Standard Chartered และ LMAX Group ดำเนินการซื้อขายนายหน้าหลักสินทรัพย์ดิจิทัลครั้งแรก

Standard Chartered และ LMAX Group ดำเนินการซื้อขายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล (digital asset prime brokerage) ครั้งแรกแบบเรียลไทม์ ซึ่งถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญในการทำให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเป็นสถาบันมากขึ้น การทำธุรกรรมนำร่องเกี่ยวข้องกับสปอต Bitcoin และ Ether แบบชำระราคา T+1 โดย Standard Chartered ทำหน้าที่เป็นตัวกลางสินเชื่อ ขณะที่การซื้อขายดำเนินการบน LMAX Digital โครงการนี้ช่วยแก้ปัญหาช่องว่างทางโครงสร้างที่มีมายาวนานในตลาดคริปโต โดยนำเสนอโครงสร้างพื้นฐานนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ระดับธนาคารที่ให้บริการตัวกลางสินเชื่อ การสนับสนุนงบดุล และการจัดการความเสี่ยง คล้ายกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

ช่องว่างโครงสร้างพื้นฐานนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (Prime Brokerage) เป็นหัวใจสำคัญของตลาดการเงินสถาบัน โดยให้บริการด้านการเงิน สินเชื่อ การชำระราคา การจัดการหลักประกัน การเก็บรักษาทรัพย์สิน การเงินมาร์จิ้น การให้ยืมหลักทรัพย์ และการสนับสนุนการดำเนินงานในสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิม สินทรัพย์ดิจิทัลพัฒนาไปในเส้นทางที่แตกต่าง โดยนักลงทุนสถาบันยังคงต้องรับผิดชอบในการจัดการความสัมพันธ์คู่สัญญา หลักประกัน การจัดการการเก็บรักษาทรัพย์สิน และการชำระราคาในหลายแพลตฟอร์ม การไม่มีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นทำให้เงินทุนมักจะกระจายตัวอยู่ตามกระดานเทรดต่างๆ เพิ่มความซับซ้อนในการดำเนินงานและจำกัดประสิทธิภาพของเงินทุน การล่มสลายของ FTX, Genesis Global Capital, Three Arrows Capital, Celsius Network, Silvergate Bank และ Signature Bank ย้ำถึงความกังวลเรื่องความเสี่ยงจากคู่สัญญาว่าเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนสถาบันที่พิจารณาการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล

สถานะ G-SIB ของ Standard Chartered มอบกรอบการทำงานของสถาบัน

การเข้าร่วมของ Standard Chartered ในฐานะธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบในระดับโลก (Global Systemically Important Bank) ทำให้โครงการนี้แตกต่างจากโครงการคริปโตของสถาบันก่อนหน้านี้ ในฐานะ G-SIB Standard Chartered ดำเนินงานภายใต้ข้อกำหนดด้านเงินทุน สภาพคล่อง และกฎระเบียบที่สูงกว่าสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารหรือบริษัทที่เน้นคริปโตแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ การทดสอบนำร่องแสดงให้เห็นถึงแนวทางนี้โดยการรวมงบดุลของ Standard Chartered การเป็นตัวกลางสินเชื่อ ความสามารถในการเก็บรักษาทรัพย์สิน และการควบคุมการดำเนินงาน เข้ากับแพลตฟอร์มการซื้อขาย LMAX Digital ภายใต้โมเดลนี้ Standard Chartered Prime Brokerage ทำหน้าที่เป็นตัวกลางสินเชื่อระหว่างคู่สัญญา ในขณะที่การชำระราคาจะเสร็จสิ้นผ่านแพลตฟอร์มการเก็บรักษาทรัพย์สินสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารในศูนย์การเงินระหว่างประเทศดูไบ (Dubai International Financial Centre) การทดสอบนำร่องครอบคลุมธุรกรรมสปอต Bitcoin และ Ether แบบชำระราคา T+1 และทดสอบขั้นตอนการทำงานหลักๆ รวมถึงการบันทึกการซื้อขาย การส่งข้อความทางอิเล็กทรอนิกส์ การเชื่อมต่อลูกค้า การชำระราคา กระบวนการมาร์จิ้น และวิธีการหักกลบล่วงหน้า (netting methodologies) ในช่วงเริ่มต้น

Alison Higgins หัวหน้าฝ่ายบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (Prime Services) ของ Standard Chartered กล่าวว่า: "การทดสอบนำร่องนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของเราในการสร้างแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลระดับสถาบันที่ครอบคลุม ครอบคลุมการเก็บรักษาทรัพย์สิน การซื้อขาย และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ในขณะที่ความต้องการเร่งตัวขึ้น เรากำลังช่วยให้ลูกค้านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของเราใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ ๆ โดยได้รับการสนับสนุนจากการจัดการความเสี่ยง การควบคุม และความแข็งแกร่งของงบดุลที่พวกเขาคาดหวังจากธนาคาร G-SIB"

LMAX Digital ทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสำหรับสถาบัน

LMAX Group ได้สร้างแพลตฟอร์มการซื้อขายสำหรับสถาบันในตลาดปริวรรตเงินตราและสินทรัพย์ดิจิทัลมานานกว่าทศวรรษ แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัท LMAX Digital ดำเนินงานในฐานะกระดานเทรดสำหรับสถาบันที่ให้บริการแก่ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และบริษัทเทรด Proprietary ผ่านสมุดคำสั่งซื้อขายแบบรวมศูนย์ (central limit order book) และรูปแบบการดำเนินงานแบบเอเจนซี่ (agency execution model) ความร่วมมือนี้แบ่งหน้าที่ระหว่างการดำเนินการซื้อขายและการเป็นตัวกลางสินเชื่อ โดย LMAX Digital ให้บริการด้านการดำเนินการซื้อขายสำหรับสถาบัน เทคโนโลยีการจับคู่คำสั่งซื้อขาย และโครงสร้างพื้นฐานหลังการซื้อขาย ในขณะที่ Standard Chartered มีส่วนร่วมในด้านขีดความสามารถของงบดุล การเก็บรักษาทรัพย์สิน การชำระราคา และบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ โมเดลนี้คล้ายกับโครงสร้างสถาบันที่มีอยู่แล้วในตลาดปริวรรตเงินตราและตลาดตราสารอนุพันธ์ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งแพลตฟอร์มการซื้อขายและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีบทบาทที่เสริมกัน

