Multicoin Capital คาดการณ์ว่าโทเคน HYPE ของ Hyperliquid อาจมีมูลค่าประมาณ 319 ดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 400% จากราคาปัจจุบันที่ประมาณ 63 ดอลลาร์ การคาดการณ์ดังกล่าวอิงตามมุมมองของบริษัทที่ว่า Hyperliquid มีมูลค่าต่ำเกินไป ขณะที่กำลังพัฒนา从一个 decentralized perpetual futures venue ไปสู่สิ่งที่ Multicoin เรียกว่า “everything exchange” ซึ่งเป็นระบบนิเวศทางการเงินบนเชนที่กว้างขึ้น ในกรณีพื้นฐาน (base case) Multicoin ประมาณการว่าโปรโตคอลอาจสร้างกำไรต่อปีประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 โดยใช้ตัวคูณมูลค่าประมาณ 20 เท่าของกำไร เพื่อไปถึงเป้าหมายที่ 319 ดอลลาร์
วิธีการประเมินมูลค่าของ Multicoin Capital
กรณีพื้นฐานของ Multicoin Capital สมมติให้ Hyperliquid สร้างกำไรต่อปีประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 บริษัทใช้ตัวคูณมูลค่าประมาณ 20 เท่าของกำไรกับประมาณการกำไรนี้ ซึ่งให้ราคาเป้าหมายที่ 319 ดอลลาร์ การคาดการณ์ขึ้นอยู่กับการขยายตัวของ Hyperliquid จากตำแหน่งปัจจุบันในฐานะ decentralized perpetual futures venue ไปสู่แพลตฟอร์มการเงินบนเชนที่กว้างขึ้น ซึ่งให้บริการ spot trading, lending และบริการอื่นๆ
รายได้ของโปรโตคอลและกลยุทธ์ซื้อคืนโทเคน
Multicoin ชี้ให้เห็นถึงรายได้ของโปรโตคอลที่แข็งแกร่ง การซื้อคืนโทเคนเชิงรุก และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ว่าเป็นกลไกหลักของการเติบโตในระยะยาว การซื้อคืนช่วยลดอุปทานหมุนเวียนเมื่อมีค่าธรรมเนียมสะสม ขณะที่เงินทุนไหลเข้าจาก ETF จะขยายกลุ่มผู้ซื้อให้กว้างขึ้นนอกเหนือจากเทรดเดอร์ในวงการคริปโต Hyperliquid ได้สร้างตำแหน่งของตนในฐานะหนึ่งใน venue อนุพันธ์บนเชนที่มีการใช้งานมากที่สุด และบริษัทให้เหตุผลว่าฐานรายได้ของมันเป็นรากฐานให้สามารถขยายไปสู่บริการทางการเงินเพิ่มเติมได้
Multicoin Capital เปิดเผยการสะสม HYPE เชิงรุกตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์
Multicoin เปิดเผยว่าได้ซื้อ HYPE อย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งถือเป็นหนึ่งในพอร์ตการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในกองทุนป้องกันความเสี่ยงสภาพคล่อง (liquid hedge fund) ของบริษัท ล่าสุด HYPE ซื้อขายที่ประมาณ 63 ดอลลาร์ หลังจากแตะระดับสูงกว่า 76 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี ทำให้เป้าหมายของ Multicoin อยู่สูงกว่าระดับปัจจุบันมาก เป้าหมาย 319 ดอลลาร์ของบริษัทนั้นสูงกว่าประมาณการของคู่แข่งในปี 2028 อย่างมาก และขึ้นอยู่กับว่า Hyperliquid จะขยายจากอนุพันธ์ไปสู่แพลตฟอร์มการเงินที่กว้างขึ้นได้สำเร็จหรือไม่ การไปถึงเป้าหมายจะต้องมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านการใช้งานและรายได้เป็นเวลาหลายปี
คำถามที่พบบ่อย
เป้าหมายราคาของ Multicoin Capital สำหรับโทเคน HYPE ของ Hyperliquid ภายในปี 2028 คือเท่าใด
Multicoin Capital คาดการณ์ว่า HYPE อาจมีมูลค่าประมาณ 319 ดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 400% จากราคาปัจจุบันที่ประมาณ 63 ดอลลาร์ การคาดการณ์ดังกล่าวอิงตามสมมติฐานกรณีพื้นฐานของบริษัทที่ว่า Hyperliquid สร้างกำไรต่อปีประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งประเมินมูลค่าที่ประมาณ 20 เท่าของกำไร
ทำไม Multicoin Capital ถึงเชื่อว่า HYPE มีมูลค่าต่ำเกินไป?
Multicoin ให้เหตุผลว่าตลาดประเมินมูลค่า HYPE ต่ำเกินไปอย่างมาก เนื่องจาก Hyperliquid กำลังพัฒนา从一个 decentralized perpetual futures venue ไปสู่สิ่งที่บริษัทเรียกว่า “everything exchange” ซึ่งเป็นระบบนิเวศทางการเงินบนเชนที่กว้างขึ้น บริษัทชี้ให้เห็นถึงรายได้ของโปรโตคอลที่แข็งแกร่ง การซื้อคืนโทเคนเชิงรุก และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตในระยะยาว
