Morgan Stanley เข้าสู่การแข่งขันกองทุน ETF ของ bitcoin ด้วยค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดในตลาด

มอร์แกน สแตนลีย์วางแผนที่จะตั้งราคา Exchange-Traded Fund (ETF) สปอตบิตคอยน์ที่เสนอที่ BTC$65,895.18 ที่ 14 จุดพื้นฐาน ซึ่งต่ำกว่าตัวเลือกต้นทุนต่ำในปัจจุบันสำหรับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกัน ตามเอกสารที่แก้ไขส่งไปยังสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) การเคลื่อนไหวนี้อาจก่อให้เกิดการแข่งขันค่าธรรมเนียมรอบใหม่ระหว่างกองทุนที่มีอยู่

เอกสาร S-1 ล่าสุดที่ยื่นเมื่อวันศุกร์ แสดงให้เห็นว่าธนาคารได้ตัดราคาคู่แข่งที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมใกล้เคียงกับ 15 ถึง 25 จุดพื้นฐาน ค่าธรรมเนียมต่ำสุดในตลาดในวันนี้คือ Grayscale’s Bitcoin Mini Trust ETF ที่มีราคา BTC$65,895.18 ซึ่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ 0.15% กองทุนขนาดใหญ่ รวมถึง BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ตั้งราคาผลิตภัณฑ์ของตนที่ 25 จุดพื้นฐาน

บนกระดาษ ช่องว่างดูแคบ ในทางปฏิบัติ อาจเพียงพอที่จะเปลี่ยนเงินได้

ETF สปอตบิตคอยน์มีการเปิดเผยที่ใกล้เคียงกัน แต่ละกองทุนถือบิตคอยน์และมุ่งหวังที่จะติดตามราคา นั่นทำให้ค่าธรรมเนียมเป็นหนึ่งในไม่กี่ตัวแปรที่นักลงทุนและที่ปรึกษาสามารถดำเนินการได้ ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถย้ายลูกค้าจาก ETF หนึ่งไปอีก ETF หนึ่งด้วยการซื้อขายเพียงครั้งเดียว โดยรักษาการเปิดเผยเหมือนเดิมในขณะที่ลดค่าธรรมเนียมประจำปี

พลศาสตร์นี้ได้กำหนดตลาด ETF มาก่อน และผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนต่ำมักดึงดูดการไหลเข้าของเงิน ในขณะที่กองทุนที่มีค่าธรรมเนียมสูงสามารถเห็นสินทรัพย์ไหลออกไปตามเวลา Grayscale’s ผลิตภัณฑ์เรือธง Bitcoin Trust (GBTC) ถือสินทรัพย์ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 29 พันล้านดอลลาร์เมื่อเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

ขนาดของมอร์แกน สแตนลีย์เพิ่มอีกชั้นหนึ่ง หน่วยการจัดการความมั่งคั่งของมันดูแลสินทรัพย์ของลูกค้าหลายล้านล้านดอลลาร์และมีเครือข่ายที่ปรึกษาที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม แม้การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรเพียงเล็กน้อยในฐานนั้นก็สามารถย้ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์ระหว่างกองทุนได้

การตัดสินใจเรื่องราคายังชี้ไปที่กลยุทธ์ โดยการเข้ามาด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า มอร์แกน สแตนลีย์อาจมุ่งหวังที่จะได้ส่วนแบ่งในตลาดอย่างรวดเร็ว ซึ่งผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ยากที่จะทำให้แตกต่าง ค่าธรรมเนียมและการเข้าถึง ไม่ใช่โครงสร้าง มักจะตัดสินว่ากองทุนใดเติบโต

เอกสารนี้ตามมาด้วยการยืนยันจากนิวยอร์กสต็อกเอ็กซ์เชนจ์ว่ามีการออกประกาศการจดทะเบียนสำหรับ MSBT ซึ่งบ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์อาจเริ่มการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วหากได้รับการอนุมัติ

หากหน่วยงานกำกับดูแลอนุมัติ กองทุนนี้จะเป็น ETF สปอตบิตคอยน์ตัวแรกที่ออกโดยธนาคารใหญ่ของสหรัฐโดยตรง ก่อให้เกิดการแข่งขันในเฟสใหม่ที่ค่าธรรมเนียมและการจัดจำหน่ายขับเคลื่อนผลลัพธ์