นักพัฒนาในระบบนิเวศ Ethereum ที่ชื่อ Max Resnick ได้โพสต์บน X เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม โดยวิจารณ์ว่า “ตัวชี้วัด” บนเชนในปริมาณมากของอุตสาหกรรมคริปโตกำลังเป็น “ต้มตุ๋น” มีเป้าหมายเพื่อชักจูงให้นักลงทุนรับความเสี่ยงยังคงเทเงินเข้ามา เขาโจมตีข้อมูลด้าน Restaking อย่างตรงไปตรงมา โดยระบุว่า “ETH เหรียญเดียวถูกนับอย่างน้อย 10 ครั้ง” และกล่าวว่า “ทุกครั้งที่ผมพิจารณาอย่างละเอียดถึงวิธีคำนวณตัวชี้วัดบนเว็บไซต์เหล่านี้ คุณจะพบว่าพวกมันคำนวณผิดหรือไม่มีความหมายเลย”
คำวิจารณ์เฉพาะของ Max Resnick: ข้อมูลในกลุ่ม Restaking และการให้กู้ยืม
ในโพสต์ของเขา Max Resnick วิจารณ์ออกมาเป็น 3 ประเด็นเฉพาะเจาะจง โดยต่อ Restaking เขาเขียนว่า “รีสเตกกิ้ง? ช่างเป็นเรื่องตลก! ในกราฟนี้ ETH เดียวกันถูกคำนวณอย่างน้อย 10 ครั้ง” ต่อวิธีคำนวณตัวชี้วัด เขากล่าวว่า “ทุกครั้งที่ผมดูอย่างละเอียดถึงนิยามของตัวชี้วัดบนเว็บไซต์เหล่านี้ ผมจะพบว่าการคำนวณเป็นอย่างใดอย่างหนึ่งคือผิดพลาด หรือไม่ก็ไม่มีความหมายเลย จึงไม่สามารถวัดสิ่งที่มันควรจะวัดได้จริง” ส่วนด้านการให้กู้ยืม เขาชี้ว่าข้อมูลเริ่มแย่ลงอย่างต่อเนื่อง และเขียนในโพสต์ว่า “นอกจากอุตสาหกรรมจะเริ่มทบทวนสถานการณ์อย่างจริงจังเท่านั้น สถานการณ์ก็จะยิ่งเลวร้ายลงเรื่อยๆ ขั้นตอนแรกในการแก้ปัญหาคือการยอมรับว่าปัญหามีอยู่จริง”
ยอดยืนยันเงินทุน VC ฝั่งคริปโตเดือนเมษายน: 62 ดีล มูลค่ารวมลดลงเหลือ 659 ล้านดอลลาร์
อ้างอิงข้อมูลที่ถูกรายงานเกี่ยวกับช่วงเดือนพฤษภาคม 2026 พบว่ายอดเงินทุน VC ของคริปโตในเดือนเมษายนลดลงสู่ราว 659 ล้านดอลลาร์ มีทั้งหมด 62 ดีล ลดลงตามไตรมาสประมาณ 74% ซึ่งเป็นยอดรวมรายเดือนต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 จำนวนดีลในไตรมาส 1 ปี 2026 ลดลงเกือบ 49% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนขนาดเงินทุนที่ประกาศเฉลี่ยเติบโตขึ้นราว 76% ในช่วงเวลาเดียวกัน ตามรายงานในช่วงเดียวกัน เงินทุนตอนนี้กระจุกตัวไปที่ 3 สายหลัก ได้แก่ เหรียญเสถียร,สินทรัพย์โลกความจริง (RWA) และอนุพันธ์บนเชน
เงินทุน Perp DEX ที่ยืนยันแล้ว 3 รอบในปี 2026
แม้ภาพรวมของตลาด VC จะซบเซา แต่สาย Perp DEX ในปี 2026 ยังปิดเงินทุนที่ยืนยันแล้วได้ถึง 3 รอบ PopDEX ประกาศเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม โดยปิดการระดมทุนเชิงกลยุทธ์รอบเมล็ดพันธุ์ (strategic seed round) มูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง Foresight Ventures เป็นผู้นำ เงินจะนำไปเติมสภาพคล่องเริ่มต้นและสนับสนุนการทำออดิทด้านความปลอดภัย ขณะนี้ยังอยู่ในช่วงทดสอบแบบเชิญเท่านั้น ส่วนผลออดิท โมเดลโทเคโนมิกส์ฉบับเต็ม และกำหนดการเปิดใช้งานบนเมนเน็ต ณ เวลาที่ประกาศ ยังไม่เปิดเผย Variational ประกาศเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ระดมทุนรอบ A มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ โดย Dragonfly Capital เป็นผู้นำ พร้อมด้วย Bain Capital Crypto และ Coinbase Ventures เข้าร่วม โดยมีแผนเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร (perpetual) สำหรับทองคำ เงิน หยก (ทองแดง) และน้ำมัน อีกหนึ่งแพลตฟอร์มซื้อขายถาวรแบบไม่รับฝาก Liquid เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ A มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ ในเดือนเมษายน โดยนักลงทุนได้แก่ Haun Ventures, SV Angel และ Anti Fund ทั้ง 3 รอบรวมกันมีขนาดเงินทุนใกล้เคียง 100 ล้านดอลลาร์
คำถามที่พบบ่อย
คำวิจารณ์ของ Max Resnick ต่อ “ตัวชี้วัด” ของ Restaking เจาะจงโจมตีปัญหาอะไร?
Resnick ชี้ในโพสต์ว่า ข้อมูล Restaking มีการนับซ้ำ ETH เหรียญเดียวอย่างน้อย 10 ครั้ง และมองว่าวิธีการคำนวณแบบนี้ไม่สามารถสะท้อนขนาดสินทรัพย์ที่แท้จริงของเครือข่ายได้ ซึ่งเป็นตัวอย่างเฉพาะของปัญหาการพองตัวของตัวชี้วัดในอุตสาหกรรมตามที่เขาวิพากษ์วิจารณ์
ตอนนี้ Max Resnick ทำงานสายอาชีพอะไร?
Max Resnick เคยทำงานที่ Consensys ในตำแหน่งนักพัฒนาในระบบนิเวศ Ethereum และประกาศลาออกในเดือนธันวาคม 2024 จากนั้นไปเข้าร่วมบริษัทพัฒนาในเครือ Solana ชื่อ Anza ปัจจุบันเขาเคลื่อนไหวในวงการในฐานะนักวิจัยของระบบนิเวศ Solana
ไทม์ไลน์เปิดใช้งานบนเมนเน็ตของ PopDEX และ Variational ได้รับการยืนยันแล้วหรือยัง?
ณ เวลาที่มีการประกาศของแต่ละโครงการ ยังไม่มีการเปิดเผยวันเปิดใช้งานบนเมนเน็ตของ PopDEX รวมถึงโมเดลโทเคโนมิกส์ฉบับเต็ม และผลออดิทด้านความปลอดภัย ส่วน Variational วางแผนเปิดใช้งานสัญญาถาวรมากกว่า 100 รายการจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในช่วงฤดูร้อน และได้เริ่มการทำ RWA deployment ระยะแรกแล้วในวันที่ 20 พฤษภาคม
