Остання волатильність на ринку залишила багатьох інвесторів у стані невизначеності та занепокоєння. Чи є поточна тенденція лише здоровою корекцією у межах бичачого ринку, чи вона сигналізує про початок ведмежого тренду?
За даними Gate станом на 09 лютого 2026 року, ціна Bitcoin становить $70 461. Обсяг торгів за 24 години досяг $82,134 млрд, ринкова капіталізація — $1,41 трлн, домінування на ринку — 56,14%.
Ринкові настрої дедалі більше розділені. З одного боку, prediction markets оцінюють ймовірність падіння Bitcoin до $65 000 як дуже високу — 82%. З іншого боку, інституції продовжують прогнозувати цільові значення на кінець року у діапазоні від $150 000 до $200 000.
Поточний ландшафт ринку та огляд даних
Ринок криптовалют перебуває у стані значної волатильності. Після досягнення історичного максимуму у $126 000 у жовтні 2025 року, Bitcoin відкотився більш ніж на 40%. Лише за останні 24 години було ліквідовано 578 500 трейдерів по всьому світу, а загальна сума ліквідацій склала приблизно $2,61 млрд. Важливо відзначити, що на довгі позиції припало 88,5% усіх ліквідацій.
Враховуючи таку ситуацію, розуміння реального стану ринку набуває особливої важливості. Традиційні інструменти технічного аналізу вже не забезпечують достатньої ефективності для сучасного складного середовища, особливо при частих новинних коливаннях. Сьогодні ми створимо комплексну рамку оцінки на основі багатовимірних індикаторів. Ці джерела даних дають глибше уявлення про ринок, ніж лише графіки цін.
Метрики здоров’я блокчейну
Ончейн-дані надають найбільш прямий погляд на стан ринку, відображаючи реальну активність у блокчейні. Згідно з дослідженням Glassnode, кілька ключових показників заслуговують особливої уваги.
По-перше, чисті потоки на біржах є важливим барометром ринкових настроїв. Стійкі чисті відтоки з бірж зазвичай свідчать про накопичення активів довгостроковими власниками, що зменшує тиск на продаж. Дані показують: коли чисті відтоки зростають, а середній період утримання для адрес whale перевищує 60 днів, тиск на продаж суттєво знижується.
По-друге, зміни у позиціях довгострокових власників мають вирішальне значення для оцінки зрілості ринку. Зниження продажу з боку довгострокових власників часто сигналізує про формування дна. Ці інвестори зазвичай мають сильні переконання та низьку частоту торгів, що відображає впевненість у довгостроковій цінності ринку.
Згідно з даними, незважаючи на різкі коливання цін, фундаментальні ончейн-показники Bitcoin залишаються стабільними. Частка довгострокових власників не змінилася, що свідчить про те, що страх на ринку може бути перебільшеним.
Сигнали ринку деривативів
Дані ринку деривативів дають ще одну важливу перспективу щодо ринкових настроїв. Метрики, такі як торгівля контрактами та ставки фінансування, відображають рівень ризику та використання кредитного плеча учасниками.
Останні дані показують, що нещодавній різкий спад призвів до ліквідації понад 570 000 трейдерів, причому сума ліквідацій довгих позицій склала $2,31 млрд — значно більше, ніж $300 млн ліквідацій коротких позицій. Такий дисбаланс вказує на надмірну кількість довгих позицій з кредитним плечем, що є ознакою нездорової структури ринку.
Ставки фінансування — ключовий індикатор настроїв на ринку безстрокових ф’ючерсів. Коли ставки фінансування позитивні та залишаються високими, це сигналізує про сильний бичачий настрій, але також може свідчити про надмірний оптимізм та ризик корекції.
Історично, надмірно високі ставки фінансування часто передують короткостроковим корекціям, а негативні ставки можуть означати надмірний песимізм та потенціал для відновлення. Поточний стан ринку деривативів потребує обережної інтерпретації, щоб уникнути сліпого слідування за зростанням чи паніки під час розпродажів.
