มูลค่าการโอนสเตเบิลคอยน์ลดลง 19.18% สู่ $831B ภายใน 30 วัน แม้ว่า market cap และจำนวนผู้ถือจะเพิ่มขึ้น เนื่องจาก USDT, USDC และ DAI เพิ่มขึ้นหลายพันล้าน ขณะที่ USDe ของ Ethena มีเงินไหลออก $1.1B
สรุป
- มูลค่าการโอนสเตเบิลคอยน์ลดลง 19.18% สู่ 831 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ market cap รวมเพิ่มขึ้น 2.06% สู่ 305.29 พันล้าน และจำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้น 2.32% สู่ 246.94 ล้าน
- USDT, USDC และ DAI โพสต์กระแสเงินไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่ง 3.6 พันล้าน, 2 พันล้าน และ 1.2 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ขณะที่ USDe ของ Ethena เผชิญเงินไหลออกสุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางความกังวลเรื่องการบีบตัวของผลตอบแทนและความยั่งยืน
- การชะลอตัวของปริมาณการโอนเกิดขึ้นหลังจากช่วงที่มูลค่าหมุนเวียนสเตเบิลคอยน์รายเดือนทำได้ 1.78 ล้านล้านดอลลาร์ และปริมาณรายปีสูงกว่า 33 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งชี้ไปที่ช่วงการรวมตัว ขณะที่ Bitcoin และ Ethereum สลับกันไปตามระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา
มูลค่าการโอนสเตเบิลคอยน์ลดลง 19.18% สู่ $831 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สะท้อนกิจกรรมบนเชนที่ลดลง แม้ตลาดสเตเบิลคอยน์โดยรวมยังคงขยายตัวอยู่ก็ตาม แม้จะเกิดการลดลงอย่างชัดเจนในปริมาณงานธุรกรรม แต่มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น 2.06% สู่ $305.29 พันล้าน ขณะที่จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้น 2.32% สู่ 246.94 ล้าน สะท้อนถึงการยอมรับอย่างต่อเนื่องและพฤติกรรมการถือครองในระบบนิเวศดอลลาร์ดิจิทัล{#stablecoin-transfer-volume-drops-19-despite-market}
สเตเบิลคอยน์คือคริปโทเคอร์เรนซีที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ โดยการตรึงราคาของมันไว้กับสินทรัพย์ในโลกจริงเฉพาะอย่าง โดยทั่วไปคือดอลลาร์สหรัฐ พวกมันทำให้ราคามีเสถียรภาพผ่านเงินสำรองที่หนุนด้วยฟีอัต การปรับอุปทานแบบอัลกอริทึม หรือกลไกที่มีหลักประกันเป็นคริปโต ซึ่งทำให้สเตเบิลคอยน์เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับการชำระเงิน การให้กู้ยืม DeFi และการโอนเงินข้ามพรมแดน
กระแสเงินไหลเข้าและไหลออกเผยให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างกัน {#inflows-and-outflows-reveal-divergent-trends}
ข้อมูลเงินไหลเข้าจากสุทธิในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเผยให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ Tether’s USDT นำด้วยเงินไหลเข้าสุทธิ $3.6 พันล้าน โดยขยายความเป็นใหญ่ในฐานะสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในภาคส่วนตามมูลค่าตลาด ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ $188 พันล้าน Circle’s USDC ตามมาด้วยเงินไหลเข้าสุทธิ $2 พันล้าน ขณะที่ MakerDAO’s DAI บันทึกกระแสเงินไหลเข้าบวก $1.2 พันล้าน แสดงถึงดีมานด์ที่ต่อเนื่องสำหรับเครื่องมือที่ตรึงมูลค่า “ดอลลาร์” ทั้งแบบกระจายอำนาจและแบบรวมศูนย์
ในขณะเดียวกัน USDe ของ Ethena มีเงินไหลออกสุทธิสูงที่สุด โดยปล่อยให้เงินไหลออก $1.1 พันล้าน ขณะที่การบีบตัวของผลตอบแทนทำให้ข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันลดลง อุปทานของ USDe ลดลงมาสู่ระดับเดือนพฤศจิกายน 2024 หลังจากมีการไถ่ถอนประมาณ $1.6 พันล้าน โดยแรงหนุนมาจากผลตอบแทนที่บีบตัวลงสู่ราว 3.5% ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนระดับสองหลักที่ดึงดูดเงินทุนในช่วงแรก การหนีไปสู่คุณภาพหลังจากกังวลเรื่องความยั่งยืนของโปรโตคอล ทำให้นักลงทุนหันไปหาสเตเบิลคอยน์ที่เป็นที่ยอมรับมากขึ้นซึ่งมีโครงสร้างเงินสำรองที่โปร่งใส
กิจกรรมตลาดสะท้อนถึงช่วงการรวมตัว {#market-activity-reflects-consolidation-phase}
การลดลง 19% ของปริมาณการโอนบ่งชี้ถึงช่วงการรวมตัวมากกว่าการยอมแพ้สุดทาง (capitulation) เนื่องจากอุปทานสเตเบิลคอยน์และจำนวนผู้ถือยังคงเติบโตต่อไป แม้ว่าความเร็วหมุนเวียนจะลดลง ข้อมูลจากช่วงต้นปี 2026 แสดงว่าปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์แตะ $1.78 ล้านล้านในเดือนกุมภาพันธ์เพียงเดือนเดียว โดยความเร็วเพิ่มขึ้นจาก 2.6x สู่ราว 6x เมื่อเทียบรายปี ซึ่งบ่งชี้ว่าเหรียญต่างๆ หมุนเวียนอย่างแข็งขันมากขึ้นทั้งในด้านการชำระเงินและโปรโตคอล DeFi การพักตัวครั้งล่าสุดสอดคล้องกับความอ่อนตัวของตลาดคริปโตโดยรวม ขณะที่ Bitcoin (BTC) ซื้อขายอยู่ใกล้ $76,190 ลดลงจากระดับสูงล่าสุด
ปัจจุบัน Bitcoin มีราคาประมาณ $76,190 ขณะที่ Ethereum (ETH) อยู่ใกล้ $2,329 มูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ที่ $305.29 พันล้านตอนนี้คิดเป็นราว 1% ของอุปทานเงินดอลลาร์สหรัฐทั้งหมด ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญที่เกิดขึ้นเมื่อปริมาณธุรกรรมรายปีเกิน $33 trillion ในปี 2025 โดยเทียบเคียงกับ Visa และ Mastercard รวมกัน
