Станом на 16 липня 2026 року Ethereum (ETH) торгується на рівні $1 916, з 24-годинним максимумом $1 946. Після локального мінімуму $1 601, зафіксованого 2 липня, ETH піднявся приблизно на 19,6% за два тижні, суттєво випереджаючи Bitcoin за цей період. Поки Bitcoin консолідується в діапазоні $64 000–$65 600, незалежна динаміка Ethereum змусила ринок переосмислити чинники, що впливають на його ціну.
Як покращення макроліквідності запустило ралі ETH
14 липня Бюро статистики праці США оприлюднило звіт щодо індексу споживчих цін (CPI) за червень. Дані показали зниження CPI за місяць на 0,4%, що значно нижче очікуваного скорочення на 0,1% і є різким розворотом після попереднього зростання на 0,5%. У річному вимірі інфляція знизилася з 4,2% у травні до 3,5%, що також нижче прогнозованих 3,8%. Це перше негативне місячне зростання CPI за останні шість років.
Більш різке, ніж очікувалося, падіння інфляції одразу знизило очікування ринку щодо підвищення ставки ФРС у липні, що призвело до зниження прибутковості казначейських облігацій США та курсу долара. Для крипторинку це незначне покращення макроліквідності стало каталізатором переоцінки ризикових активів. Bitcoin підскочив майже на $900 протягом 30 хвилин після публікації даних, а Ethereum продемонстрував ще більшу стійкість.
Однак важливо зазначити, що це ралі має фундаментально ліквідний характер і не є повноцінним розворотом тренду. Сигнал "soft landing" ("м’яка посадка") із даних CPI надав тимчасове вікно для ризикових активів, але чи зможе Ethereum продовжити це відновлення до середньострокового розвороту, залежить від подальших макроекономічних даних і внутрішніх змін в екосистемі.
Чи підтримує технічна структура подальше зростання ETH?
З технічної точки зору Ethereum сформував дно поблизу $1 730 9 липня, повторно протестував цей рівень 13 липня, після чого зріс на 12,5% до $1 946 лише за дві чотиригодинні свічки. Ця фігура "подвійного дна" у поєднанні з проривом на підвищених обсягах є чітким сигналом короткострокового розвороту.
Станом на 16 липня чотиригодинні ковзаючі середні ETH вирівняні у бік зростання: MA5 — $1 907, MA10 — $1 885, MA30 — $1 826. Ціна знаходиться вище всіх трьох, і MA5 > MA10 > MA30, з різко висхідним нахилом. Це перше чітке "бичаче" вирівнювання з кінця червня. На денному графіку лінії MACD формують "бичаче" перетинання нижче нульової лінії, що також сигналізує про зміну імпульсу вперше з кінця червня.
Водночас середньострокова "ведмежа" структура залишається незмінною — EMA50 (близько $2 200) та EMA200 (близько $2 500) все ще значно вище поточних цін. Діапазон $1 920–$1 950 позначає верхню межу зони високих обсягів із середини червня, і перше тестування може викликати тиск продажу з боку трейдерів, які прагнуть вийти "в нуль". Ближня підтримка розташована на $1 890–$1 910, сильніша підтримка — на $1 840–$1 870. Негайний опір — $1 945–$1 970, основний опір — $2 000–$2 050.
Ключовий технічний фактор — чи зможе ETH утриматися вище $1 890, підтвердити підтримку й упевнено пробити попередній максимум $1 946. Успішний прорив може відкрити шлях до психологічної позначки $2 000 і, можливо, $2 050 чи вище. Навпаки, падіння нижче $1 890 може призвести до повторного тесту зони $1 840–$1 870.
Ончейн-дані: подвійні сигнали від низьких комісій gas і активних адрес
Ончейн-дані надають ще один рівень підтвердження поточного ралі ETH. 8 липня комісії gas у мережі Ethereum знизилися до близько 1 Gwei, суттєво здешевивши транзакції в основній мережі. Такий низький рівень комісій покращив користувацький досвід і спростив участь дрібних учасників у DeFi та переказах активів у основній мережі.
Щодо активних адрес, щоденна кількість активних адрес Ethereum перевищила 1 мільйон і досягала понад 1,3 мільйона протягом циклу 2025–2026 років, встановивши новий історичний максимум. За даними Glassnode, 30-денна ковзаюча середня активних адрес залишається на рівні близько 450 000 — це співставно з показниками, коли ETH торгувався вище $4 500 у серпні–вересні 2025 року.
Ця комбінація даних демонструє "нетиповий" стан мережі: комісії gas на історичних мінімумах, але активність у мережі залишається поблизу рекордних значень. Хоча низькі комісії зменшують обсяг ETH, що спалюється через базові комісії (що послаблює дефляційний наратив), стійко високий рівень активних адрес свідчить про те, що фундаментальний попит на мережу не знизився попри корекцію ціни.
