AngryBird#SummerCreationCamp
ความยากในการขุด Bitcoin ลดลง 1.2% — นี่หมายถึงอะไร และ BTC จะไปทางไหนต่อ
Bitcoin ขณะนี้ซื้อขายอยู่แถว $64,450 ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม 2026 และเครือข่ายกำลังจะเข้าสู่การปรับความยากในการขุดอีกครั้ง — คราวนี้ลดลงเล็กน้อย 1.2% แม้ตัวเลขพาดหัวจะดูไม่มาก แต่มีความหมายสำคัญเมื่อมองในภาพรวมภูมิทัศน์การขุดของปี 2026 และทิศทางราคาของ Bitcoin ให้ผมแยกทุกอย่างออกมาแบบละเอียด
บริบทของความยากในการขุด: ปีแห่งการปรับเปลี่ยนอย่างดุเดือด
Bitcoin ปรับความยากในการขุดทุก 2,016 บล็อก (ประมาณทุก 2 สัปดาห์) เพื่อรักษาเวลาเฉลี่ยของการสร้างบล็อกที่ 10 นาที เมื่อขุดบล็อกได้เร็วกว่าที่คาด ความยากจะเพิ่ม; เมื่อผู้ขุดทำงานช้าลง ความยากก็จะลดลง ในปี 2026 เราเห็นการปรับแบบ “สองหลัก” มาแล้ว 2 ครั้ง ในเดือนกุมภาพันธ์ Winter Storm Fern ทำให้การขุดขนาดใหญ่ทั่วเท็กซัสต้องปิดตัวลง ส่งผลให้ hashrate ลดจากจุดสูงใกล้ 1.13 ZH/s เหลือประมาณ 663 EH/s สิ่งนี้กระตุ้นให้ความยากลดลง 11.16% ในวันที่ 7 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นการลดที่มากที่สุดของปี จากนั้นเหมืองทยอยกลับมาออนไลน์ และในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ความยากพุ่งขึ้น 14.7% สู่ 144.4 ล้านล้าน — เพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ต่อมาในเดือนมิถุนายน เมื่อ BTC ร่วงลงต่ำกว่า $60,000 มาร์จิ้นของผู้ขุดถูกกดดัน และความยากลดลง 10.09% ที่บล็อก 953,568 — การลดครั้งใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 2 ของปี 2026 และเป็นการลดครั้งที่ 11 ในประวัติศาสตร์ทั้งหมดของ Bitcoin ตอนนี้ข้อมูลช่วงต้นสำหรับการปรับในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมาถึงชี้ว่าอาจลดลงอีก 1.2% โดยจะถือเป็นการปรับลดครั้งที่ 3 ในปีนี้
ทำไมการลดลง 1.2% นี้จึงสำคัญ
การลดลง 1.2% ถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับการลดแบบสองหลักก่อนหน้า แต่สะท้อนแนวโน้มที่ยังคงอยู่: ผู้ขุดยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ปัจจัยหลายอย่างกำลังขับเคลื่อนเรื่องนี้ อย่างแรก บริษัทเหมืองสาธารณะจำนวนมากกำลังถอดปลั๊กเครื่องหรือชะลอการขยายตัว ขณะรีโทรฟิตโรงงานสำหรับสัญญา AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง ประการที่สอง เท็กซัสยังเป็นศูนย์กลางการขุดหลัก และกลไก 4CP (Four Coincident Peaks) ช่วยจูงใจให้ผู้ขุดลดการทำงานในช่วงที่ความต้องการไฟฟ้าพุ่ง ทำให้ชั่วคราวเกิดการถอนภาระโหลดสำคัญออกจากเครือข่าย