ยักษ์ผู้ผลิตหน่วยความจำอย่าง Samsung Electronics ของเกาหลีใต้กำลังเผชิญวิกฤตการนัดหยุดงาน หนุนให้เกิดดีมานด์แย่งซื้อในตลาดสปอตจนเกิดรอยร้าว โดยราคากลุ่ม DDR4 ในหัวเฉียว ประเทศจีนพุ่งขึ้นถึง 20% ใน 1 สัปดาห์ ขณะที่จีนเร่งอัดฉีดเพื่อพัฒนาอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ หน่วยความจำแลงไจแอิ่ว (YMTC) และหน่วยความจำแฉงซิน (CXMT) ต่างเดินหน้าเพิ่มกำลังการผลิตและเร่งแผนทำ IPO นักวิเคราะห์มองว่าบริษัททั้ง 2 จะเป็นหนึ่งในสินทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ “ระเบิดพลัง” มากที่สุดของปีนี้
(ทำลายความเชื่อเรื่องรอบวัฏจักร! สูตรเดียวถอดโครงสร้างดีมานด์ HBM: ทำไมหน่วยความจำจึงยังคงขึ้นต่อ?)
การเจรจาระหว่างซัมซุงฝั่งแรงงานและนายจ้างล้มเหลว กระตุ้นกระแสนัดหยุดงาน ซัพพลายหน่วยความจำทั่วโลกตึงตัว
การเจรจาระหว่าง Samsung Electronics เกาหลีใต้กับสหภาพแรงงานสิ้นสุดลงเมื่อคืนวันที่ 13 โดยประกาศว่าล้มเหลว สมาชิกสหภาพมากกว่า 40,000 คนเตรียมเริ่มนัดหยุดงานขนาดใหญ่เป็นเวลา 18 วัน ตั้งแต่วันที่ 21 ส่งผลให้ตลาดหน่วยความจำที่อยู่ในภาวะตึงตัวอยู่แล้ว ยิ่งสั่นคลอนหนักขึ้น
ความต้องการของเซิร์ฟเวอร์สำหรับ AI ทั่วโลกยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) และ DDR5 เดิมทีอยู่ในภาวะ “ผลิตไป-ใช้ไป” ที่กดดันสูงอยู่แล้ว หากซัมซุงหยุดการผลิต ไม่เพียงแต่บีบอุปทานในตลาดโดยตรงเท่านั้น แต่ยังทำลายความเชื่อมั่นของลูกค้าในการสต็อกสินค้า
หนังสือพิมพ์ Economic Daily วิเคราะห์ว่า ผลกระทบต่อ “จิตวิทยาตลาด” จากการนัดหยุดงานครั้งนี้ อาจรุนแรงกว่าขนาดการลดการผลิตจริงเสียอีก ลูกค้าจะแย่งกันตุนล่วงหน้า ส่งผลเชิงลูกโซ่ที่จะยิ่งขยายแรงส่งการปรับขึ้นของราคา
ราคา DDR4 ในหัวเฉียวพุ่ง 20% ต่อสัปดาห์ ขณะที่ Nanya และ Hua Bang ก็ได้รับประโยชน์
ในฐานะตัวชี้วัดสำคัญและเสมือนมาตรวัดทิศทางสำหรับตลาดสปอตอิเล็กทรอนิกส์ในระดับโลก เมืองหัวเฉียวในเซินเจิ้นรับแรงกระแทกกลุ่มนี้ก่อนใคร จากข้อมูลล่าสุดของสถาบันวิจัยตลาดหน่วยความจำจีน China Flash Market (CFM) ราคา DDR4 8Gb มาตรฐาน 3200 ในตลาดสปอตสัปดาห์นี้พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 18 ดอลลาร์ และในรอบ 1 สัปดาห์เพิ่มขึ้นถึง 20%
ขณะเดียวกัน ราคาวงจร NAND Flash ที่ก่อนหน้านี้ร่วงลงต่อเนื่อง ก็หยุดลดและเริ่มทรงตัว/ปรับขึ้นโดยรวม ในด้าน DDR5 สำหรับเซิร์ฟเวอร์ ขนาด 64GB RDIMM มีอัตราเพิ่มรายเดือน 11% ขณะที่ผลิตภัณฑ์ 96GB เพิ่มขึ้น 10% พร้อมสะท้อนว่าความต้องการของเซิร์ฟเวอร์สำหรับ AI ยังแข็งแกร่ง
