 เนื่องจากบริษัทไม่สามารถจัดหาเงินทุน DIP ประมาณ 200 พันล้านวอนที่จำเป็นในการดำเนินงานต่อเนื่อง และศาลพิจารณาว่าการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูไม่สามารถทำได้หลังจากที่การควบรวมและซื้อกิจการสำหรับหน่วยธุรกิจที่เหลือไม่เกิดขึ้นจริง
สถานะทางการเงินของ DL E&C แตกต่างจากของ Lotte E&C อย่างไรในแง่ของความเสี่ยงจาก Homeplus?
DL E&C ถือสินทรัพย์เงินสด 2.2 ล้านล้านวอนและรักษาหนี้สินสุทธิติดลบ 1.1662 ล้านล้านวอน ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ ซึ่งถือเป็นสถานะเงินสดสุทธิ ในขณะที่ Lotte E&C เผชิญการไหลออกของเงินทุนที่อาจเกิดขึ้นสูงถึง 555.4 พันล้านวอนหากมีการประกาศเหตุผิดนัดสำหรับเงินกู้ชั้นต้นที่เกี่ยวข้องกับ Homeplus
