NYDIG 研究主管 Greg Cipolaro เปิดเผยเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคมว่า หากร่างกฎหมายว่าด้วยโครงสร้างตลาดคริปโทของสหรัฐฯ ไม่ผ่านการลงคะแนนเสียงทั้งฉบับภายในเดือนสิงหาคม จะมีความเสี่ยงที่จะถูกเลื่อนออกไปหรือถึงขั้นล้มเหลว คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาลงมติส่งร่างกฎหมายเข้าสู่การพิจารณาทั้งสภาเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม (วันพฤหัสบดี) โดยยึดเส้นแบ่งตามพรรคเป็นหลัก Cipolaro ยืนยันว่า ช่วงเวลาที่เป็นไปได้จริงในการผลักดันกฎหมายอยู่ที่ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงช่วงต้นเดือนสิงหาคม
ไทม์ไลน์การออกกฎหมาย: วันที่สำคัญและขั้นตอนที่ยืนยันแล้ว
14 พฤษภาคม 2026 (เสร็จสิ้นแล้ว): คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาลงมติส่งร่างกฎหมายเข้าสู่การพิจารณาทั้งสภาโดยยึดเส้นแบ่งตามพรรคเป็นหลัก
ช่วงเดือนมิถุนายนถึงช่วงต้นเดือนสิงหาคม (กรอบเวลาที่ NYDIG ยืนยันได้จริง): ร่างกฎหมายต้องทำการลงคะแนนเสียงทั้งฉบับให้ครบ 60 เสียงภายในช่วงนี้
ช่วงปลายเดือนกรกฎาคม 2026 ถึงช่วงต้นเดือนกันยายน: สภาคองเกรสยืนยันช่วงปิดสมัย
พฤศจิกายน 2026: การเลือกตั้งกลางเทอม โดยมีการแข่งขันเพื่อแย่งชิงอำนาจการควบคุมที่นั่งในวุฒิสภา
ช่องทางสำรอง: หากไม่ผ่านในสมัยการประชุมปกติ เส้นทางที่มีแนวโน้มที่สุดคือการประชุมช่วง “Lame Duck” หลังการเลือกตั้ง—โดยมีเงื่อนไขว่าพรรครีพับลิกันยังคงควบคุมวุฒิสภา และหัวหน้าพรรคเสียงข้างมาก John Thune จะจัดลำดับความสำคัญของร่างกฎหมายให้มากกว่าวันกำหนดเส้นตายการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาล
เกณฑ์ 60 เสียง: โครงสร้างคะแนนและอุปสรรคที่ยืนยันแล้ว
ร่างกฎหมายต้องได้ 60 เสียงเพื่อหลีกเลี่ยงการถกเถียงยืดเยื้อและผ่านไปได้ พรรครีพับลิกันมี 53 ที่นั่งในวุฒิสภา จึงต้องการเสียงสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครตอย่างน้อย 7 คน ความกังวลที่มีการยืนยันโดยสมาชิกพรรคเดโมแครต ได้แก่ กฎหมายมีแรงไม่เพียงพอในการป้องกันอาชญากรรมและการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร; รวมถึงความเห็นไม่ตรงกันในประเด็นการเจรจาเกี่ยวกับข้อกำหนดด้านจริยธรรมและการบังคับใช้กฎหมายกับการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) ขณะนี้ผลสำรวจชี้ว่าการแข่งขันเพื่อควบคุมที่นั่งในวุฒิสภารุนแรง บางการคาดการณ์มองว่าพรรครีพับลิกันได้เปรียบเล็กน้อย ขณะที่บางฝ่ายมองว่าพรรคเดโมแครตอาจสามารถควบคุมวุฒิสภาได้ในที่สุด
ผลกระทบที่ยืนยันแล้วต่อความสำเร็จหรือความล้มเหลวของร่างกฎหมาย
หากร่างกฎหมายผ่าน (Cipolaro ยืนยัน): ตลาดคริปโทจะได้รับแรงส่งจากความชัดเจนทางกฎหมาย; โดยบิตคอยน์จะถูกจัดเป็นสินค้าอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC; และกำจัด “อุปสรรคด้านกำกับดูแลครั้งสำคัญครั้งสุดท้าย” สำหรับการที่บิตคอยน์จะถูกจัดเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งสำหรับนักลงทุนสถาบัน
หากร่างกฎหมายล้มเหลว (Cipolaro ยืนยัน): อุตสาหกรรมคริปโทจะยังคงดำเนินงานภายใต้สภาวะ “ความคลุมเครือเรื่องเขตอำนาจถาวร”
คำถามที่พบบ่อย
NYDIG กำหนดเส้นตายเดือนสิงหาคมโดยอาศัยเกณฑ์อะไร?
ตามคำอธิบายของ Cipolaro สภาคองเกรสจะเข้าสู่ช่วงปิดสมัยในปลายเดือนกรกฎาคม (ถึงช่วงต้นเดือนกันยายน) และเมื่อกลับมาประชุมอีกครั้งจะใช้เวลาเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งช่วงนั้นฝ่ายนำของวุฒิสภาไม่น่าจะจัดการลงคะแนนเสียงที่มีความขัดแย้งสูงซึ่งต้องใช้ 60 เสียง ดังนั้นหน้าต่างสุดท้ายในสมัยการประชุมปกติจึงอยู่ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงช่วงต้นเดือนสิงหาคม
หากพลาดช่วงเดือนสิงหาคม เส้นทางที่เป็นไปได้ที่สุดในเวลาต่อมาคืออะไร?
จากการวิเคราะห์ของ Cipolaro ช่วง “Lame Duck” หลังการเลือกตั้งคือทางเลือกที่มีแนวโน้มสูงสุด แต่ต้องอยู่บนเงื่อนไขที่พรรครีพับลิกันยังคงควบคุมวุฒิสภาต่อไปในการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน และหัวหน้าพรรคเสียงข้างมาก Thune จะจัดลำดับความสำคัญของร่างกฎหมายมากกว่าวันกำหนดเส้นตายการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาล หากพรรคเดโมแครตควบคุมวุฒิสภา ทางเลือกนี้แทบเป็นไปไม่ได้
ร่างกฎหมายที่ผ่านจะส่งผลกระทบเชิงนโยบายต่อบิตคอยน์อย่างไรบ้าง?
ตามการยืนยันของ Cipolaro หากร่างกฎหมายผ่าน จะทำให้การจัดประเภทบิตคอยน์เป็น “สินค้า” ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC มีความชัดเจนขึ้น อีกทั้งยังช่วยขจัด “อุปสรรคด้านกำกับดูแลครั้งสำคัญครั้งสุดท้าย” สำหรับการจัดสรรบิตคอยน์โดยนักลงทุนสถาบัน คาดว่าจะช่วยผลักดันให้สถาบันกระแสหลักเข้าสู่ตลาดบิตคอยน์มากขึ้น
