Paradigm และ Hyperliquid Policy Center ยื่นจดหมายแสดงความคิดเห็นร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลปรับกฎต่อต้านการฟอกเงินที่เสนอสำหรับผู้ออกเหรียญสเตเบิล ทางกลุ่มโต้แย้งว่ากฎดังกล่าวอาจทำให้ผู้ออกต้องรับผิดอย่างไม่เป็นธรรมสำหรับธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะที่ตนไม่สามารถติดตามได้อย่างมีประสิทธิภาพ กฎนี้ถูกเสนอร่วมกันในเดือนเมษายนโดย Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) และ Office of Foreign Assets Control (OFAC) เพื่อใช้ส่วนหนึ่งของ GENIUS Act ซึ่งลงนามเป็นกฎหมายในเดือนกรกฎาคม 2025 โดยกำหนดให้ผู้ออกเหรียญสเตเบิลสำหรับการชำระเงินที่ได้รับอนุญาตเป็นสถาบันการเงินภายใต้ Bank Secrecy Act และทำให้เกิดภาระผูกพันด้าน AML และการปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตร
Paradigm และ Hyperliquid Policy Center แยกแยะภาระผูกพันในตลาดปฐมภูมิและตลาดทุติยภูมิ
ทั้งสองกลุ่มระบุว่าโดยภาพรวมสนับสนุนข้อเสนอนี้ และการที่ FinCEN ตัดสินใจปรับภาระผูกพันของผู้ออกส่วนใหญ่ให้เข้ากับตลาดปฐมภูมิ ซึ่งเป็นจุดที่ผู้ออกสร้างและแลกเปลี่ยนโทเค็น และรู้จักลูกค้าของตนโดยตรง อย่างไรก็ตาม ข้อคัดค้านของพวกเขาอยู่ที่ตลาดทุติยภูมิ ซึ่งเหรียญสเตเบิลสามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างอิสระข้ามโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์หลังการออก ในมุมมองของพวกเขา ร่างกฎอาจปฏิบัติต่อปฏิสัมพันธ์ของสัญญาอัจฉริยะในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ราวกับว่าผู้ออกกำลังให้บริการในทุกขั้นของธุรกรรม การตีกรอบดังกล่าวจะทำให้ผู้ออกต้องเสี่ยงต่อความรับผิดสำหรับการโอนที่ตนไม่ได้ควบคุม มองเห็นได้ไม่ชัดเจน และไม่สามารถหยุดได้อย่างเป็นจริงบนบล็อกเชนที่เปิดให้ทุกคนเข้าถึงแบบไม่ต้องได้รับอนุญาต
กลุ่มแนะนำการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ 3 ประการต่อร่างกฎที่เสนอ
เพื่ออุดช่องว่างดังกล่าว Paradigm และ Hyperliquid Policy Center แนะนำว่า OFAC ควรจำกัดการปฏิบัติต่อปฏิสัมพันธ์ของสัญญาอัจฉริยะ และให้หน่วยงานกำกับดูแลกระชับนิยามของ “payment stablecoin-related activity” พวกเขายังเรียกร้องให้ภาระผูกพันเกี่ยวกับ Suspicious Activity Report ยังคงจำกัดอยู่ที่ตลาดปฐมภูมิ
FAQ
Paradigm และ Hyperliquid Policy Center ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐทำอะไร?
Paradigm และ Hyperliquid Policy Center ยื่นจดหมายแสดงความคิดเห็นร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยขอให้ FinCEN และ OFAC ปรับปรุงกฎต่อต้านการฟอกเงินที่เสนอสำหรับผู้ออกเหรียญสเตเบิล กลุ่มต้องการให้หน่วยงานกำกับดูแลจำกัดภาระผูกพันในตลาดทุติยภูมิ เพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้ผู้ออกต้องรับผิดสำหรับธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะที่ตนไม่สามารถติดตามได้อย่างมีประสิทธิภาพ
กลุ่มได้แนะนำการเปลี่ยนแปลงเฉพาะอะไรบ้างต่อร่างกฎ AML สำหรับเหรียญสเตเบิล?
กลุ่มแนะนำการเปลี่ยนแปลง 3 ประการ: OFAC ควรจำกัดการปฏิบัติต่อปฏิสัมพันธ์ของสัญญาอัจฉริยะ หน่วยงานกำกับดูแลควรกระชับนิยามของ “payment stablecoin-related activity” และภาระผูกพันเกี่ยวกับ Suspicious Activity Report ควรจำกัดอยู่ที่ตลาดปฐมภูมิซึ่งผู้ออกสร้างและแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยตรงกับลูกค้าที่รู้จัก
ทำไม Paradigm และ Hyperliquid Policy Center จึงสนับสนุนภาระผูกพันในตลาดปฐมภูมิแต่คัดค้านข้อกำหนดในตลาดทุติยภูมิ?
กลุ่มสนับสนุนภาระผูกพันในตลาดปฐมภูมิ เพราะเป็นจุดที่ผู้ออกสร้างและแลกเปลี่ยนโทเค็น และรู้จักลูกค้าของตนโดยตรง พวกเขาคัดค้านข้อกำหนดในตลาดทุติยภูมิ เพราะหลังการออก เหรียญสเตเบิลสามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างอิสระข้ามโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ และร่างกฎอาจทำให้ผู้ออกต้องรับผิดสำหรับการโอนที่ตนไม่ได้ควบคุม มองเห็นได้ไม่ชัดเจน และไม่สามารถหยุดได้อย่างเป็นจริงบนบล็อกเชนที่เปิดให้ทุกคนเข้าถึงแบบไม่ต้องได้รับอนุญาต
