ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คงคำแนะนำ 'ซื้อ' และราคาเป้าหมาย 500,000 วอน สำหรับซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม โดยอ้างถึงการปรับปรุงผลประกอบการอย่างต่อเนื่องที่ขับเคลื่อนด้วยราคา DRAM ที่แข็งแกร่งและความต้องการหน่วยความจำ AI ที่มีเสถียรภาพ นักวิเคราะห์ ลี จอง-วุค ปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มหน่วยความจำในไตรมาส 2 จาก 80 ล้านล้านวอน เป็น 84 ล้านล้านวอน สะท้อนถึงราคา DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่แข็งแกร่งเกินคาด การปรับเพิ่มครั้งนี้เป็นไปตามการตัดสินใจของซัมซุง ซิเคียวริตีส์ ที่เพิ่มประมาณการอัตราการเติบโตของราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์จาก 50% เป็น 55% และรวมการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรของ NAND ลีกล่าวว่าข้อกังวลของนักลงทุนในปัจจุบันเป็น 'สัญญาณรบกวน' มากกว่าการเสื่อมถอยขั้นพื้นฐาน โดยมองว่าความกังวลของตลาดเป็นโอกาสในการซื้อ ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานทั้งปีของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ จะอยู่ที่ 372 ล้านล้านวอนในปีนี้ และ 565 ล้านล้านวอนในปีหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากสภาวะอุปทาน-อุปสงค์หน่วยความจำที่ตึงตัวและการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่อง
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหน่วยความจำ Q2 เป็น 84 ล้านล้านวอน
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ ประมาณการรายได้ไตรมาส 2 ของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ที่ 182 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 86 ล้านล้านวอน สอดคล้องกับฉันทามติของตลาดที่ 85 ล้านล้านวอน บริษัทปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มหน่วยความจำจาก 80 ล้านล้านวอน เป็น 84 ล้านล้านวอน เพื่อสะท้อนราคา DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่แข็งแกร่งขึ้นซึ่งสังเกตได้หลังจากเดือนมิถุนายน นักวิเคราะห์ ลี จอง-วุค อธิบายว่าการคาดการณ์อัตราการเติบโตของ ASP DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ถูกเพิ่มจาก 50% เป็น 55% โดยความสามารถในการทำกำไรของ NAND ที่ดีขึ้นก็ถูกนำมาพิจารณาในประมาณการที่ปรับปรุงใหม่ด้วย รายงานระบุถึงการตั้งสำรองโบนัสสำหรับแผนกเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเพิ่มการจัดสรรในไตรมาส 2 จาก 9.5 ล้านล้านวอน เป็น 16.3 ล้านล้านวอน ภายใต้สมมติฐานว่ารายการคงค้างของไตรมาส 1 จะถูกรับรู้ในไตรมาส 2
การชะลอตัวของความสามารถในการทำกำไรของ Device Experience ยังคงดำเนินต่อ ขณะที่ฟาวด์รีลดผลขาดทุน
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์ว่าความสามารถในการทำกำไรของแผนก Device Experience (DX) ซึ่งรวมถึงสมาร์ทโฟน จะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าอัตราการชะลอตัวจะลดลงเนื่องจากสัดส่วนของผลิตภัณฑ์พรีเมียมที่เพิ่มขึ้นและการปรับขึ้นราคา ธุรกิจฟาวด์รีคาดว่าจะลดขนาดผลขาดทุนและเพิ่มโอกาสในการทำกำไรรายไตรมาสในช่วงครึ่งปีหลัง บริษัทคงมุมมองว่าวงจรคุณธรรมของการขยายการลงทุน การเติบโตของการผลิต การปรับปรุงกำไร และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นจะดำเนินต่อไป เนื่องจากราคา DRAM ที่สูงขึ้นสร้างเส้นฐานใหม่
ความต้องการหน่วยความจำ AI ยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางข้อกังวลด้านกำลังการผลิตของไฮเปอร์สเกลเลอร์
ลี จอง-วุค กล่าวว่าข้อกังวลเกี่ยวกับการปรับแต่งประสิทธิภาพของโมเดล AI และกำลังการผลิตส่วนเกินของไฮเปอร์สเกลเลอร์ส่วนใหญ่เข้าสู่ช่วงการแก้ไขแล้ว ขณะที่ความต้องการ AI agent และรายได้ AI ของบริษัทคลาวด์ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าลูกค้าต้องการ HBM ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นและ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่มีความจุมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหน่วยความจำ โดยสังเกตว่าผู้จัดจำหน่าย DRAM ยังไม่เข้าสู่ช่วงขยายกำลังการผลิตเต็มรูปแบบ แม้ว่าคาดว่าราคาจะเติบโตช้าลงในช่วงครึ่งปีหลัง ลีกล่าวว่าแผนการลงทุนหน่วยความจำขนาดใหญ่ของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และการเริ่มเดินสายการผลิตของโรงงานพยองแทค P5 ก่อนกำหนดเป็นเหตุการณ์ที่แสดงถึงความเชื่อมั่นในความต้องการในระยะยาว
คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานทั้งปีแตะ 372 ล้านล้านวอนในปีนี้
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานรายปีของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ที่ 372 ล้านล้านวอนในปีนี้ และ 565 ล้านล้านวอนในปีหน้า บริษัทคาดว่าการปรับปรุงกำไรในไตรมาส 3 จะขับเคลื่อนด้วย ASP หน่วยความจำที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรในไตรมาส 4 จะมาจากปริมาณการจัดส่งที่เพิ่มขึ้น ลีกล่าวว่าสภาวะอุปทาน-อุปสงค์หน่วยความจำที่ตึงตัวจะยังคงดำเนินต่อไปในปีหน้า เนื่องจากการเติบโตของบิตที่ช้าลงทั้งใน DRAM และ NAND โดยกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสมีแนวโน้มเกิน 100 ล้านล้านวอนเป็นเวลากว่าหนึ่งปี นักวิเคราะห์ระบุว่าข้อตกลงการจัดหาระยะยาว (LTA) การเจรจาราคา HBM และการขยายผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นตัวเร่งสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในอนาคต
คำถามที่พบบ่อย
ราคาเป้าหมายของซัมซุง ซิเคียวริตีส์ สำหรับซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์คือเท่าใด
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คงคำแนะนำ 'ซื้อ' และราคาเป้าหมาย 500,000 วอน สำหรับซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม
เหตุใดซัมซุง ซิเคียวริตีส์ จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหน่วยความจำ Q2 สำหรับซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มหน่วยความจำในไตรมาส 2 จาก 80 ล้านล้านวอน เป็น 84 ล้านล้านวอน เพื่อสะท้อนราคา DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่แข็งแกร่งเกินคาดซึ่งสังเกตได้หลังจากเดือนมิถุนายน โดยเพิ่มประมาณการอัตราการเติบโตของ ASP DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์จาก 50% เป็น 55%
คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานทั้งปีของซัมซุง ซิเคียวริตีส์ สำหรับซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์คือเท่าใด
ซัมซุง ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานรายปีของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ที่ 372 ล้านล้านวอนในปีนี้ และ 565 ล้านล้านวอนในปีหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากสภาวะอุปทาน-อุปสงค์หน่วยความจำที่ตึงตัวและความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยั่งยืน