ประการที่สาม Bitdeer — หนึ่งในผู้ขุดรายใหญ่ที่จดทะเบียนใน NASDAQ — ขุดได้ 990 BTC ตามสถิติสูงสุดในเดือนมิถุนายน ด้วย hashrate ที่ 73 EH/s แต่ที่สำคัญคือขายเหรียญทั้งหมดทุกเหรียญ รักษา BTC ในงบดุลไว้ที่ศูนย์ กลยุทธ์ขายแบบหมดของผู้ขุดรายใหญ่เพิ่มแรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่องให้กับตลาด ขณะเดียวกัน Poolin ซึ่งเคยเป็นพูลขุดที่ใหญ่ที่สุดของโลก เคยควบคุมสัดส่วน hashrate ทั่วโลกราว 18-20% ได้ยื่นขอความคุ้มครองล้มละลาย โดยเจ้าหนี้มียอดที่ค้างประมาณ $173 ล้าน และมีเพียงข้อเสนอ $52 ล้านสำหรับไซต์ในเวสต์เท็กซัสเท่านั้น Puell Multiple ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสุขภาพของผู้ขุดหลักดิ่งจาก 0.83 เหลือ 0.74 ภายในเวลาเพียง 10 วัน ทำให้ผู้ขุดอยู่ในสภาวะที่นักวิเคราะห์ Axel Adler Jr. อธิบายว่าเป็น “stress zone” เมื่อผู้ขุดอยู่ในภาวะตึงเครียด พวกเขาจะขาย BTC มากขึ้นเพื่อชดเชยค่าใช้จ่าย ซึ่งยิ่งตอกย้ำแรงกดดันราคาลง
สถานการณ์ราคาปัจจุบันของ BTC
ณ วันที่ 26 กรกฎาคม 2026 Bitcoin ซื้อขายใกล้ $64,450 สัปดาห์ที่ผ่านมาแกว่งผันผวน BTC ทำจุดสูงราว $66,694 ในวันที่ 22 กรกฎาคม ก่อนจะไหลลงสู่จุดต่ำประมาณ $63,686 ในวันที่ 24 กรกฎาคม ก่อนจะเด้งกลับเล็กน้อย ในภาพรวมทั้งเดือน BTC เคลื่อนไหวตั้งแต่ราว $58,190 (จุดต่ำวันที่ 25 มิถุนายน ที่ลากต่อช่วงต้นเดือนกรกฎาคม) ไปจนถึงประมาณ $66,910 ในวันที่ 21 กรกฎาคม ตอนนี้ราคาติดอยู่ใต้ระดับแนวต้านสองระดับสุดท้ายก่อน $68,000 และภาพโมเมนตัมรายวันให้สัญญาณเตือนเชิงลบ ในกรอบ 3 วัน Bitcoin กำลังเทรดอยู่ในรูปแบบหัวไหล่กลับหัว (head-and-shoulders) — โครงสร้างขาลงแบบคลาสสิกที่ “ไหล่” สองฝั่งเป็นยอดต่ำกว่า และ “หัว” เป็นยอดสูงอยู่ตรงกลาง โดยราคาค่อยๆ เคลื่อนตัวเข้าหาเส้นแนวโน้มฝั่งล่าง อัตราส่วน whale ของฝั่งแลกเปลี่ยน ซึ่งติดตามสัดส่วนของเงินไหลเข้าแลกเปลี่ยน 10 อันดับแรกเมื่อเทียบกับเงินไหลเข้าทั้งหมด พุ่งขึ้นสู่จุดสูงเฉพาะถิ่นใกล้ 0.69 บ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่กะกำลังเตรียมขาย ความต้องการบนเชนเริ่มจางลง และในเดือนมิถุนายนมีหนึ่งในเดือนที่ ETF ไหลออกหนักที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดย Bitcoin spot ETF มีการถอนสุทธิที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง Polymarket ให้ความน่าจะเป็น 71% ที่ BTC จะไปถึง $65,000 ในเดือนกรกฎาคม แต่มีเพียง 24% สำหรับ $70,000 สะท้อนทัศนคติที่ระมัดระวังของตลาด
คาดการณ์: BTC จะขึ้นได้สูงแค่ไหน?