บริษัทไต้หวัน Nanya Technology (2408) และ Winbond (2344) ซึ่งเป็นผู้จัดส่ง DDR4 เป็นสินค้าหลัก ก็ถูกมองว่าสามารถได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้เช่นกัน โดยราคาหุ้นรายวัน ณ เวลาเก็บข้อมูลในตอนท้ายบทความ เพิ่มขึ้น 8.3% และ 6.6% ตามลำดับ
จีนเร่งความเป็นอิสระด้านเซมิคอนดักเตอร์ โรงงานเฟส 3 ของ YMTC เป้าปลายปี 2026 พร้อมเริ่มผลิต
ในขณะที่ความวุ่นวายในซัมซุงส่งผลต่อทั้งตลาดหน่วยความจำทั่วโลก จีนก็ใช้ “วัฏจักรซูเปอร์ของหน่วยความจำ” ครั้งนี้ เร่งเต็มสปีดเพื่อยกระดับความสามารถในการพึ่งพาอุปทานเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ
ปัจจุบันผู้ผลิต NAND Flash รายใหญ่ที่สุดของจีนอย่าง Yangtze Memory Technologies Corporation หรือ YMTC มีโรงงานเวเฟอร์รวม 2 แห่ง กำลังการผลิตรวมประมาณ 200,000 เวเฟอร์ต่อเดือน และโรงงานเฟสใหม่หมายเลข 3 ที่อู่ฮั่นคาดว่าเสร็จสมบูรณ์แล้วและเข้าสู่ขั้นติดตั้งอุปกรณ์ คาดว่าจะเริ่มปริมาณการผลิตในปลายปี 2026 และตั้งเป้ากำลังการผลิตเวเฟอร์ให้ถึง 50,000 เวเฟอร์ต่อเดือนภายในปี 2027
รายงานก่อนหน้านี้ชี้ว่า อุปกรณ์ในโรงงานเฟส 3 มากกว่า 50% มาจากผู้ผลิตในประเทศ รวมถึงอุปกรณ์สำคัญที่ใช้สำหรับการซ้อนเชิงตั้งของชิป ซึ่งสะท้อนว่า YMTC ภายใต้แรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตร/การควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ได้ขยายความร่วมมือกับโรงงานอุปกรณ์ของจีนอย่างลึกซึ้งขึ้นแล้ว
ด้านการขยายไลน์สินค้า YMTC ก็ขยับออกจาก “พื้นที่สบาย” ของ NAND Flash แล้ว เดินหน้าสู่ตลาด DRAM อย่างเป็นทางการ และได้ส่งตัวอย่าง DRAM ประหยัดพลังงาน (LPDDR) ให้ลูกค้า โดยคาดว่าจะได้รับผลตอบกลับภายในสิ้นปีก่อนนำไปประกอบการตัดสินใจเรื่องการผลิตปริมาณ CXMT เองก็เร่งเพิ่มกำลังการผลิตภายใต้แรงสนับสนุนจากรัฐบาลกรุงปักกิ่ง และร่วมกับ YMTC กลายเป็นเครื่องยนต์คู่ที่ขับเคลื่อนห่วงโซ่อุปทานหน่วยความจำแบบพึ่งพาตนเองของจีน
UBS ชี้ตลาดส่วนแบ่งกำลังเพิ่ม! นักวิเคราะห์ชี้ชื่อ YMTC และ CXMT เป็นตัวเด่นแรงของปีนี้