Напруга між цими двома чинниками зараз є центральною у дискусії щодо оцінки Ethereum: механізм зв’язку між зростанням використання мережі та захопленням цінності токеном зазнає структурних змін, і ринок активно переоцінює цю динаміку.
Зміна потоків ETF: структурне повернення інституційного попиту
Зміна потоків спотових ETF на Ethereum є ключовим фактором для розуміння сили цього ралі.
Після восьми тижнів чистого відтоку, спотові ETF на Ethereum зафіксували чистий приплив у розмірі $84,42 мільйона за тиждень 6–10 липня, завершивши двомісячний період із приблизно $1,2 мільярда відтоків. 14 липня спотові ETF на Ethereum додатково залучили $58,34 мільйона чистого припливу, причому жоден із десяти продуктів того дня не зазнав чистого відтоку. ETF ETHA від BlackRock забезпечив увесь приплив у $58,34 мільйона.
Станом на 16 липня чиста вартість активів спотових ETF на Ethereum становить $10,09 мільярда, що дорівнює 4,46% від загальної ринкової капіталізації Ethereum, а сукупний чистий приплив — $11,02 мільярда.
Цей розворот потоків має два наслідки. По-перше, завершення восьми тижнів відтоків чітко позначає кінець останньої фази виходу інституційних інвесторів. По-друге, "чистий" день 14 липня — коли жоден ETF не зазнав відтоку — свідчить, що інтерес до купівлі є широким і не обмежується лише ротацією між окремими продуктами.
Відновлення припливу в ETF збіглося за часом із публікацією даних CPI, що свідчить про трансформацію покращених макроочікувань у реальні інституційні алокації. Водночас варто зазначити, що ETF на альткоїни (зокрема XRP, Solana та HYPE) у цей період не мали торгової активності, що вказує на те, що відновлення капіталу наразі є дуже вибірковим — воно зосереджене переважно на Bitcoin та Ethereum.
Співвідношення ETH/BTC: від затяжної слабкості до сигналу короткострокового розвороту
Співвідношення ETH/BTC безпосередньо відображає відносну силу Ethereum щодо Bitcoin. 7 липня показник піднявся вище 0,028, тоді як наприкінці червня був на рівні 0,0267. Хоча загальний тримісячний тренд досі на користь Bitcoin, липневе відновлення вивело ETH/BTC із мінімумів поточного року.
Відновлення ETH/BTC має кілька наслідків. З точки зору ротації капіталу, кошти поступово повертаються в Ethereum після періоду відставання. Структурно зростання ETH/BTC часто сприймається як ознака підвищення ринкової схильності до ризику — коли інвестори переходять із "safe haven" ("тихої гавані") Bitcoin у більш волатильний Ethereum, це зазвичай сигналізує про зростання оптимізму щодо перспектив ринку криптоактивів загалом.
Однак ралі ETH/BTC стикається зі структурними обмеженнями. Протягом більшої частини 2026 року попит на ETF Bitcoin залишався сильнішим, припливи у фонди Ethereum — відносно слабшими, а конкуренція з боку мереж другого рівня не зазнала фундаментальних змін. Чи зможе ETH/BTC продовжити зростання, залежить від здатності Ethereum запропонувати переконливу ціннісну пропозицію, яка зможе компенсувати наратив Bitcoin як "цифрового золота" на рівні екосистеми.
Еволюція екосистеми Ethereum: від технічних оновлень до трансформації ціннісного наративу
Фундаментальний наратив Ethereum зазнає поступової трансформації. Оновлення Dencun (березень 2024 року) впровадило EIP-4844, що надало рішенням другого рівня окремі канали для blob-даних і незалежні ринки комісій. Це оновлення суттєво знизило вартість транзакцій для мереж другого рівня, докорінно змінивши економічну структуру Ethereum.
Позитивним наслідком Dencun стало різке зростання активності мереж другого рівня, і загальний обсяг транзакцій у мережі невпинно збільшується. З іншого боку, транзакції другого рівня тепер оплачуються у власних токенах (наприклад, ARB і OP), тоді як ETH переважно використовується як токен для фінального розрахунку. Це призвело до скорочення обсягу спаленого ETH на приблизно 37% у річному вимірі (дані за I квартал 2026 року), що послабило дефляційний наратив.
Ця структурна зміна спонукає ринок переосмислювати підходи до оцінки Ethereum. Проект переходить від наративу "високі комісії, високий burn, дефляція" до більш різноманітної моделі "низькі комісії, висока активність, розширення екосистеми". Учасники ринку поступово відходять від логіки дефляції з боку пропозиції до ширшої оцінки загальної активності мережі та економічного масштабу екосистеми.
Майбутні оновлення Fusaka та Glamsterdam ще більше просунуть перехід від оптимізації пропускної спроможності до координації механізмів і довгострокового архітектурного розвитку. Чи зможуть ці оновлення покращити користувацький досвід і водночас відновити здатність ETH акумулювати цінність, стане ключовим фактором визначення середньо- та довгострокової відносної динаміки Ethereum.