David Mercer ซีอีโอของ LMAX Group กล่าวว่า: "การขาดคู่สัญญาด้านสินเชื่อที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งในระดับที่เราเห็นในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ถือเป็นกลไกสำคัญที่ขาดหายไปในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจนถึงปัจจุบัน นี่แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่มีอยู่และขั้นตอนการทำงานของสถาบันสามารถทำงานร่วมกันเพื่อสนับสนุนการพัฒนาระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบันได้อย่างไร มันแสดงให้เห็นว่าความแข็งแกร่งของงบดุลและการจัดการความเสี่ยงระดับธนาคารสามารถรวมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว เพื่อให้สามารถเข้าถึงตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปรับขนาดได้ นี่เป็นตัวอย่างที่ดีของการบรรจบกันของ TradFi และสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังจะเกิดขึ้น สู่อนาคตของตลาดทุนข้ามสินทรัพย์"

Standard Chartered ขยายแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุม

การทดสอบนำร่องนี้สร้างขึ้นจากธุรกิจการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered ที่เปิดตัวในปี 2025 และขยายกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นซึ่งรวมถึงการเก็บรักษาทรัพย์สินสินทรัพย์ดิจิทัล การทำโทเค็นไนเซชัน (tokenisation) และบริการการซื้อขายสำหรับสถาบัน ผ่านธนาคารเพื่อองค์กรและการลงทุน (Corporate and Investment Bank) Standard Chartered ให้บริการการเก็บรักษาทรัพย์สินและการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล สนับสนุน Zodia Markets สำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบัน Libeara สำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการทำโทเค็นไนเซชัน และ Zodia Solutions สำหรับเทคโนโลยีการเก็บรักษาทรัพย์สินสินทรัพย์ดิจิทัลแบบแบรนด์ขาว (white-label) บริษัทต่างๆ อธิบายว่าโครงการนี้เป็นแนวทางสำหรับแผนงานที่กว้างขึ้นสำหรับการเป็นตัวกลางสินเชื่อสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบัน

บริบทการพัฒนาตลาดคริปโตของสถาบัน

การมีส่วนร่วมของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัลได้เร่งตัวขึ้นหลังจากการอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐอเมริกา การขยายตลาดตราสารอนุพันธ์ และความต้องการการทำโทเค็นไนเซชันที่เพิ่มขึ้นในหมู่สถาบันการเงิน ความท้าทายในการดำเนินงานรวมถึงการเคลื่อนย้ายหลักประกัน การชำระราคาข้ามแพลตฟอร์ม การให้สินเชื่อ การจัดหาเงินทุน และประสิทธิภาพของเงินทุน ยังคงล้าหลังสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิม นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ช่วยแก้ไขปัญหาหลายประการเหล่านี้โดยอนุญาตให้ลูกค้าสถาบันรวมความสัมพันธ์ทางการซื้อขาย ในขณะที่ลดความซับซ้อนในการดำเนินงานและปรับปรุงการใช้ประโยชน์จากเงินทุน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

Standard Chartered และ LMAX Group ดำเนินการอะไรในโครงการทดสอบนำร่องของพวกเขา?

Standard Chartered และ LMAX Group ดำเนินการซื้อขายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัลแบบเรียลไทม์ครั้งแรก ซึ่งเกี่ยวข้องกับสปอต Bitcoin และ Ether แบบชำระราคา T+1 Standard Chartered ทำหน้าที่เป็นตัวกลางสินเชื่อ ขณะที่การซื้อขายดำเนินการบน LMAX Digital และการชำระราคาเสร็จสิ้นผ่านแพลตฟอร์มการเก็บรักษาทรัพย์สินสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารในศูนย์การเงินระหว่างประเทศดูไบ

เหตุใดการเข้าร่วมของ Standard Chartered ในฐานะ G-SIB จึงมีความสำคัญต่อโครงการนี้?

ในฐานะธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบในระดับโลก Standard Chartered ดำเนินงานภายใต้ข้อกำหนดด้านเงินทุน สภาพคล่อง และกฎระเบียบที่สูงกว่าสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารหรือบริษัทที่เน้นคริปโตแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้คู่สัญญาสถาบันได้รับระดับความยืดหยุ่นทางการเงินที่ส่วนใหญ่ขาดหายไปจากตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยผสมผสานความแข็งแกร่งของงบดุลเข้ากับการจัดการความเสี่ยงและการควบคุมการดำเนินงานที่จัดตั้งขึ้น

โครงการทดสอบนำร่องทดสอบขั้นตอนการทำงานใดบ้าง?

การทดสอบนำร่องทดสอบขั้นตอนการทำงานหลักๆ รวมถึงการบันทึกการซื้อขาย การส่งข้อความทางอิเล็กทรอนิกส์ การเชื่อมต่อลูกค้า การชำระราคา กระบวนการมาร์จิ้น และวิธีการหักกลบล่วงหน้าในช่วงเริ่มต้น สำหรับธุรกรรมสปอต Bitcoin และ Ether แบบชำระราคา T+1