Фундаментальні фактори та макроекономічне середовище
Ринок криптовалют ніколи не був повністю відокремленим від традиційної фінансової системи. Макроекономічне середовище — особливо грошово-кредитна політика — безпосередньо впливає на ліквідність ринку та апетит до ризику.
Шлях ставки федеральних фондів США та зміни грошової маси M2 є ключовими факторами, що формують ціни глобальних активів. М’яка грошова політика зазвичай сприяє притоку капіталу у високоризикові, високо прибуткові активи, такі як криптовалюти.
Останні дані по зайнятості у США показують, що ADP employment збільшилась на 22 000 у січні, що нижче очікуваних 45 000 та попереднього значення 41 000. Це змусило трейдерів перенести очікування наступного зниження ставки ФРС з липня на червень.
Темпи впровадження токенізації реальних активів (RWA) — ще один важливий фундаментальний показник. Він визначає практичну цінність блокчейн-технологій та здатність ринку перейти від "price-driven" (орієнтованого на ціну) до "value-driven" (орієнтованого на цінність). У міру розвитку RWA-проєктів та залучення традиційних фінансових інституцій, фундамент цінності крипторинку поступово розширюється.
Багатовимірна панель даних
Інтеграція кількох індикаторів є необхідною для точного оцінювання стану ринку. Рекомендуємо інвесторам відстежувати такі основні метрики у комплексній панелі:
Позиції довгострокових власників — ключовий орієнтир для визначення довгострокових тенденцій ринку. Коли частка довгострокових власників стабільно зростає, це зазвичай сигналізує про формування дна, оскільки ці інвестори накопичують активи у періоди страху.
Чисті потоки на біржах відображають короткострокову динаміку попиту та пропозиції. Постійні чисті відтоки свідчать про те, що інвестори віддають перевагу зберіганню активів у приватних гаманцях, а не на біржах, що часто трактують як бичачий сигнал.
Коефіцієнт ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV) — важливий показник оцінки. MVRV нижче 1 означає, що ринок у середньому перебуває у збитковій позиції, що може сигналізувати про надмірний продаж та потенційні інвестиційні можливості.
Зміни у пропозиції стейблкоїнів — ключовий індикатор ліквідності ринку. Зростання пропозиції стейблкоїнів часто передує підвищенню цін, оскільки це є "dry powder" (готовими коштами) для входу у крипторинок.
Остання динаміка основних активів
За даними Gate станом на 09 лютого 2026 року, основні криптовалюти демонструють різноспрямовані тренди: Bitcoin оцінюється у $70 461, зростання за 24 години склало 1,68%, що вказує на ознаки стабілізації. Однак ця ціна залишається приблизно на 40% нижче історичного максимуму.
Ethereum показав гірші результати: зниження на 0,03% за останні 24 години, падіння на 8,87% та 32,22% за останні 7 та 30 днів відповідно. Ethereum наразі стикається з такими проблемами, як регуляторна невизначеність та зниження ринкової уваги.
Solana стала найслабшим активом: зростання лише на 0,21% за 24 години, падіння на 14,33% за 7 днів, 35,92% за 30 днів та значне зниження на 56,15% у річному вимірі. Незважаючи на активний розвиток екосистеми, ціна Solana поки не відображає її фундаментальні показники.
Ці дані підкреслюють явну дивергенцію на ринку: Bitcoin демонструє відносну стійкість, тоді як Ethereum та Solana перебувають під більшим тиском.
Пропозиція стейблкоїнів зросла з близько $200 млрд на початку 2025 року до $305 млрд, причому основним драйвером стали ончейн-застосування та реальні потреби у розрахунках, а не короткострокова спекуляція. За 24 години було ліквідовано понад 570 000 інвесторів, і ринок проходить жорстке очищення від кредитного плеча. Токенізація реальних активів поступово стає ключовим фактором, що змінює фундамент цінності ринку.
