Біткойн (BTC) знову встановив новий історичний рекорд у липні 2025 року, коли ціни короткочасно перевищили позначку $123,000. Однак тонка, але важлива зміна привертає увагу ринку: домінування Біткойна (BTC.D) впало з нещодавнього максимуму 66% до 64.5%, що є найбільшим падінням з травня.
Під сліпучим світлом Bitcoin, альткоїни, які довгий час мовчали, тихо прокидаються. Стеллар (XLM) зріс на 82% за тиждень, Cardano (ADA) виросла майже на 30%, Ripple (XRP) збільшилася на 29%, і Dogecoin (DOGE) також зафіксував збільшення на 18%.
Перевага Біткоїна зменшується
Висхідна траєкторія Біткоїн може бути описано як епічне. У липні 2025 року Bitcoin не тільки перевищив свій попередній рекорд, але й піднявся до $123,000, встановивши новий історичний максимум (ATH). Цей прорив значно підвищив довіру до ринку та привернув увагу великої кількості інституційного та роздрібного капіталу.
Однак, під поверхнею нових цінових максимумів, ринкова структура тихо змінюється. Індикатор домінування BTC знизився з 66% до 64,5%, що є найбільшим зниженням з травня.
Що ще більш інтригуюче, так це те, що в день, коли Bitcoin досяг нового рекорду в $111,000 (9 липня), його домінування продовжувало знижуватися. Це свідчить про те, що напрямок капіталовкладень почав розходитися, і блиск Bitcoin більше не повністю затінює інші криптоактиви.
Дані обміну додатково підтверджують цю структурну зміну. Аналітик CryptoQuant oinonen_t зазначив, що резерви USDT та USDC на Binance залишаються високими, в загальному перевищуючи 31 мільярд доларів.
В той же час баланс Bitcoin на біржі зменшується. Велика кількість стейблкоїнів накопичується, як «порох», здається, готова запалити ринок.
Ринок демонструє ранні ознаки ротації.
Коли Bitcoin досягає нових висот, капітал у крипторинок починає бути перерозподіленим. Довгосидячі ветерани альткоїнів колективно переживають вибух. Серед 20 найкращих криптоактивів за ринковою капіталізацією кілька "ветеранів" проектів особливо вирізняються.
Серед них Stellar (XLM) очолює з тижневим збільшенням на 82%, Cardano (ADA) зростає майже на 30%, Ripple (XRP) збільшується на 29%, а Dogecoin (DOGE) зростає на 18%. Ці відомі проекти знову стають цілями для капіталовкладень завдяки своїм сильним спільнотам та ринковому визнанню.
Не тільки усталені монети активно виступають, але й нові токени також переживають сильний підйом. Тижневі прибутки для проекту Layer 1 Sei (SEI), який зосереджується на децентралізованих біржах (DEX), та синтетичного доларового протоколу Ethena (ENA) перевищили 30%.
Дослідження Delphi Digital виявляє глибший тренд: з січня 2025 року загальна продуктивність усталених токенів, які пережили кілька биків і ведмедів, навіть перевищила продуктивність високо затребуваних токенів концепцій AI та DePIN (Децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) на той час.
Широке зростання встановлених альткойнів сприймається ринком як ранній сигнал повернення роздрібного капіталу. Ці токени зазвичай представляють криптовалюти, які перебувають на ринку вже довший час і мають вищу ринкову капіталізацію, а їхня активність часто відображає ентузіазм та ризиковий апетит роздрібних учасників.
Чи дійсно настав альт-сезон?
Основним показником для вимірювання сезону альткойнів є Індекс альткойнів CMC. Цей індекс stipulates, що коли стабільні монети та обгорнуті токени виключено, принаймні 75% з 100 найкращих альткойнів повинні перевершити Bitcoin за останні 90 днів, щоб вважатися офіційно в "сезоні альткойнів".
В даний час індекс становить 32⁄100, що вказує на значний розрив від порогу 75. Проте, позитивні зміни відбуваються — цей індекс зріс з 26 пунктів тиждень тому до 32 пунктів, що свідчить про ранні ознаки ротації капіталу, які тихо виникають.
Аналітики висунули цікаву точку зору: графік TOTAL3, що відстежує капіталізацію криптовалют за винятком BTC та ETH, входить у "Бананову зону 2.0".
Це зазвичай означає, що незабаром відбудеться ряд вибухових проривів. MerlijnTrader прогнозує, що майбутній ринок буде "більшим, швидшим і підтримуватиметься реальними випадками використання та величезним фінансуванням" в порівнянні з 2020 роком.