ในกรณีเชิงบวก หาก BTC ยืนได้ในโซนแนวรับ $64,000-$65,000 และเบรกขึ้นเหนือ $66,500 ได้อย่างน่าเชื่อถือ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ $68,000 และต่อไปที่ $70,000 มุมมองผ่อนคลายจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการประชุมวันที่ 28-29 กรกฎาคม กระแสเงินไหลเข้าของ ETF ที่ยังคงอยู่ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงอาจพา BTC ไปใกล้ $72,000 อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้ต้องอาศัยความมั่นใจในการซื้อที่แข็งแกร่งในระดับราคาที่ต่ำกว่าและการใช้เลเวอเรจในระดับพอเหมาะ หากเลเวอเรจมากเกินไปอาจทำให้เกิดการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ที่ตัดจังหวะการรีบาวด์ ในกรณีที่เป็นกลาง BTC จะแกว่งระหว่าง $62,000 ถึง $68,000 ตลอดครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคม ฝั่งซื้อปกป้องระดับต่ำได้แต่ยังดันขึ้นไปสูงกว่านั้นก่อนผลการประชุม Fed ไม่ได้ ส่งผลให้เกิดการหมุนเวียนในแต่ละกลุ่มอย่างรวดเร็วและการเทรดที่แกว่งแรง ในกรณีเชิงลบ หาก BTC ไม่สามารถรักษาแนวรับ $62,000 ได้ เป้าหมายจากรูปแบบหัวไหล่กลับหัวอาจลากราคาลงใกล้ $58,000 หรือแม้แต่ $42,000 ในการร่วงยาว — แต่กรณีหลังต้องอาศัยสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่แย่ลงอย่างต่อเนื่อง เป้าหมายกรณีฐานสำหรับเดือนกรกฎาคม 2026 อยู่ราว $65,600 โดยเพดานเชิงบวกใกล้ $70,000 ภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย
แผนกลยุทธ์การเทรด
จากสภาพตอนนี้ นี่คือแนวทางแบบเป็นระบบ สำหรับผู้ถือที่มีอยู่แล้ว การคงสถานะหลักไว้พร้อมสำรองเงินสดเผื่อการย่อถือเป็นเรื่องที่เหมาะสม โซน $60,000-$62,000 พิสูจน์แล้วว่าเป็นพื้นที่สะสมที่แข็งแกร่งหลายครั้งในปีนี้ — ทุกครั้งที่ราคาย่อลงมาที่โซนนี้จะมีแรงซื้อเข้ามา และยิ่งทดสอบโซนโดยไม่หลุดออกไป ยิ่งเพิ่มความเชื่อมั่นว่าฝั่งหมีขาด “กำลังยิง” ที่จะขับเคลื่อนลงได้ สำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้งานอยู่ โซน $66,500-$68,000 คือแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตา หากเกิดการเบรกแบบมั่นใจเหนือ $68,000 พร้อมการยืนยันด้วยปริมาณการซื้อขาย (volume confirmation) จะเป็นสัญญาณว่าทิศทางเปลี่ยน และเปิดทางไปสู่ $70,000 และสูงกว่านั้น จนกว่าจะเกิดการเบรกนั้น bias จะเอนเอียงเล็กน้อยไปทางขาลง จากรูปแบบหัวไหล่กลับหัวและโมเมนตัมที่เริ่มจางลง การเทรดเชิงยุทธวิธีในระยะสั้นสามารถวางไว้ระหว่างแนวรับ $63,500 และแนวต้าน $66,500 โดยใช้กรอบความเสี่ยงที่รัดกุม การบริหารความเสี่ยงยังเป็นเรื่องสำคัญ — อัตราส่วนกำไรสุทธิที่เกิดจริงต่อการขาดทุน (profit-and-loss ratio) ล่าสุดแตะระดับต่ำสุดในรอบ 43 เดือนที่ -0.35 ซึ่งไม่ได้เห็นตั้งแต่เหตุล่มสลายของ FTX ในเดือนธันวาคม 2022 หมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ที่เทรด BTC ช่วงไม่นานมานี้อยู่ “ติดลบ” (อยู่ใต้น้ำ) จึงทำให้การจัดวางตำแหน่งเปราะบาง ซึ่งการขยับแรงๆ อาจก่อให้เกิดการชำระบัญชีแบบบังคับทั้งสองฝั่ง Long ดูดซับการชำระบัญชีมูลค่า $47.91 ล้านใน 24 ชั่วโมง ขณะที่ฝั่ง Short มีเพียง $13.66 ล้าน แสดงว่าเลเวอเรจเชิงบวกถูกลงโทษอย่างรุนแรงกว่า
