Останнім часом ринок іноземних валют знову став центром волатильності, причому USD/CAD демонструє сильні ознаки зростання перед виходом даних про зайнятість у Канаді. Інвестори загалом стурбовані тим, чи вказує цей тренд на формування нового проривного ринку. Ця стаття надасть комплексний аналіз короткострокових і середньострокових тенденцій канадського долара (CAD) з трьох аспектів: макроекономіки, технічних тенденцій та ринкових очікувань.
1. Макроекономічні тиски, що впливають на канадський долар
У другій половині 2025 року темпи відновлення канадської економіки помітно сповільнилися. Дані Статистики Канади показують, що ВВП зріс лише на 0,3% в квартальному вимірі у другому кварталі, що нижче за ринкові очікування у 0,5%. Слабкість у виробничому та експортному секторах, разом з коливаннями світових цін на енергію, ослабили фундаментальну підтримку канадського долара.
В той же час американська економіка демонструє відносно сильні результати. У вересні в США було створено 210 000 нових робочих місць, що перевищило очікувані 180 000, що зміцнило ринкові очікування, що Федеральна резервна система відкладе зниження процентних ставок. Як наслідок, індекс долара США (DXY) подолав рівень 107, тоді як канадський долар поступово ослаб під тиском сильного долара.
Крім того, Банк Канади (BoC) вирішив зберегти облікову процентну ставку на рівні 4.75% під час свого нещодавнього засідання з монетарної політики та натякнув, що може розглянути можливість зниження процентних ставок до кінця року, якщо інфляція продовжить сповільнюватися. Це різко контрастує з яструбиним курсом Федеральної резервної системи та ще більше розширює розрив у політичних процентних ставках між двома країнами.
II. Технічний аналіз: Чи неминучий прорив USD/CAD?
З точки зору технічного аналізу, USD/CAD коливався в діапазоні 1.3550–1.3700 з середини вересня. Нещодавно, з посиленням долара США, обмінний курс залишався вище 1.3680 протягом кількох послідовних днів і неодноразово тестував ключовий рівень опору 1.3720.
- Якщо обмінний курс проб’є зону опору 1.3750, це відкриє подальший простір для зростання, з ймовірною метою на 1.3850 або навіть 1.3900;
- Якщо буде відкат при зустрічі з опором у короткостроковій перспективі, рівні підтримки, на які слід звернути увагу, це регіони 1.3600 та 1.3540. Пробиття нижче цих рівнів може призвести до повернення до консолідації.
Индикатор відносної сили (RSI) наразі на рівні 64, що вказує на те, що ринок все ще знаходиться в легкій бичачій фазі. Система короткострокових ковзних середніх (20-денні та 50-денні лінії) демонструє структуру золотого перетину, що також надає технічну підтримку для висхідного тренду.
3. Дані зайнятості: ключовий каталіст для визначення короткострокового напрямку
Тепер ринкова увага зосереджена на майбутньому звіті про зайнятість у Канаді за вересень.
Ринок загалом очікує, що кількість нових робочих місць становитиме близько 15 000, а рівень безробіття залишиться на рівні 6,2%. Однак, якщо дані будуть нижчими за очікування, це посилить ставки ринку на зниження ставки Банком Канади, тим самим змусивши USD/CAD зрости.
З іншого боку, якщо зростання зайнятості перевищить очікування, а рівні зарплат зростуть, це може тимчасово підтримати канадський долар, що призведе до короткострокового зниження обмінного курсу.
Історично, дані про зайнятість зазвичай викликають коливання від 0,5% до 1,0% в USD/CAD після їх публікації, тому короткострокові трейдери повинні уважно стежити за часом випуску даних та негайною реакцією ринку.
4. Інвесторські настрої та інституційні перспективи
Згідно з останнім опитуванням Reuters, більшість установ очікують, що курс USD/CAD стабілізується в межах від 1.37 до 1.39 до кінця року.
Аналітики Royal Bank of Canada (RBC Capital Markets) зазначили, що оскільки економіка США демонструє можливість "м’якої посадки", сила USD може зберігатися до четвертого кварталу 2025 року, що ускладнює CAD вийти з його слабкої моделі в короткостроковій перспективі.
З іншого боку, Morgan Stanley вважає, що якщо ціни на нафту повернуться вище 90 USD за барель, експортні доходи Канади можуть покращитися, що, в свою чергу, підтримуватиме канадський долар у фінальній фазі року.
В цілому, ринкові настрої залишаються упередженими щодо бичків USD.
5. Висновок: Чи прорветься USD/CAD?
Поєднуючи фундаментальні та технічні фактори, поточна тенденція USD/CAD дійсно має умови для прориву. Слабкість канадської економіки, розширення різниці в процентних ставках політики та сила американського долара всі сприяють знижувальному тиску на канадський долар.
У короткостроковій перспективі, якщо дані з працевлаштування в Канаді будуть слабкими, обмінний курс може перевищити 1.3750 і розпочати новий етап зростання; однак, якщо дані несподівано покращаться, канадський долар може тимчасово відскочити до приблизно 1.36.
Для інвесторів на цьому етапі рекомендується залишатися обережно оптимістичними, звертаючи увагу на коливання ринку після публікації даних про зайнятість, а також управляти потенційними ризиками, встановлюючи розумні ордери на зупинку збитків.