Аналітики мають значні розбіжності щодо того, коли настане альт-сезон. Аналітик, відомий як Master of Crypto, вважає, що:
"Якщо BTC.D впаде нижче 50-денного експоненціального ковзного середнього (EMA), ми можемо побачити невеликий альткойн-сезон; якщо він перевищить 200-денне EMA, тоді готуйтеся до великого альткойн-сезону."
Але інша точка зору абсолютно інша: "Умови для початку альт-сезону ще не виконані." Згідно з історичними моделями, BTC повинен досягти діапазону $120,000 до $150,000, щоб потенційно спровокувати альт-сезон, тоді як поточні очікування були ще більше відсунуті до позначки $200,000.
Аналізатор довгострокових циклів Бенджамін Кауен пропонує іншу точку зору: домінування Bitcoin може знову зрости наприкінці жовтня 2025 року, продовжуючи свій історичний суперциклічний шаблон.
Нові наративи та новий капітал
У порівнянні з попередніми циклами, поточне ринкове середовище принципово відрізняється. Артур Хейс нещодавно здійснив значний зсув у своїй позиції. Після того як Bitcoin підтвердив прорив вище свого історичного максимуму, він оголосив: "Готуйтеся до божевільного сезону альткоїнів."
Підтримку зростання альткойнів забезпечують не лише настрої, але й резонанс кількох фундаментальних і технічних факторів:
- Канал відповідності відкриває інституційні ворота: Спотовий Bitcoin у США та Ethereum ETF забезпечують відповідну точку входу для інституційних фондів. Коли ці фонди вперше потік в основні монети, частина капіталу може перейти в альткоїни з високим потенціалом.
- Еволюція технологій створює основу для застосувань: технологія другого рівня (L2) значно підвищує масштабованість публічних блокчейнів, таких як Ethereum, і знижує витрати на транзакції, забезпечуючи фундаментальну підтримку для реалізації більшої кількості застосувань.
- З’являються нові наративи вартості: інтеграція штучного інтелекту (ШІ) та блокчейну, токенізація реальних активів (RWA) та покращення інфраструктури для блокчейн-ігор вносять нові історії та фундаментальну підтримку для альткоїнів.
- Технічні індикатори вказують на ротацію: аналітики спостерігали ключові сигнали розвороту в торгових парах XRP/BTC та ETH/BTC. Тижневий графік ETH/BTC формує закруглену底ову патерн, що вказує на те, що Ethereum може відновитися після тривалої недооцінки.
Інвесторська стратегія: пошук можливостей в умовах невизначеності
У світлі потенційного наближення сезону альткойнів інвестори повинні збалансувати можливості та ризики:
Зверніть увагу на ключовий рівень підтримки Bitcoin. Аналітик Майкл ван де Поппе підкреслив, що якщо Bitcoin зможе стабілізуватися вище $110,000, це підвищить впевненість трейдерів і спонукатиме більше коштів перейти в альткоїни. Ця позиція є важливою опорною точкою для ринкового настрою.
Будьте обережні щодо змін в індексі сезону альткойнів. Хоча поточний індекс становить лише 32, його безперервний зростаючий тренд вартий пильної уваги. Якщо цей індекс перевищить 50, це може свідчити про те, що формується ширший ринок альткойнів.
Зверніть увагу на ефект "пороху" резервів стейблкоїнів. Біржа утримує понад 31 мільярд доларів у резерві стейблкоїнів, що є потенційною купівельною спроможністю. Як тільки ринковий настрій ще більше розігріється, ці кошти можуть швидко перейти в сектор альткоїнів з високою волатильністю та високим потенціалом зростання.
Диверсифіковане розподілення для уникнення одноразових ставок. У контексті, де Bitcoin може підтримувати високі коливання, відповідне розподілення на фундаментально сильні альткоїни (такі як успішні проекти L1 або нові токени з реальними випадками використання) є стратегічним вибором для балансування портфеля.
Перспективи майбутнього
криптоаналітик Саторі спостерігав, що коли Ціна Bitcoin Коли відбувається стабільність або помірне зростання, зниження його домінування часто вказує на те, що кошти починають переходити в альткоїни. Цей патерн був чітко помітний у циклах 2017 і 2021 років.
Хейз оголосив після того, як Bitcoin досяг нових максимумів: "Готуйтеся до бурхливого сезону альткоїнів." Інституційний капітал прямує через спотові ETF, технологія другого рівня дозріває, і виникають нові наративи, такі як ШІ та RWA, які всі разом складають глибоку підтримку для майбутнього вибуху альткоїнів.
Ринок завжди рухається вперед у сумнівах. Чи є цей раунд короткостроковим відскоком чи початком повноцінного сезону альткоїнів, масивні резерви стейблкоїнів, накопичені після нових максимумів Bitcoin, та зміна апетиту інвесторів до ризику заклали основу для наступної глави крипторинку.