ผลกระทบจากความยากในการขุดต่อราคา
แม้การลดลง 1.2% ของความยากจะดูไม่มาก แต่มีส่วนช่วยให้ผู้ขุด “คลายแรง” ในภาพรวม ความยากที่ต่ำลงหมายถึงต้องใช้ความพยายามในการคำนวณน้อยลงในการขุดแต่ละบล็อก ซึ่งช่วยปรับมาร์จิ้นของผู้ขุดให้ดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน ซึ่งอาจลดความเร่งด่วนให้ผู้ขุดขายทันที อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันการขายบางส่วน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มใหญ่ของผู้ขุดที่หันไปใช้การคำนวณด้าน AI และขาย BTC ที่ขุดได้ทั้งหมด (ตามที่ Bitdeer กำลังทำ) ชี้ว่าส่วนที่ “บรรเทา” จากการปรับความยากอาจถูกชดเชยด้วยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรมเหมือง ผู้ขุดมากขึ้นเรื่อยๆ มองการขุด Bitcoin เป็นกระแสรายได้ที่ต้องแปลงเป็นเงินทันที มากกว่ากลยุทธ์สะสมระยะยาว การเปลี่ยนนี้ทำให้การลดความยากอาจไม่สะท้อนการลดแรงกดดันการขายแบบในอดีตอีกต่อไป
จุดที่ต้องจับตาในอีกไม่กี่สัปดาห์
อย่างแรก การประชุมของ Fed ในวันที่ 28-29 กรกฎาคม — หากมีสัญญาณผ่อนคลายนโยบายอัตราดอกเบี้ย นั่นจะเป็นตัวเร่งให้สินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง BTC อย่างที่สอง ข้อมูลกระแสเงินของ ETF — หากกระแสกลับมาไหลเข้าอีกครั้งหลัง “เดือนที่ไหลออกหนักที่สุดเท่าที่เคยมีมา” จะเป็นตัวช่วยหนุนอุปสงค์ อย่างที่สาม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (DXY) ยืนยันการเกิดการ “เบี่ยงเบนเชิงลบ” เป็นกลุ่มรอบที่สอง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนการกลับตัวที่สนับสนุนการย่อกลับไปใกล้ 99.311 ซึ่งโดยทั่วไปจะส่งผลดีต่อ BTC อย่างที่สี่ stablecoin dominance ยืนยันสัญญาณ Open Short ซึ่งชี้ว่ากระแสเงินถูกจัดวางไว้สำหรับการปรับขึ้นของกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง — แต่จังหวะเวลา (timing) ยังไม่แน่นอน อย่างที่ห้า แนวโน้ม hashrate ของการขุด — หาก hashrate ทรงตัวหรือเด้งกลับหลังการปรับครั้งนี้ นั่นสะท้อนความเชื่อมั่นของผู้ขุด ขณะที่การลดลงต่อไปจะบ่งชี้ความตึงเครียดที่ยังอยู่ Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน เรื่องเล่าของการปรับความยากในการขุด รูปแบบเชิงเทคนิค และตัวกระตุ้นเชิงมหภาคทั้งหมดชี้ไปที่ตลาดกำลัง “สะสมแรง” เพื่อเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ — แต่ทิศทางของการเคลื่อนไหวนั้นขึ้นอยู่กับผลการประชุม Fed อย่างมาก และการกลับมาของดีมานด์ฝั่งสถาบันผ่านช่องทาง ETF จะมาเมื่อใด จนกว่าตัวกระตุ้นเหล่านั้นจะได้ข้อสรุป แนวทางที่สมเหตุสมผลที่สุดคือการเทรดในกรอบราคา (range-bound) พร้อมการควบคุมความเสี่ยงอย่างมีวินัย.[@Gate_Square](gt://mention/UlVAVVpbAwsO0O0O) #BTC