Стійкість ралі: три ключові питання
Підсумовуючи, стійкість поточного ралі Ethereum залежить від трьох основних питань.
По-перше, чи збережеться покращення макроліквідності? Більш різке, ніж очікувалося, зниження CPI за червень дало короткостроковий імпульс ризиковим активам, але подальша політика ФРС залежатиме від майбутніх даних щодо інфляції. Якщо інфляція знову зросте, макроекономічна підтримка може швидко зникнути.
По-друге, чи зможе відновитися середньострокова технічна структура? Денний і тижневий графіки ETH залишаються у "ведмежій" конфігурації, EMA50 ($2 200) і EMA200 ($2 500) все ще на 15–30% вище поточних цін. Після зростання на 19,6% від мінімуму $1 601 ETH увійшов у зону високих обсягів $1 920–$1 950, де накладання короткострокового фіксування прибутку та продажу "у нуль" може створити опір.
По-третє, чи працює зв’язок між ончейн-фундаметалом і ціною? Низькі комісії gas знизили темпи спалювання ETH, а мережі другого рівня продовжують відтягувати активність із основної мережі. Висока залученість у мережі ще не повністю трансформувалася у підтримку ціни ETH, і для вирішення цієї розбіжності потрібен новий механізм перерозподілу цінності в екосистемі.
Висновок
Станом на 16 липня 2026 року Ethereum очолює основні криптовалюти з ціною $1 916, зростанням на 1,88% за 24 години та відновленням на 19,6% від мінімуму $1 601, зафіксованого 2 липня. Це ралі є результатом сукупності факторів: покращення макроліквідності, відновлення технічної структури, розвороту потоків ETF та стійко високої ончейн-активності.
Водночас існує принципова різниця між ралі та повноцінним розворотом тренду. ETH все ще перебуває на етапі відновлення середньострокової "ведмежої" структури, з багаторівневим опором у зоні високих обсягів $1 920–$1 950, EMA50 на $2 200 та EMA200 на $2 500. Ціннісний наратив Ethereum також зазнає структурної трансформації — від "дефляційного активу" до "розрахункового шару екосистеми", і ринковий підхід до оцінки ETH ще формується.
Ключові змінні для подальшого спостереження: чи зможе співвідношення ETH/BTC продовжити зростання та пробити ключові рівні опору, чи збережуться припливи у спотові ETF на Ethereum, і чи зможуть майбутні оновлення мережі підвищити життєздатність екосистеми, водночас покращуючи здатність ETH акумулювати цінність.
Часті запитання (FAQ)
Q: Які основні чинники зумовили поточне ралі Ethereum?
Це ралі є результатом сукупності факторів: різке, неочікуване зниження CPI у США за червень покращило макроочікування щодо ліквідності; ETH сформував подвійне дно на $1 730 і пробився на підвищених обсягах; спотові ETF на Ethereum завершили вісім тижнів чистого відтоку, зафіксувавши одноденний чистий приплив $58,34 мільйона 14 липня; а кількість активних ончейн-адрес залишається на історичних максимумах.
Q: Яке поточне співвідношення ETH/BTC?
У липні співвідношення ETH/BTC піднялося вище 0,028, тоді як наприкінці червня воно було на рівні 0,0267. Хоча у липні спостерігалося відновлення, загальний тримісячний тренд досі на користь Bitcoin. Для стійкого зростання ETH/BTC Ethereum має сформувати більш переконливу ціннісну пропозицію на рівні екосистеми.
Q: Які ключові рівні підтримки та опору після прориву ETH вище $1 900?
Найближча підтримка — $1 890–$1 910, сильніша підтримка — $1 840–$1 870. Короткостроковий опір — $1 945–$1 970, основний опір — $2 000–$2 050. Діапазон $1 920–$1 950 позначає верхню межу зони високих обсягів із середини червня, де можливий тиск продажу з боку трейдерів, які прагнуть вийти "в нуль". У середньостроковій перспективі EMA50 (близько $2 200) і EMA200 (близько $2 500) залишаються важливими технічними бар’єрами.
Q: Як низькі комісії gas впливають на ціну ETH?
Комісії gas у мережі Ethereum знизилися до близько 1 Gwei, що зменшило вартість транзакцій у основній мережі та покращило користувацький досвід. Водночас це скорочує обсяг ETH, що спалюється через базові комісії, частково послаблюючи дефляційний наратив. Це відображає баланс між зручністю користування мережею та історією про дефіцит активу.
Q: Що змінилося у потоках спотових ETF на Ethereum?
Після восьми тижнів чистого відтоку спотові ETF на Ethereum за тиждень 6–10 липня зафіксували чистий приплив у $84,42 мільйона. 14 липня вони додатково залучили $58,34 мільйона, і жоден ETF того дня не мав чистого відтоку. Станом на 16 липня чиста вартість активів спотових ETF на Ethereum становить $10,09 мільярда.
