Грошово-кредитне управління Гонконгу оголосило, що з 1 січня 2026 року Гонконг повністю впровадить нові нормативи щодо капіталу банків на основі стандартів регулювання криптоактивів Базельського комітету. У межах цієї системи основні криптоактиви — зокрема Bitcoin та Ethereum — будуть класифіковані як активи з високим рівнем ризику. Банки повинні застосовувати до таких активів ризикову вагу до 1 250 %.
Це означає, що банки мають забезпечувати майже повне покриття капіталом потенційних збитків за такими криптоактивами. Такий підхід підкреслює вкрай обережну політику фінансового регулятора щодо управління ризиками криптоактивів.
01 Регуляторний вектор
Фінансова система Китаю зміщує фокус регулювання у бік запобігання та мінімізації ризиків. Під час загальнонаціональної наради з питань фінансової системи у грудні 2025 року посадовці наголосили, що пріоритетами мають бути саме запобігання ризикам і посилення нагляду.
На зустрічі окремо підкреслили необхідність протидії та вирішення фінансових ризиків, пов’язаних із місцевими малими та середніми фінансовими установами, компаніями з нерухомості та інструментами фінансування місцевих органів влади. Така регуляторна філософія відповідає глобальним тенденціям, особливо обережній позиції Базельського комітету щодо криптоактивів.
Ще у 2021 році Базельський комітет запропонував віднести Bitcoin та подібні криптоактиви до найризикованішої категорії з ризиковою вагою 1 250 %. Нові нормативи Гонконгу можна розглядати як послідовне впровадження цього міжнародного стандарту.
Грошово-кредитне управління Гонконгу підтвердило, що з 1 січня 2026 року Гонконг повністю запровадить нові правила щодо капіталу банків на основі стандартів Базельського комітету з регулювання криптоактивів. Базельська система широко визначає криптоактиви та є технологічно інклюзивною: вона охоплює не лише основні криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum, а й стейблкоїни та нові форми, зокрема токенізовані реальні активи.
02 Реакція ринку
Попри посилення регуляторного середовища, на початку 2026 року на крипторинку спостерігається виражений "bullish sentiment" (оптимістичні очікування зростання). Трейдери Bitcoin розпочали новий рік з оптимізмом, купуючи опціони call та роблячи ставки на досягнення цінового рівня у шість знаків.
На Deribit — найбільшій у світі біржі криптоопціонів за обсягом торгів і відкритим інтересом — номінальна вартість відкритих опціонів call із виконанням у січні та страйком $100 000 сягнула $1,45 млрд.
Оптимізм ринку не обмежується лише Bitcoin. Том Лі, співзасновник Fundstrat Global Advisors, прогнозує, що Bitcoin може досягти нового історичного максимуму вже у січні 2026 року.
Він особливо позитивно оцінює перспективи Ethereum, вважаючи, що цей актив входить у багаторічну фазу зростання, подібну до ралі Bitcoin у 2017–2021 роках. Лі також прогнозує, що 2026 рік буде волатильним, але в цілому конструктивним, з імовірним значним відновленням у другій половині року.
03 Глобальні тенденції
Регулювання крипторинку пришвидшується у всьому світі. Впровадження Гонконгом стандартів Базеля — лише частина глобальної тенденції. Останніми роками провідні економіки, такі як США та Європейський Союз, активно ухвалюють законодавство та політики щодо регулювання криптоіндустрії.
У 2025 році у США було прийнято кілька законопроєктів, які визначають чіткі правила для стейблкоїнів та структури ринку, а європейська система MiCA забезпечує комплексне регулювання випуску та торгівлі криптоактивами.
У 2026 році криптополітика США продовжить розвиватися. Очікується, що Сенат у січні проведе слухання щодо законодавства про структуру ринку, що може вирішити суперечку між Комісією з цінних паперів і бірж та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами щодо юрисдикції.
Політика оподаткування криптоактивів також буде у фокусі. Конгресмен Макс Міллер запропонував законопроєкт Parity Act, який передбачає встановлення невеликого порогу звільнення для стейблкоїнів.
Проміжні вибори у США можуть суттєво вплинути на криптополітику. Якщо незначна більшість Республіканської партії у Конгресі зміниться, "golden era" (період сприятливого розвитку) криптоіндустрії у Вашингтоні може завершитися.
04 Дії інституцій
Із проясненням регуляторних рамок традиційні фінансові установи пришвидшують вихід на ринок криптоактивів. Банки, такі як Citigroup та JPMorgan, оцінюють або запускають ініціативи зі стейблкоїнами, а хедж-фонди поступово збільшують частку цифрових активів у своїх портфелях.
Водночас низка криптокомпаній планує IPO, що свідчить про зростання акценту на управлінні ризиками та дотриманні нормативних вимог.
Kraken конфіденційно подала форму S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США з метою виходу на біржу у першій половині 2026 року. Інфраструктурний гігант Consensys співпрацює з JPMorgan та Goldman Sachs, готуючись до IPO у середині 2026 року.
BitGo може стати першим великим провайдером кастодіальних послуг для криптоактивів, який вийде на біржу: компанія подала оновлену форму S-1A наприкінці 2025 року та планує лістинг у першому кварталі 2026 року.
Ledger змінює позиціонування, стаючи повноцінною платформою для самостійного зберігання активів, і вже продала понад 6 мільйонів апаратних гаманців. Корейська біржа Bithumb планує лістинг на Korea Exchange, що може стати сигналом початку нового етапу інституціоналізації на азійському крипторинку, орієнтованому на роздрібних інвесторів.
05 Інвестиційні стратегії
В умовах посиленого регулювання та зростання волатильності ринку інвесторам слід коригувати свої стратегії. Диверсифікація є ключовою: не варто концентрувати всі кошти в одному активі. Розгляньте можливість розподілу капіталу між різними типами криптоактивів, включаючи основні криптовалюти, токени DeFi та токенізовані реальні активи.
Звертайте увагу на вплив регуляторних змін на окремі класи активів. Наприклад, нові правила Гонконгу можуть передбачати різні ризикові ваги для різних категорій криптоактивів. Розуміння цих відмінностей допоможе ухвалювати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
Використовуйте деривативи, зокрема опціони, для управління ризиком. Як показує поточний сплеск інтересу до опціонів call на Bitcoin, деривативи можна використовувати для хеджування ризиків або підвищення прибутковості. Gate пропонує різноманітні інструменти для торгівлі деривативами, що допомагають інвесторам управляти ризиками на волатильних ринках.
Дотримуйтеся довгострокового підходу та інвестуйте регулярно. Том Лі прогнозує, що 2026 рік буде волатильним, але в цілому конструктивним, з імовірним суттєвим відновленням у другій половині року. Стратегія усереднення вартості (dollar-cost averaging) допоможе згладити вплив ринкових коливань.
Шукайте інвестиційні можливості у сферах інфраструктури та комплаєнсу. Із зростанням регуляторних вимог сектори кастодіальних послуг, комплаєнсу та регуляторних технологій можуть демонструвати значне зростання.
Перспективи
Bitcoin зріс приблизно на 5 % у перші п’ять днів 2026 року, короткочасно перевищивши $93 000 під час ранкових торгів у понеділок. Однак Bitcoin не є захищеним від ризиків: ринок і надалі стикається з невизначеністю через регуляторні зміни та геополітичні чинники.
Коли з’явилися повідомлення, що Венесуела може володіти Bitcoin та Tether на суму близько $60 млрд у "shadow reserves" (нелегальні або приховані резерви), тісний зв’язок крипторинку з глобальною політикою знову став очевидним.