จากรายงานของ UBS ระบุว่า YMTC เมื่อปีที่แล้วมีส่วนแบ่งในตลาด NAND Flash ทั่วโลกอยู่ที่ 11.8% เทียบเท่ากับ Sandisk และส่วนต่างกับ SK hynix ที่ 16% รวมถึง Kioxia ที่ 15.9% และ Micron ที่ 13.3% ยังคงแคบลงต่อเนื่อง ขณะที่ซัมซุงยังคงครองความเป็นผู้นำด้วย 30.4% UBS คาดการณ์ว่า ส่วนแบ่งตลาดทั่วโลกของ YMTC จะทะลุ 14% ในช่วงต้นปี 2027
ในประเด็นนี้ นักวิเคราะห์ Citrini อย่าง Zephyr ชี้ชื่อแบบตรงไปตรงมาว่า “YMTC และ CXMT จะเป็นหนึ่งในตัวเลือกทรานแซกชัน (交易标的) ที่มีแรงระเบิดสูงที่สุดของปีนี้” เหตุผลอยู่ที่ช่วงที่ตลาดอยู่ในขาขึ้นของวัฏจักรซูเปอร์หน่วยความจำ ทั้ง 2 บริษัทจะได้รับประโยชน์ร่วมกันจากอุปทานของซัมซุงที่ขาดหาย การอุดหนุนจากรัฐบาล และศักยภาพกำลังการผลิตจำนวนมากหลังขยายโรงงานอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม ชุมชนออนไลน์ชี้ว่าในเชิงเทคนิค ภายในระยะสั้น YMTC และ CXMT อาจยังไม่สามารถคุกคามผู้ผลิตชั้นนำอย่างซัมซุง SK hynix หรือ Micron ได้โดยตรง พวกเขาอาจจะเริ่มแย่งส่วนแบ่งตลาดจากผู้เล่นอย่าง Sandisk และ Nanya ก่อน แต่หากราคาหน่วยความจำที่สูงอยู่ในตอนนี้เกิดการปรับฐาน และประกอบกับแผนขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่ที่ได้รับแรงหนุนจากเงินอุดหนุนของจีน Sandisk และ Nanya อาจเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดและเผชิญแรงกดดันการแข่งขันสูงสุดก่อน
สหรัฐฯ เพิ่มการควบคุมการส่งออก ยิ่งกลับกลายเป็นตัวเร่งให้จีนพึ่งพาอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของตัวเอง
มองจากมุมภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ ยังคงยกระดับการควบคุมการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ไปจีน ซึ่งในระยะสั้นจะทำให้การเข้าถึงอุปกรณ์ล้ำสมัยสำหรับจีนยากขึ้น และการซ่อมบำรุงของอุปกรณ์เดิมก็อาจเผชิญความท้าทาย อย่างไรก็ดี ในระยะยาว การกระทำดังกล่าวอาจเร่งให้จีนผลักดันการพัฒนาอุปกรณ์ในประเทศ จนเกิดผลลัพธ์แบบ “บีบบังคับให้เกิดความเป็นอิสระ” โดยโรงงานเฟส 3 ของ YMTC ที่ใช้อุปกรณ์จากผู้ผลิตในประเทศไปแล้วมากกว่าครึ่ง คือกรณีตัวอย่างของแนวโน้มนี้
ภายใต้จังหวะที่ซัมซุงนัดหยุดงาน ซัพพลายหน่วยความจำทั่วโลกตึงตัว และจีนเร่งช่วยเหลืออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศอย่างเต็มที่ การพุ่งขึ้นของ YMTC และ CXMT อาจมาเร็วกว่าที่หลายฝ่ายคาดไว้
บทความนี้ “ซัมซุงนัดหยุดงาน จีนบริษัทหน่วยความจำยักษ์ได้รับประโยชน์? นักวิเคราะห์มอง YMTC และ CXMT มีศักยภาพเติบโตในปี 2026” เผยแพร่ครั้งแรกที่ “链新闻 ABMedia”
